L’idea arriva quasi sempre di notte, dopo l’ennesima telefonata della banca o l’ennesimo avviso dell’Agenzia delle Entrate: chiudere qui, spostare la società o la propria residenza in un altro Paese, ripartire dove i creditori italiani non arrivano. È un pensiero comprensibile. Ma chi lo trasforma in un trasloco, una delibera notarile o un bonifico verso un conto estero senza conoscere il calendario che si mette in moto da quel momento, rischia di trasformare una crisi gestibile in un problema giudiziario, patrimoniale e talvolta penale molto più grave.

Questo articolo ricostruisce la vicenda come una cronologia: dal giorno in cui l’imprenditore comincia a pensare alla partenza, fino a diversi anni dopo, quando i creditori possono ancora agire. Chi sa cosa succede dopo, e quando, agisce al momento giusto invece di subire: nella crisi d’impresa il fattore tempo pesa quanto il fattore denaro.

La sequenza, in sintesi, è questa. Nelle prime due settimane si fotografa la situazione e si verifica se un trasferimento sarebbe reale o soltanto di facciata. Entro il primo mese si sceglie lo strumento: composizione negoziata, accordi con i creditori, oppure un percorso di liquidazione ordinato. Poi, se il trasferimento si fa, si apre una finestra di tre mesi in cui la presunzione europea sulla sede non protegge l’impresa, e una finestra di un anno in cui la giurisdizione italiana resta comunque in piedi. Oltre l’anno non tutto si chiude: revocatorie, accertamenti fiscali e responsabilità penali seguono tempi propri, molto più lunghi.

Perché lo Studio Monardo si occupa proprio di questa materia? Perché la domanda “posso andarmene?” è, in realtà, una domanda sulla crisi d’impresa: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, cioè la figura che il legislatore ha pensato per accompagnare l’imprenditore in difficoltà verso una soluzione prima che l’insolvenza diventi irreversibile. A questo si aggiunge il coordinamento di uno staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario, indispensabile quando il trasferimento tocca debiti con le banche, residenza fiscale e accertamenti.

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La mappa temporale: dal primo pensiero alla prescrizione

Prima di entrare nelle singole tappe, conviene avere sotto gli occhi l’intero calendario. Le date esatte dipendono dal caso, ma l’ordine delle fasi e i termini di legge sono sempre gli stessi. Il calendario corre su due binari che si intrecciano: quello della crisi d’impresa (Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza, D.Lgs. 14/2019, come modificato da ultimo dal D.Lgs. 136/2024) e quello del diritto comune, cioè codice civile, codice di procedura civile, norme tributarie e penali.

Un dettaglio va chiarito subito, perché nella pratica genera errori costosi. Nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi la sospensione feriale dei termini non si applica: l’art. 9, comma 1, CCII la esclude, quindi i termini corrono anche dal 1° al 31 agosto. Nel processo civile ordinario di cognizione (ad esempio un’azione revocatoria o un’opposizione a decreto ingiuntivo), nel processo tributario e in quello amministrativo vale invece la sospensione dal 1° al 31 agosto prevista dalla L. 742/1969. Il processo esecutivo e le opposizioni esecutive, di regola, non beneficiano della sospensione.

Ognuna di queste tappe ha una finestra in cui l’imprenditore può ancora scegliere e un momento oltre il quale la scelta passa ai creditori o al giudice. Le sezioni che seguono le ricostruiscono una per una.

Giorno 0: l’idea della partenza e la fotografia della crisi

Cosa succede

Il giorno zero non coincide con un atto giuridico. È il giorno in cui l’imprenditore, titolare di una ditta individuale o amministratore di una società, comincia a pensare seriamente di spostare l’attività o se stesso all’estero. Spesso coincide con un evento scatenante: la revoca degli affidamenti, un decreto ingiuntivo, l’iscrizione di un’ipoteca, una cartella di importo elevato, un dipendente che chiede il TFR non pagato.

Da questo momento, però, accade qualcosa di invisibile ma decisivo: ogni atto che l’imprenditore compie potrà essere riletto, a distanza di mesi o anni, alla luce della sua intenzione di lasciare il Paese. Una vendita di macchinari, un trasferimento di quote, una donazione al coniuge, l’apertura di un conto in un altro Stato: tutto entra in una cronologia che un curatore, un creditore o un pubblico ministero potranno ricostruire.

La norma

Il riferimento di partenza è l’art. 3 CCII, che impone all’imprenditore individuale di adottare misure idonee a rilevare tempestivamente lo stato di crisi e all’imprenditore collettivo di dotarsi di un assetto organizzativo, amministrativo e contabile adeguato, anche in funzione della rilevazione tempestiva della crisi. Per le società, l’art. 2086, secondo comma, c.c. impone agli amministratori di attivarsi senza indugio per adottare uno degli strumenti previsti dall’ordinamento per il superamento della crisi.

Sul fronte opposto, il Codice della crisi definisce la crisi come lo stato del debitore che rende probabile l’insolvenza e che si manifesta con l’inadeguatezza dei flussi di cassa prospettici a far fronte alle obbligazioni nei successivi dodici mesi (art. 2 CCII). L’insolvenza è invece l’incapacità di soddisfare regolarmente le proprie obbligazioni. Distinguere i due stati non è un esercizio teorico: dalla diagnosi dipende quali strumenti sono ancora disponibili.

I termini che si attivano

Il giorno zero non fa scattare termini perentori. Ma attiva un orologio retrospettivo che è bene conoscere. Se più avanti venisse aperta una liquidazione giudiziale, gli atti compiuti in questa fase potrebbero ricadere nei periodi sospetti delle azioni revocatorie concorsuali, che si contano a ritroso dal deposito della domanda di apertura della procedura. E se gli atti fossero diretti a sottrarre beni ai creditori, potrebbero assumere rilievo penale (bancarotta, nelle sue diverse forme, se si arriva alla liquidazione giudiziale; sottrazione fraudolenta al pagamento di imposte, per i debiti fiscali).

Cosa può fare il debitore ora

In questa fase le opzioni sono tutte aperte, ed è l’unico momento in cui lo sono davvero.

La prima finestra difensiva è la diagnosi: elenco completo dei debiti, delle garanzie personali prestate, dei beni aggredibili e dei contratti in corso, prima di qualunque mossa. Serve sapere chi sono i creditori (banche, fisco, enti previdenziali, fornitori, dipendenti), quali hanno un titolo esecutivo, quali hanno garanzie reali, quali hanno fideiussioni personali dell’imprenditore o dei familiari.

La seconda verifica riguarda la natura del progetto di trasferimento. Esistono due scenari radicalmente diversi:

• un trasferimento reale, in cui l’impresa sposta davvero all’estero direzione, amministrazione, organizzazione, contratti, personale e attività, in modo riconoscibile dai terzi;
• un trasferimento di facciata, in cui cambia l’indirizzo della sede legale ma l’attività, il legale rappresentante, i debiti e la gestione restano in Italia.

Il secondo scenario, come vedremo, non protegge da nulla e anzi peggiora la posizione dell’imprenditore. Il primo può essere legittimo, perché la libertà di stabilimento è tutelata dal diritto dell’Unione, ma non cancella i debiti già maturati.

La terza scelta è quella di non fare ancora nulla di irreversibile: niente vendite, niente cessioni di quote, niente spostamenti di liquidità fino a quando la strategia non è definita.

Ditta individuale o società: due cronologie che partono dallo stesso giorno

Il giorno zero ha un significato diverso a seconda della forma dell’impresa, e conviene chiarirlo subito perché cambia l’intera timeline successiva.

Per il titolare di una ditta individuale non esiste separazione tra patrimonio dell’impresa e patrimonio personale: i debiti dell’attività sono debiti della persona. Trasferirsi all’estero significa quindi spostare la propria residenza, non quella di un ente. Le conseguenze sono immediate: la casa, l’auto, i conti correnti e gli eventuali crediti dell’imprenditore restano garanzia di tutti i creditori, ovunque egli viva. Il cambio di residenza incide poi sulla competenza del giudice per gli eventuali strumenti di regolazione della crisi e sulla residenza fiscale, con le verifiche di effettività che vedremo nell’ultima tappa.

Per l’amministratore di una società di capitali il quadro è opposto solo in apparenza. La società risponde con il proprio patrimonio, ma l’amministratore risponde personalmente in almeno tre casi: quando ha firmato fideiussioni a favore della banca; quando ha gestito la società in modo da aggravare il dissesto, esponendosi all’azione di responsabilità; quando ha commesso condotte che, aperta la liquidazione giudiziale, assumono rilievo penale. Il trasferimento della sede della società non trasferisce nessuna di queste posizioni personali.

Per i soci di società di persone il discorso è ancora diverso, perché i soci illimitatamente responsabili rispondono dei debiti sociali con il proprio patrimonio e, in caso di liquidazione giudiziale della società, sono coinvolti nella procedura. Un socio che si trasferisce all’estero lasciando in Italia una società di persone in crisi porta con sé, in sostanza, i debiti di quella società.

Questa distinzione serve a capire una cosa che la cronologia renderà evidente: il trasferimento all’estero, nella maggior parte dei casi, sposta la persona o la sede, ma non sposta i debiti, le garanzie e le responsabilità maturate in Italia.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più frequente è agire prima di aver capito: spostare la liquidità su un conto estero “per sicurezza”, intestare un immobile a un familiare, cedere l’azienda a una società neocostituita controllata da persone di fiducia. Sono mosse che, a distanza di tempo, vengono lette come atti dispositivi in pregiudizio dei creditori, con conseguenze civili (revocatoria, inefficacia) e, nei casi più gravi, penali. Un atto fatto in fretta il giorno 3 può diventare la prova principale contro l’imprenditore all’anno 3.

Quanto dura realmente

La fotografia della crisi richiede, in un caso ordinario, da una a tre settimane: dipende dalla qualità della contabilità e dalla rapidità con cui si recuperano estratti di ruolo, centrale rischi, posizione previdenziale, visure ipotecarie e contratti bancari. Con una contabilità disordinata, i tempi si allungano, ed è proprio in quei giorni che la tentazione di “fare qualcosa” diventa più forte. Conviene resistere: qualche giorno in più dedicato alla ricostruzione dei numeri costa molto meno di un atto dispositivo che, una volta compiuto, non si può più cancellare dalla cronologia.

Entro il giorno 30: la scelta dello strumento prima di qualunque trasloco

Cosa succede

Completata la diagnosi, il calendario entra in una nuova fase. L’imprenditore deve decidere se affrontare la crisi in Italia con uno degli strumenti del Codice, oppure se il trasferimento all’estero ha senso solo dopo aver sistemato, o almeno ordinato, i rapporti con i creditori. La verità che emerge quasi sempre da una diagnosi seria è che il trasferimento non sostituisce la soluzione della crisi: al massimo la segue.

La norma

Gli strumenti disponibili sono diversi, a seconda delle dimensioni e della situazione:

• la composizione negoziata della crisi (artt. 12-25-undecies CCII), un percorso stragiudiziale e riservato in cui un esperto indipendente agevola le trattative con i creditori; può essere chiesta quando l’impresa si trova in condizioni di squilibrio patrimoniale o economico-finanziario che rendono probabile la crisi o l’insolvenza e risulta ragionevolmente perseguibile il risanamento;
• gli accordi di ristrutturazione dei debiti (artt. 57 e seguenti CCII), anche nella forma agevolata o a efficacia estesa;
• il piano attestato di risanamento (art. 56 CCII);
• il concordato preventivo (artt. 84 e seguenti CCII), in continuità o liquidatorio;
• per l’impresa minore e per l’imprenditore agricolo, il concordato minore e la liquidazione controllata del sovraindebitamento;
• la transazione fiscale e contributiva (art. 63 CCII negli accordi, art. 88 CCII nel concordato), per i debiti verso Erario ed enti previdenziali.

Nella composizione negoziata, l’imprenditore può chiedere l’applicazione di misure protettive del patrimonio con la stessa istanza di nomina dell’esperto o con una richiesta successiva (art. 18 CCII). Dal giorno della pubblicazione nel registro delle imprese, i creditori non possono acquisire diritti di prelazione non concordati né iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sul patrimonio o sui beni e diritti con cui viene esercitata l’attività d’impresa.

I termini che si attivano

Chi chiede le misure protettive deve, lo stesso giorno della pubblicazione dell’istanza, depositare ricorso al tribunale competente per la conferma delle misure (art. 19 CCII): se il ricorso non viene depositato nei termini, le misure perdono efficacia. Il tribunale fissa l’udienza e, con ordinanza, conferma o revoca le misure, stabilendone la durata entro i limiti di legge. Poiché si tratta di un procedimento disciplinato dal Codice, il termine corre anche ad agosto: l’art. 9, comma 1, CCII esclude la sospensione feriale.

L’incarico dell’esperto ha una durata ordinaria di centottanta giorni dall’accettazione della nomina, con possibilità di prosecuzione alle condizioni previste dall’art. 17 CCII. In quei mesi l’imprenditore resta alla guida dell’impresa e continua la gestione ordinaria e straordinaria, ma deve informare preventivamente l’esperto degli atti di straordinaria amministrazione e dei pagamenti non coerenti con le trattative.

Cosa può fare il debitore ora

È la fase con il ventaglio più ampio. Entro questo primo mese l’imprenditore può ancora scegliere lo strumento, il momento di presentazione e il perimetro dei creditori coinvolti; più tardi saranno i creditori a scegliere per lui.

Concretamente può:

• presentare l’istanza di composizione negoziata sulla piattaforma telematica nazionale, allegando la documentazione richiesta, e chiedere le misure protettive per bloccare pignoramenti e iscrizioni ipotecarie in arrivo;
• avviare trattative dirette con le banche per riscadenzare le esposizioni, verificando contestualmente la correttezza dei rapporti (interessi, commissioni, segnalazioni in centrale rischi);
• impostare con il commercialista una proposta di transazione fiscale, da inserire in un accordo di ristrutturazione o in un concordato;
• per l’impresa minore, valutare con un OCC il concordato minore;
• se l’impresa non ha prospettive, organizzare una liquidazione ordinata, invece di abbandonarla.

Accanto a ciò che conviene fare, c’è un elenco di atti che in questi trenta giorni andrebbero evitati, perché sono quelli che più spesso ritornano, a distanza di anni, nelle azioni dei creditori e del curatore:

• pagare selettivamente alcuni creditori (tipicamente parenti, soci o fornitori “amici”) lasciandone insoluti altri dello stesso rango;
• restituire finanziamenti ai soci mentre l’impresa non paga banche, fisco e dipendenti;
• vendere beni strumentali o il magazzino a prezzi inferiori al valore, soprattutto a soggetti collegati;
• costituire nuove garanzie su beni dell’impresa a favore di creditori che prima non le avevano;
• prelevare liquidità in contanti o trasferirla su conti personali o esteri senza una causale documentata;
• distruggere, perdere o portare all’estero la contabilità.

Nessuno di questi atti è automaticamente illecito, ma ciascuno di essi, compiuto nel periodo in cui la crisi era già evidente, si presta a essere letto come pregiudizievole per i creditori. Nei trenta giorni della scelta, la regola è semplice: ogni uscita di denaro o di beni deve avere una giustificazione scritta e coerente con la strategia scelta.

Quello che non conviene fare è sovrapporre a questi percorsi un trasferimento della sede: un’impresa che chiede la composizione negoziata in Italia e contemporaneamente delibera di spostarsi all’estero manda ai creditori e all’esperto un segnale contraddittorio, che mina la credibilità delle trattative.

L’errore tipico di questa fase

L’errore classico è considerare la composizione negoziata o il concordato come “procedure per chi resta” e il trasferimento come “la soluzione per chi parte”. In realtà le due strade non sono alternative alla pari: la prima riduce o ristruttura i debiti, la seconda li lascia intatti e aggiunge rischi. Un secondo errore frequente è attendere che arrivi il primo pignoramento per muoversi: a quel punto il creditore procedente ha già un vantaggio e le misure protettive vanno chieste in condizioni di urgenza.

Quanto dura realmente

La preparazione dell’istanza di composizione negoziata, con il test pratico di risanabilità, la situazione patrimoniale aggiornata e il piano di risanamento, richiede di regola dalle due alle quattro settimane. La nomina dell’esperto avviene in tempi brevi dopo il deposito; l’udienza per la conferma delle misure protettive viene fissata dal tribunale in tempi stretti. Le trattative vere e proprie occupano poi buona parte dei centottanta giorni.

Dal giorno 31 al giorno 90: la delibera, l’iscrizione e la cancellazione dal registro italiano

Cosa succede

Se, nonostante tutto, l’imprenditore decide di procedere con il trasferimento, la cronologia entra nella fase degli atti formali. Per una società di capitali servono una delibera dell’assemblea straordinaria davanti al notaio, l’iscrizione nel registro delle imprese italiano e l’iscrizione nel registro dello Stato di destinazione, secondo la legge di quello Stato. Segue, in genere, la cancellazione dal registro delle imprese italiano con la menzione del trasferimento.

Per l’imprenditore individuale la sequenza è diversa: non c’è una sede legale da trasferire con delibera, ma c’è la cessazione dell’attività in Italia, la cancellazione della ditta, l’eventuale apertura di un’attività all’estero e, sul piano personale, il cambio di residenza con iscrizione all’AIRE.

La norma

Il passaggio decisivo è l’iscrizione. Secondo l’art. 2193 c.c., i fatti soggetti a iscrizione non sono opponibili ai terzi finché non sono iscritti, salvo che si provi che i terzi ne hanno avuto conoscenza. La Cassazione, con l’ordinanza n. 13368 del 15 maggio 2024 (Sez. I), ha applicato questo principio a una società che aveva deliberato il trasferimento in Bulgaria senza averlo ancora iscritto: il trasferimento non era opponibile ai creditori né da essi conoscibile, e il centro degli interessi principali è stato individuato in Italia.

Sul piano societario, il trasferimento della sede all’estero attribuisce ai soci che non hanno concorso alla delibera il diritto di recesso (art. 2437 c.c. per le società per azioni, art. 2473 c.c. per le società a responsabilità limitata). È un aspetto spesso trascurato: in una società in crisi, il recesso di un socio può aprire un ulteriore fronte di contenzioso sul valore della quota.

Le Sezioni Unite, con la sentenza n. 9414 del 18 aprile 2013, hanno chiarito che la cancellazione dal registro delle imprese italiano conseguente a un trasferimento fittizio non impedisce di affermare la giurisdizione italiana, e che non si applica il termine annuale previsto per le imprese cancellate, perché il trasferimento non interrompe la continuità giuridica della società. Lo stesso principio è stato ribadito dalla Sez. I con la sentenza n. 43 del 3 gennaio 2017: quando la cancellazione deriva solo dal trasferimento all’estero e la società continua a operare, non c’è alcuna cessazione dell’attività da cui far decorrere il termine annuale.

I termini che si attivano

Da questo momento iniziano a correre due orologi diversi:

• il primo, di tre mesi, riguarda la presunzione europea sul centro degli interessi principali (tappa successiva);
• il secondo, di un anno, riguarda la conservazione della giurisdizione italiana prevista dall’art. 26, comma 2, CCII.

Entrambi decorrono dal trasferimento effettivo e riconoscibile, non dalla semplice intenzione. Se la delibera non è iscritta, per i terzi il trasferimento semplicemente non esiste ancora.

Cosa può fare il debitore ora

In questa fase l’imprenditore che ha già scelto uno strumento della crisi deve coordinarlo con gli atti societari. La finestra difensiva sta nel documentare l’effettività del trasferimento, se è reale, oppure nel rinunciarvi, se non lo è. Un trasferimento reale si dimostra con contratti di locazione della nuova sede, assunzione di personale nel nuovo Stato, apertura di rapporti bancari operativi, contratti con clienti e fornitori locali, riunioni dell’organo amministrativo effettivamente tenute all’estero, residenza effettiva degli amministratori.

Se il progetto si riduce a un indirizzo di domiciliazione, la scelta più prudente è fermarsi: le conseguenze di un trasferimento fittizio sono, come si vedrà, più gravi di quelle della crisi di partenza.

Chi ha in corso una composizione negoziata deve inoltre ricordare che gli atti di straordinaria amministrazione vanno comunicati preventivamente all’esperto, che può segnalare il proprio dissenso all’organo di controllo e, nei casi previsti, iscriverlo nel registro delle imprese.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più diffuso è pensare che la cancellazione dal registro italiano “chiuda” la società e faccia partire il termine di un anno oltre il quale non si può più aprire una procedura. La giurisprudenza citata dice il contrario: se la società continua a esistere e operare, anche solo formalmente all’estero, non c’è cessazione e il termine annuale per le imprese cancellate non è il riferimento corretto. Un secondo errore è disattivare la PEC italiana: come si vedrà, è una scelta che non impedisce le notifiche e che anzi può renderle valide a insaputa dell’imprenditore.

Quanto dura realmente

La parte notarile e l’iscrizione nel registro italiano richiedono alcune settimane. L’iscrizione nello Stato di destinazione dipende dalla legislazione locale e può richiedere da poche settimane a diversi mesi. Nel frattempo la società vive in una zona grigia: deliberato il trasferimento, non ancora iscritto in uno o in entrambi i registri. Proprio in questa zona grigia si collocano molti dei casi decisi dalla Cassazione.

Mesi 0-3 dopo il trasferimento: il periodo in cui la presunzione europea non protegge

Cosa succede

A questo punto la sede risulta formalmente all’estero. Se lo Stato di destinazione è un altro Stato membro dell’Unione europea, entra in gioco il Regolamento (UE) 2015/848 sulle procedure di insolvenza, applicabile dal 26 giugno 2017. Il regolamento attribuisce la competenza ad aprire la procedura principale ai giudici dello Stato in cui si trova il centro degli interessi principali del debitore, il cosiddetto COMI.

La norma

Per le società, il COMI si presume coincidente con la sede legale, ma si tratta di una presunzione relativa, superabile con la prova contraria. E soprattutto, la presunzione non opera se la sede legale è stata trasferita in un altro Stato membro nei tre mesi precedenti la domanda di apertura della procedura di insolvenza. Lo hanno ribadito le Sezioni Unite con la sentenza n. 28981 del 17 dicembre 2020: il semplice trasferimento della sede in un altro Stato membro non basta a radicare la giurisdizione in quello Stato, e l’accertamento del COMI è una valutazione di fatto riservata al giudice di merito.

La Cassazione, con la già citata ordinanza n. 13368/2024, ha precisato che il COMI è il luogo in cui il debitore gestisce i propri interessi in modo abituale e riconoscibile dai terzi. Non conta dove l’imprenditore dichiara di essere, ma dove i creditori lo vedono operare.

Per l’imprenditore persona fisica il regolamento prevede regole analoghe, riferite al luogo in cui esercita la propria attività principale; per le persone fisiche non imprenditori il riferimento è la residenza abituale, con un periodo sospetto più lungo. Anche qui vale la logica di fondo: un trasloco recente, avvenuto a ridosso della domanda, viene guardato con sospetto.

I termini che si attivano

Il periodo di tre mesi è il più pericoloso dell’intera timeline: un creditore che deposita in Italia il ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale in questi novanta giorni non deve nemmeno superare la presunzione legata alla nuova sede. Gli basterà dimostrare che l’attività, la direzione o gli interessi principali sono rimasti in Italia.

Il procedimento per l’apertura della liquidazione giudiziale si svolge secondo il procedimento unitario del Codice (artt. 40 e seguenti CCII), e quindi non conosce sospensione feriale: un ricorso depositato a fine luglio può portare a un’udienza a metà agosto, con termini che corrono pienamente.

Cosa può fare il debitore ora

La vera finestra difensiva, in questi tre mesi, è la prova dell’effettività: chi ha trasferito davvero direzione e attività deve poterlo dimostrare con documenti datati e riconoscibili dai terzi. Le Sezioni Unite, con la sentenza n. 3059 del 17 febbraio 2016, hanno indicato gli elementi che fanno ritenere il trasferimento non effettivo: l’esistenza di un’organizzazione rimasta in Italia, la residenza stabile in Italia del legale rappresentante, l’indebitamento interno (soprattutto erariale e previdenziale), il recapito in Italia, il mancato esercizio di attività nella nuova sede, l’irreperibilità presso di essa, il trasferimento nel periodo sospetto e la scadenza dei crediti anteriore al trasferimento.

È una lista da leggere al contrario: ognuno di quegli indizi va smentito con elementi concreti, se il trasferimento è reale. Se invece il trasferimento è di facciata, la scelta più utile per l’imprenditore non è difendere l’indifendibile, ma riportare la gestione della crisi su un binario corretto, in Italia, con uno strumento del Codice.

Come sottolinea l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: “In questi novanta giorni non conta dove è scritta la sede, conta dove l’impresa vive. Il nostro lavoro è verificarlo per primi, prima che lo faccia un curatore.”

E se la destinazione è fuori dall’Unione europea?

Molti imprenditori pensano che scegliere un Paese extra UE (il Regno Unito dopo la Brexit, la Svizzera, gli Emirati, i Paesi dell’Est non membri, il Sud America) li metta al riparo, perché il regolamento europeo non si applica. È vero che il Regolamento (UE) 2015/848 regola solo i rapporti tra Stati membri, ma questo non indebolisce la posizione dei creditori italiani: al contrario, in mancanza della disciplina europea, il giudice italiano applica direttamente l’art. 26 CCII e il principio di effettività affermato dalla giurisprudenza.

Il caso deciso dalla Sezione tributaria con l’ordinanza n. 1075/2025 riguardava proprio un trasferimento dichiarato verso il Brasile: la Corte ha ritenuto quel trasferimento privo di efficacia, perché non era stato seguito da un effettivo spostamento all’estero. Fuori dall’Unione, insomma, l’impresa perde la presunzione legata alla sede senza guadagnare alcuna protezione aggiuntiva.

C’è poi un aspetto pratico. Una procedura aperta in Italia nei confronti di un’impresa che si è trasferita in un Paese extra UE dovrà essere riconosciuta in quel Paese secondo le sue regole, che possono essere più o meno favorevoli. Ma i beni rimasti in Italia, le garanzie personali dei soci e degli amministratori residenti in Italia, i crediti dell’impresa verso clienti italiani restano pienamente aggredibili, senza bisogno di alcun riconoscimento. Per un’impresa in crisi, che di regola ha la maggior parte del proprio patrimonio e dei propri rapporti in Italia, è proprio questa la parte che conta.

Infine, il trasferimento in uno Stato con regime fiscale privilegiato attira con particolare intensità l’attenzione dell’amministrazione finanziaria sulla residenza effettiva della società e dei suoi amministratori: è uno dei contesti in cui le contestazioni di esterovestizione sono più frequenti.

L’errore tipico di questa fase

L’errore tipico è affidarsi a una domiciliazione presso un fornitore di servizi societari all’estero, convinti che un indirizzo e una casella postale bastino. I giudici guardano a elementi riconoscibili dai terzi: se clienti, fornitori, banche ed enti continuano a interfacciarsi con l’impresa in Italia, la sede estera resta un’etichetta. Un altro errore è cessare i pagamenti dei debiti italiani proprio nei giorni del trasferimento: la coincidenza temporale tra stop ai pagamenti e trasloco è uno degli indizi più forti di un trasferimento strumentale.

Quanto dura realmente

Il periodo è fissato dalla norma in tre mesi, ma nella pratica la questione della giurisdizione può essere discussa in giudizio per molto più tempo: l’eccezione di difetto di giurisdizione viene sollevata nel procedimento di apertura, può essere riproposta in sede di reclamo e arrivare in Cassazione, anche con regolamento preventivo. Tra deposito del ricorso e decisione definitiva sulla giurisdizione possono trascorrere molti mesi, durante i quali l’impresa vive nell’incertezza.

Dal mese 3 al mese 12: l’anno in cui la giurisdizione italiana resta in piedi

Cosa succede

Superati i tre mesi, la presunzione europea legata alla nuova sede torna a operare. Sembrerebbe il momento in cui l’imprenditore può tirare un sospiro di sollievo. Il calendario ora corre però su una seconda scadenza, tutta italiana, che rende quel sollievo prematuro.

La norma

L’art. 26, comma 2, CCII stabilisce che il trasferimento del centro degli interessi principali all’estero non esclude la sussistenza della giurisdizione italiana se è avvenuto nell’anno antecedente il deposito della domanda di accesso a uno strumento di regolazione della crisi o a una procedura di insolvenza. Il comma 3 fa salve le convenzioni internazionali e la normativa dell’Unione europea: nei rapporti con gli altri Stati membri, quindi, il criterio del regolamento europeo e la sua interpretazione restano centrali. Il comma 1 aggiunge che l’imprenditore con centro degli interessi principali all’estero può comunque essere assoggettato a uno strumento o a una procedura in Italia, anche se all’estero è stata aperta un’analoga procedura, quando ha una dipendenza in Italia. Il comma 4, infine, impone al tribunale che apre una procedura di insolvenza transfrontaliera di dichiarare se si tratta di procedura principale, secondaria o territoriale.

Nella pratica, l’art. 26 lavora insieme al principio di effettività affermato da una giurisprudenza ormai stabile. Le Sezioni Unite, nella sentenza n. 9414/2013, hanno detto che il trasferimento fittizio non esclude la giurisdizione italiana anche quando è anteriore al deposito dell’istanza. La Sezione tributaria, con l’ordinanza n. 1075 del 16 gennaio 2025, ha riassunto il principio in termini chiari: se il trasferimento è fittizio, ai fini fiscali e concorsuali la società si considera avente sede in Italia, dove si trova il centro effettivo degli affari; la giurisdizione italiana resta quando nella nuova sede non si svolge attività economica e, soprattutto, non si è spostato il centro direttivo, amministrativo e organizzativo dell’impresa.

I termini che si attivano

Il termine annuale dell’art. 26 si conta a ritroso dal deposito della domanda: se il trasferimento è avvenuto, ad esempio, il 15 dicembre 2026, un ricorso depositato entro il 15 dicembre 2027 trova la giurisdizione italiana ancora in piedi. È un termine che il creditore conosce bene e che usa per pianificare la propria azione.

Attenzione: superato l’anno, il trasferimento fittizio non diventa reale. Il principio di effettività continua a operare: se l’impresa è rimasta in Italia nei fatti, il giudice italiano resta competente anche dopo dodici mesi, perché il centro degli interessi principali non si è mai spostato.

Cosa può fare il debitore ora

In questa fase le opzioni si restringono, ma non scompaiono. Fino a quando nessun creditore ha depositato un ricorso, l’imprenditore può ancora accedere a uno strumento di regolazione della crisi in Italia, e in molti casi è la scelta che limita di più i danni. Un concordato preventivo, un accordo di ristrutturazione o, per le imprese minori, un concordato minore depositato in Italia da un’impresa che ha mantenuto nel Paese il proprio centro effettivo permette di governare la crisi invece di subirla.

Se il trasferimento è reale, invece, l’imprenditore deve prepararsi a sostenere in giudizio la propria posizione: raccogliere la documentazione sull’attività svolta nel nuovo Stato, sulle sedi, sul personale, sui rapporti con i terzi. E deve sapere che, se ha mantenuto in Italia una dipendenza, l’art. 26, comma 1, consente comunque l’apertura in Italia di una procedura.

Parallelamente, va gestito il rapporto con i creditori italiani. Un trasferimento reale non estingue un solo euro di debito: banche, fisco e fornitori potranno agire nello Stato di destinazione, chiedere il riconoscimento delle decisioni italiane e, nei rapporti tra Stati membri, avvalersi degli strumenti di cooperazione giudiziaria europea.

Che cosa guarda concretamente il giudice

Nel procedimento in cui si discute la giurisdizione, il tribunale non si limita a leggere la visura. Dalla giurisprudenza esaminata emerge un metodo abbastanza costante, che conviene conoscere per prepararsi. Il giudice verifica dove vengono prese le decisioni gestionali e dove si riunisce l’organo amministrativo; dove risiedono gli amministratori e il legale rappresentante; dove si trovano i dipendenti, il magazzino, gli stabilimenti; con quali clienti e fornitori l’impresa ha continuato a lavorare dopo il trasferimento; dove sono i conti correnti operativi; se nella nuova sede è stata svolta un’attività reale o se l’impresa vi risulta irreperibile; quando sono sorti i debiti rispetto alla data del trasloco.

Ogni elemento deve essere riconoscibile dai terzi: un documento interno che i creditori non potevano conoscere pesa molto meno di un contratto, di una fattura o di un’insegna. Per questo la documentazione va raccolta mentre i fatti accadono, non ricostruita a distanza di mesi, quando il ricorso è già stato depositato.

L’errore tipico di questa fase

L’errore tipico è contare i giorni come se l’anno fosse un traguardo: “aspetto dodici mesi e poi sono al sicuro”. È una lettura sbagliata dell’art. 26, perché l’anno serve a impedire che un trasferimento recente sottragga l’impresa al giudice italiano, non a garantire che un trasferimento meno recente la sottragga. Chi ha lasciato in Italia clienti, magazzino, dipendenti e gestione resta soggetto alla giurisdizione italiana per il principio di effettività, indipendentemente dal calendario.

Quanto dura realmente

I dodici mesi sono un termine fisso. Il tempo reale del contenzioso sulla giurisdizione, invece, dipende dal tribunale e dall’eventuale ricorso alla Cassazione. La giurisprudenza consultata mostra che le questioni sul COMI arrivano frequentemente alle Sezioni Unite o alla Prima Sezione, con decisioni che intervengono anche anni dopo il deposito del ricorso iniziale.

Il giorno del ricorso: notifiche, PEC e obblighi personali del debitore

Cosa succede

Siamo al giorno in cui un creditore, oppure il pubblico ministero, deposita il ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale. Da questo momento in poi la procedura segue il procedimento unitario del Codice della crisi. Il primo passaggio critico è la notifica del ricorso e del decreto di convocazione all’imprenditore, che magari si trova già fisicamente all’estero.

La norma

Il procedimento unitario prevede la notifica al debitore all’indirizzo di posta elettronica certificata risultante dai pubblici registri. La Cassazione, con l’ordinanza n. 13368/2024, ha stabilito che l’imprenditore che sta perfezionando il trasferimento della sede all’estero deve mantenere attiva la propria PEC italiana, e che la notifica eseguita a quell’indirizzo è valida anche se la legge dello Stato di destinazione non impone un domicilio digitale. La pronuncia riguardava ancora l’art. 15 della legge fallimentare, ma il principio sulla necessità di mantenere attivo il domicilio digitale durante il trasferimento è pienamente coerente con il sistema del Codice, che fonda le notifiche alle imprese sulla PEC.

Esiste però anche il rovescio della medaglia. Le Sezioni Unite, nella sentenza n. 2201/2016, hanno ritenuto nulla la notifica dell’istanza di fallimento al vecchio legale rappresentante italiano quando il centro degli interessi principali si trovava effettivamente all’estero per effetto del trasferimento. Se il trasferimento è reale e riconoscibile, le regole di notificazione si adeguano alla nuova situazione.

Per l’imprenditore persona fisica, una volta aperta la liquidazione giudiziale, scattano poi obblighi personali: il debitore deve comunicare al curatore i cambiamenti di residenza o di domicilio e consegnare la documentazione contabile. La corrispondenza diretta all’impresa viene gestita dal curatore. Il debitore che si sottrae a questi obblighi aggrava la propria posizione anche in vista di una futura esdebitazione.

I termini che si attivano

I termini del procedimento unitario sono brevi e, come già ricordato, non conoscono sospensione feriale per effetto dell’art. 9, comma 1, CCII. Tra la notifica e l’udienza intercorre un termine minimo a difesa; il debitore può costituirsi depositando memorie e documenti. Contro la sentenza che apre la liquidazione giudiziale è ammesso il reclamo alla corte d’appello nel termine previsto dall’art. 51 CCII, che decorre dalla notificazione per le parti e dall’iscrizione nel registro delle imprese per gli altri interessati.

Cosa può fare il debitore ora

La finestra difensiva, a questo punto, si gioca nei pochi giorni tra la notifica e l’udienza: eccepire il difetto di giurisdizione con prove documentali, contestare la sussistenza dell’insolvenza o delle soglie dimensionali, oppure depositare una domanda di accesso a uno strumento di regolazione della crisi. Il Codice dà priorità alla trattazione delle domande dirette a regolare la crisi con strumenti diversi dalla liquidazione giudiziale, purché non siano manifestamente inammissibili o abusive e non siano state proposte con finalità dilatorie.

Se la notifica è avvenuta via PEC mentre l’imprenditore era all’estero e non controllava la casella, i margini sono stretti: la notifica è valida e il termine per costituirsi è già in corso. Per questo una delle prime cose da fare, in qualunque fase della timeline, è garantire che la PEC venga controllata quotidianamente da qualcuno.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più grave è non presentarsi all’udienza contando sul fatto che “la società è all’estero”. La mancata comparizione lascia il tribunale libero di valutare gli elementi forniti dal creditore, che di solito sono esattamente quelli indicati dalla giurisprudenza: organizzazione rimasta in Italia, debiti italiani, nessuna attività nella nuova sede. Il secondo errore è non impugnare tempestivamente la sentenza: il termine per il reclamo è breve e decorre anche se l’imprenditore non legge la PEC.

Quanto dura realmente

Il procedimento unitario di apertura si conclude di norma in poche settimane o in pochi mesi, a seconda del carico del tribunale e dell’eventuale istruttoria sulla giurisdizione. Il reclamo in corte d’appello e l’eventuale ricorso per cassazione allungano i tempi complessivi, ma la sentenza di apertura produce effetti immediati: il patrimonio passa sotto la gestione del curatore e le azioni dei singoli creditori vengono bloccate.

Dall’anno 1 all’anno 5: revocatorie, sequestri e azioni sul patrimonio

Cosa succede

Superato il primo anno, molti imprenditori pensano che la vicenda sia chiusa. Il calendario, invece, entra in una fase più lenta ma non meno insidiosa: quella in cui i creditori, individualmente o tramite il curatore, cercano di recuperare i beni usciti dal patrimonio dell’impresa o dell’imprenditore nel periodo precedente la partenza.

La norma

Gli strumenti principali sono tre.

Il primo è l’azione revocatoria ordinaria (art. 2901 c.c.), con cui il creditore chiede che vengano dichiarati inefficaci nei suoi confronti gli atti di disposizione del patrimonio con cui il debitore ha recato pregiudizio alle sue ragioni. Per gli atti a titolo gratuito basta la consapevolezza del pregiudizio da parte del debitore; per quelli a titolo oneroso serve anche la consapevolezza del terzo. L’azione si prescrive in cinque anni dalla data dell’atto (art. 2903 c.c.).

Il secondo è il sequestro conservativo (art. 671 c.p.c.), che il creditore può chiedere quando ha fondato timore di perdere la garanzia del proprio credito. Un trasferimento all’estero di beni, di liquidità o della stessa attività è un tipico elemento valutato dal giudice per ritenere sussistente il pericolo.

Il terzo, se viene aperta la liquidazione giudiziale, sono le azioni revocatorie concorsuali esercitate dal curatore, con periodi sospetti calcolati a ritroso dal deposito della domanda di apertura e con l’inefficacia degli atti a titolo gratuito compiuti nel periodo previsto dal Codice. Il curatore può anche agire in responsabilità contro amministratori e sindaci che hanno aggravato il dissesto.

I termini che si attivano

La revocatoria ordinaria è un giudizio civile di cognizione: i suoi termini processuali sono soggetti alla sospensione feriale dal 1° al 31 agosto prevista dalla L. 742/1969, a differenza dei procedimenti del Codice della crisi. Il termine di prescrizione quinquennale, invece, è un termine sostanziale e non si sospende ad agosto.

Il sequestro conservativo segue il procedimento cautelare uniforme: concesso il sequestro, il creditore deve eseguirlo nei termini di legge e, se il giudizio di merito non è già pendente, iniziarlo nel termine fissato dal giudice o, in mancanza, entro quello previsto dal codice di rito.

Cosa può fare il debitore ora

In questa fase la finestra difensiva consiste nel dimostrare che gli atti contestati non hanno arrecato pregiudizio, perché compiuti a prezzo congruo, per esigenze dell’impresa, o perché il patrimonio residuo era comunque sufficiente. Serve la documentazione raccolta nelle prime settimane: perizie, contratti, flussi finanziari tracciati.

L’imprenditore può inoltre valutare, se è persona fisica e i debiti sono rimasti in capo a lui (per esempio come fideiussore o come titolare della ditta), l’accesso agli strumenti del sovraindebitamento, che permettono di ottenere, alle condizioni di legge, l’esdebitazione. La residenza all’estero rende questo percorso più complesso dal punto di vista della giurisdizione, ed è un elemento da valutare prima di partire, non dopo.

Contro un sequestro conservativo, il debitore può proporre reclamo al collegio, nel termine previsto dall’art. 669-terdecies c.p.c., contestando sia il fumus del credito sia il pericolo.

Garanti, dipendenti ed enti previdenziali: chi resta in Italia

Nella fase lunga delle azioni sul patrimonio emergono tre categorie di creditori che il trasferimento non scalfisce minimamente.

La prima è quella delle banche garantite da fideiussioni personali. Il fideiussore che ha firmato una garanzia omnibus o specifica risponde in proprio; se è residente in Italia, la banca può ottenere un decreto ingiuntivo e pignorare i suoi beni senza curarsi della sorte della società. Se anche il garante si trasferisce, i beni che lascia in Italia restano aggredibili. Proprio per questo la verifica dei rapporti bancari, e delle fideiussioni in particolare, è uno dei primi controlli da fare: eventuali vizi dei contratti o delle garanzie possono essere fatti valere anche in sede di opposizione al decreto ingiuntivo, giudizio civile ordinario nel quale la sospensione feriale dal 1° al 31 agosto si applica.

La seconda categoria è quella dei dipendenti. Retribuzioni non pagate e TFR sono crediti privilegiati, e i lavoratori possono agire con gli strumenti ordinari o, aperta una procedura concorsuale, insinuarsi al passivo; in presenza dei presupposti, possono anche rivolgersi al Fondo di garanzia gestito dall’INPS, che a sua volta si surroga nei loro diritti verso l’impresa. Un’impresa che si trasferisce lasciando in Italia dipendenti non pagati offre, peraltro, la prova più evidente che l’organizzazione aziendale è rimasta nel Paese.

La terza categoria è quella degli enti pubblici: Agenzia delle Entrate, Agenzia delle Entrate-Riscossione e INPS. Sono creditori che dispongono di poteri di riscossione propri e che, nel sistema del Codice della crisi, sono tenuti a inviare segnalazioni all’imprenditore quando l’esposizione supera determinate soglie, invitandolo a valutare la composizione negoziata. Ricevere una di queste segnalazioni e reagire con un trasferimento all’estero, invece che con uno strumento di regolazione, è una sequenza che, ricostruita a posteriori, depone in modo netto contro l’imprenditore.

L’errore tipico di questa fase

L’errore tipico è ritenere che un bene intestato a un familiare o a una società estera sia “fuori portata”. La revocatoria colpisce proprio questi passaggi, e il termine di cinque anni lascia ai creditori tutto il tempo per ricostruirli. Un secondo errore è ignorare le fideiussioni personali: anche se la società si trasferisce, la banca può agire contro il garante residente in Italia, o contro i suoi beni rimasti in Italia, senza alcun bisogno di inseguire la società all’estero.

Quanto dura realmente

Un giudizio di revocatoria ordinaria in primo grado richiede, nei tribunali italiani, tempi che si misurano in anni. Il sequestro conservativo, al contrario, può essere concesso in pochi giorni, anche senza sentire il debitore quando la convocazione potrebbe pregiudicare l’attuazione della misura. È questa asimmetria che rende il sequestro lo strumento preferito dai creditori quando percepiscono un rischio di fuga del patrimonio.

Oltre l’anno e fino a 7-8 anni: fisco, esterovestizione e profili penali

Cosa succede

L’ultima fase della timeline è anche la più lunga. Riguarda due mondi che l’imprenditore spesso sottovaluta quando pensa alla partenza: il fisco e il diritto penale. Sono i due ambiti in cui un trasferimento mal gestito può produrre conseguenze molto più pesanti dei debiti di partenza.

La norma

Sul piano tributario, la Cassazione (ordinanza n. 1075/2025, Sez. tributaria) ha chiarito che, nei trasferimenti fittizi, la società continua a essere considerata residente in Italia e la competenza dell’ufficio dell’Agenzia delle Entrate si determina in base al domicilio fiscale, cioè alla sede legale alla data di presentazione della dichiarazione. Per le società, la residenza fiscale è disciplinata dall’art. 73 TUIR; per le persone fisiche dall’art. 2 TUIR, riformulato dal D.Lgs. 209/2023 con criteri che valorizzano la presenza fisica e il domicilio inteso come luogo delle principali relazioni personali e familiari. L’iscrizione all’AIRE, da sola, non basta a dimostrare di non essere più fiscalmente residente in Italia se la vita personale e gli affari restano qui.

Il trasferimento effettivo all’estero di un’impresa può inoltre far emergere, a determinate condizioni, plusvalenze latenti tassabili in Italia (la cosiddetta exit tax, art. 166 TUIR), con possibilità di rateazione nei casi previsti.

Sul piano penale, a ottobre 2026 restano vigenti le norme del D.Lgs. 74/2000, come modificate dal D.Lgs. 87/2024: in particolare il reato di sottrazione fraudolenta al pagamento di imposte (art. 11), che punisce chi aliena simulatamente o compie altri atti fraudolenti sui propri o altrui beni per rendere inefficace la riscossione coattiva. Il testo unico sanzioni tributarie amministrative e penali (D.Lgs. 173/2024) sarà applicabile dal 1° gennaio 2027, per effetto del rinvio disposto dal D.L. 200/2025 convertito dalla L. 26/2026.

Se si apre la liquidazione giudiziale, entrano poi in gioco i reati di bancarotta previsti dal Codice della crisi (art. 322 CCII per la bancarotta fraudolenta, che comprende la distrazione, l’occultamento e la dissimulazione dei beni, oltre alla tenuta fraudolenta delle scritture contabili). Lo spostamento all’estero di beni o di liquidità nel periodo antecedente l’apertura della procedura è una delle condotte che più spesso vengono esaminate sotto questo profilo.

I termini che si attivano

I termini per l’accertamento delle imposte sui redditi e dell’IVA scadono, di regola, al 31 dicembre del quinto anno successivo a quello di presentazione della dichiarazione, e al 31 dicembre del settimo anno in caso di omessa dichiarazione. Il processo tributario è soggetto alla sospensione feriale dal 1° al 31 agosto: il termine per impugnare un avviso di accertamento notificato a luglio si allunga di trentuno giorni. I reati hanno termini di prescrizione propri, che variano in funzione della pena e degli eventi interruttivi.

Cosa può fare il debitore ora

Qui la finestra difensiva è duplice: impugnare tempestivamente gli atti impositivi, contestando la presunta residenza italiana quando il trasferimento è reale, e affidare a un difensore penale ogni valutazione sulle condotte del passato. Sul versante fiscale, quando il debito tributario è già maturato e la residenza italiana non è contestabile, gli strumenti della crisi d’impresa consentono di proporre all’Agenzia delle Entrate una transazione fiscale all’interno di un accordo di ristrutturazione o di un concordato.

Per gli atti compiuti durante una composizione negoziata, i profili penali vanno valutati con il difensore penale: non è un tema su cui fare affidamento senza un’analisi specifica.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più pericoloso è considerare il trasferimento come una forma di “condono di fatto”: partire, non presentare più dichiarazioni in Italia, smettere di rispondere alle comunicazioni. La conseguenza tipica è un accertamento per omessa dichiarazione, con termini più lunghi e sanzioni più elevate, e talvolta l’apertura di un procedimento penale. Un altro errore è cedere a terzi beni o quote dopo aver ricevuto avvisi o cartelle: è la condotta tipica che la norma sulla sottrazione fraudolenta intende colpire.

Quanto dura realmente

Un accertamento può arrivare a cinque, sei o sette anni di distanza dai fatti; il relativo contenzioso tributario richiede ulteriori anni tra primo grado, appello e Cassazione. I procedimenti penali per bancarotta, a loro volta, seguono di regola la liquidazione giudiziale di diversi mesi o anni. La somma di questi tempi spiega perché un trasferimento deciso in un anno di crisi possa accompagnare l’imprenditore per quasi un decennio.

La stessa partenza, due calendari a confronto

Le due simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, costruite su dati realistici e su date effettive del calendario, e non descrivono casi reali dello Studio. Ipotesi comune: una società a responsabilità limitata con sede in Italia, debiti per 486.300 € (di cui 211.750 € verso l’Erario e gli enti previdenziali, 174.900 € verso due banche con fideiussione personale dell’amministratore, 99.650 € verso fornitori), un magazzino del valore di 138.400 € e un immobile strumentale gravato da ipoteca. L’amministratore valuta di trasferire la sede in un altro Stato membro dell’Unione.

Calendario A: l’imprenditore che agisce alle finestre giuste

• Lunedì 26 ottobre 2026 (giorno 0). Primo incontro: l’amministratore porta estratti conto, estratto di ruolo, centrale rischi, bilanci. Si decide di non compiere alcun atto dispositivo.
• Lunedì 9 novembre 2026 (giorno 14). Completata la fotografia: il trasferimento ipotizzato sarebbe solo formale, perché clienti, magazzino e dipendenti resterebbero in Italia. Il progetto viene accantonato.
• Lunedì 23 novembre 2026 (giorno 28). Deposito dell’istanza di composizione negoziata con richiesta di misure protettive. Lo stesso giorno della pubblicazione viene depositato il ricorso al tribunale per la conferma (art. 19 CCII).
• Giovedì 3 dicembre 2026. Il tribunale tiene l’udienza e conferma le misure; un pignoramento annunciato da un fornitore non può essere avviato.
• Lunedì 18 gennaio 2027. Proposta alle due banche di riscadenzamento, con verifica preventiva delle condizioni applicate.
• Lunedì 15 marzo 2027. Con l’esperto si imposta un accordo di ristrutturazione con transazione fiscale e contributiva sui 211.750 €.
• Venerdì 21 maggio 2027. Prima della scadenza dei centottanta giorni, le trattative si chiudono con un accordo; il magazzino viene venduto a prezzo periziato e il ricavato è destinato ai creditori secondo il piano.

Esito: la società resta in Italia, i debiti vengono ristrutturati, nessuna revocatoria possibile sugli atti compiuti nell’ambito del piano, nessun rischio di contestazione sulla giurisdizione. L’eventuale trasferimento all’estero di una nuova attività potrà essere valutato in un secondo momento, a crisi regolata.

Calendario B: l’imprenditore che lascia correre

• Lunedì 26 ottobre 2026 (giorno 0). L’amministratore decide da solo di “spostare tutto”. Il giorno stesso trasferisce 41.870 € di liquidità su un conto aperto nello Stato di destinazione.
• Lunedì 2 novembre 2026. Cede a una società neocostituita, amministrata da un familiare, il magazzino per 52.000 €, meno della metà del valore.
• Lunedì 14 dicembre 2026. Delibera notarile di trasferimento della sede; martedì 15 dicembre 2026 iscrizione nel registro delle imprese e cancellazione dal registro italiano. La sede estera è una domiciliazione; i dipendenti restano in Italia. La PEC viene lasciata scadere.
• Martedì 9 marzo 2027 (meno di tre mesi dopo il trasferimento). Una banca deposita ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale. La presunzione europea sulla sede non opera e, comunque, l’art. 26, comma 2, CCII conserva la giurisdizione italiana.
• Marzo 2027. La notifica viene eseguita all’indirizzo risultante dai pubblici registri; nessuno si costituisce.
• Giovedì 15 aprile 2027. Il tribunale apre la liquidazione giudiziale. Il termine per il reclamo decorre mentre l’amministratore è all’estero.
• Lunedì 14 giugno 2027. Il curatore avvia l’azione per recuperare il magazzino ceduto e chiede conto del bonifico di 41.870 €. Parallelamente la banca agisce contro l’amministratore come fideiussore, sui suoi beni personali rimasti in Italia.
• Martedì 30 novembre 2027. Gli atti del periodo antecedente l’apertura vengono trasmessi alla Procura per le valutazioni sui reati di bancarotta.

Esito: la società è in liquidazione giudiziale in Italia, il trasferimento non ha prodotto alcun effetto utile, l’amministratore risponde come fideiussore e rischia un procedimento penale. La differenza tra i due calendari non sta nei debiti, identici, ma nei primi trenta giorni.

I binari paralleli: come cambia la timeline quando si attiva un rimedio

La timeline descritta finora non è un binario unico. In ogni tappa l’imprenditore può deviare su un binario parallelo che modifica i tempi e gli esiti. Vediamo i principali.

Binario 1: la composizione negoziata con misure protettive

Se l’imprenditore presenta l’istanza di composizione negoziata prima che un creditore depositi il ricorso per la liquidazione giudiziale, la cronologia cambia natura. Le misure protettive, una volta confermate dal tribunale, impediscono ai creditori di iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sui beni dell’impresa, e il Codice prevede che, per la durata delle misure, la liquidazione giudiziale non possa essere aperta, salvo che il tribunale disponga la revoca delle misure. Il calendario si allunga, ma a vantaggio dell’impresa: i mesi di trattativa sono mesi in cui il patrimonio resta integro. Il trasferimento all’estero, in questo binario, è di fatto sospeso: compiere atti di straordinaria amministrazione senza informare l’esperto comprometterebbe le trattative.

Binario 2: l’accordo di ristrutturazione o il concordato preventivo

Se la crisi è più avanzata, il binario passa per il tribunale. Il deposito della domanda di accesso a uno strumento di regolazione della crisi, anche con riserva di presentare il piano e la proposta nel termine concesso dal giudice, consente di chiedere misure protettive e cautelari. In questo binario la giurisdizione italiana non è un rischio ma una scelta: è l’imprenditore stesso a radicare la procedura in Italia, con la possibilità di proporre una transazione fiscale e di ottenere, alle condizioni di legge, una riduzione dei debiti fiscali e contributivi.

Binario 3: il concordato minore e la liquidazione controllata

Per le imprese sotto le soglie della liquidazione giudiziale, il binario è quello del sovraindebitamento: concordato minore, se c’è una proposta sostenibile, o liquidazione controllata, che porta all’esdebitazione alle condizioni di legge. Qui il ruolo dell’OCC è centrale. Anche in questo caso, la residenza all’estero dell’imprenditore persona fisica pone problemi di competenza che vanno valutati prima della partenza.

Binario 4: il trasferimento reale dopo la regolazione della crisi

Il binario più virtuoso è quello in cui il trasferimento non è una fuga ma una conseguenza: la crisi viene regolata in Italia, i creditori vengono soddisfatti nella misura concordata, e solo dopo l’imprenditore decide di avviare o spostare un’attività all’estero. In questo binario la timeline si chiude invece di riaprirsi, e la libertà di stabilimento torna a essere quello che è: un diritto, non un espediente.

Binario 5: la difesa nel procedimento di apertura

Se il ricorso è già stato depositato, il binario parallelo è la difesa processuale: eccezione di difetto di giurisdizione, se il trasferimento è reale e ben documentato; contestazione dei presupposti; deposito di una domanda di accesso a uno strumento di regolazione della crisi. In questo binario i tempi sono dettati dal tribunale e corrono anche ad agosto.

Le cinque finestre che decidono l’esito

Nell’intera cronologia ci sono cinque momenti in cui agire, o non agire, cambia il risultato finale.

1. Prima finestra: i giorni tra l’idea e il primo atto. È l’unico momento in cui tutte le opzioni sono aperte e nessun atto è ancora stato compiuto. Un bonifico o una cessione fatti in questi giorni possono diventare, anni dopo, l’oggetto principale di una revocatoria o di un’accusa.

2. Seconda finestra: il deposito di uno strumento della crisi prima del ricorso del creditore. Chi arriva per primo sceglie il binario. Se l’imprenditore deposita l’istanza di composizione negoziata o una domanda di accesso a uno strumento di regolazione prima che un creditore chieda la liquidazione giudiziale, governa i tempi; se arriva dopo, li subisce.

3. Terza finestra: il ricorso per la conferma delle misure protettive nello stesso giorno della pubblicazione dell’istanza. È un termine perentorio, che corre anche ad agosto. Mancarlo significa perdere la protezione proprio quando serve.

4. Quarta finestra: i novanta giorni successivi al trasferimento della sede. È il periodo in cui la presunzione europea sulla nuova sede non opera. Chi ha trasferito davvero l’attività deve avere pronta la prova dell’effettività; chi l’ha trasferita solo sulla carta deve sapere di essere pienamente esposto.

5. Quinta finestra: i giorni tra la notifica del ricorso e l’udienza. È l’ultima occasione per far valere il difetto di giurisdizione, contestare l’insolvenza o depositare una domanda alternativa alla liquidazione giudiziale. Una PEC non letta può chiuderla senza che l’imprenditore se ne accorga.

Le domande sul tempo

Ho già trasferito la sede da due mesi: posso ancora fare qualcosa?

Sì, ed è il momento di farlo subito. Siete ancora dentro il periodo di tre mesi in cui la presunzione europea sulla nuova sede non opera, e dentro l’anno in cui l’art. 26, comma 2, CCII conserva la giurisdizione italiana. Se il trasferimento è reale, va documentato immediatamente; se non lo è, conviene valutare l’accesso a uno strumento di regolazione della crisi in Italia prima che lo faccia un creditore con un ricorso per liquidazione giudiziale.

Se aspetto un anno dal trasferimento, i creditori italiani non possono più chiedere la liquidazione giudiziale?

No. L’anno dell’art. 26 impedisce che un trasferimento recente sottragga l’impresa al giudice italiano, ma non rende efficace un trasferimento fittizio. Per la giurisprudenza (Sezioni Unite n. 9414/2013, Sez. trib. n. 1075/2025) se l’attività e la direzione sono rimaste in Italia la giurisdizione italiana resta, a prescindere dal tempo trascorso.

Mi sono cancellato dal registro delle imprese da più di un anno: sono al sicuro?

Non necessariamente. Se la cancellazione deriva solo dal trasferimento all’estero e la società continua a esistere e operare, la Cassazione (Sez. I, n. 43/2017) ha escluso che si applichi il termine annuale previsto per le imprese cessate: non c’è alcuna cessazione da cui far decorrere quel termine.

Per quanto tempo un creditore può contestare le vendite fatte prima di partire?

L’azione revocatoria ordinaria si prescrive in cinque anni dalla data dell’atto (art. 2903 c.c.). Se viene aperta una liquidazione giudiziale, il curatore dispone inoltre delle azioni revocatorie concorsuali, con periodi sospetti calcolati a ritroso dalla domanda di apertura.

Se la notifica arriva ad agosto, ho più tempo per difendermi?

Dipende dal procedimento. Nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi, come quello per l’apertura della liquidazione giudiziale, no: l’art. 9, comma 1, CCII esclude la sospensione feriale. Nel processo tributario e nei giudizi civili ordinari, come una revocatoria, i termini processuali sono invece sospesi dal 1° al 31 agosto.

Le pronunce che scandiscono la procedura

Le pronunce che seguono sono ordinate secondo la tappa della timeline cui si riferiscono. I principi sono riformulati e tratti da commenti e sintesi pubblicati, non dal testo integrale dei provvedimenti.

Tappa del trasferimento formale (dal giorno 31 al 90)

1. Cass. civ., Sez. I, ord. n. 13368 del 15 maggio 2024. Principio: un trasferimento della sede all’estero deliberato ma non ancora iscritto nel registro delle imprese non è opponibile ai terzi (art. 2193 c.c.); il centro degli interessi principali resta quindi in Italia. Rilevanza: chiarisce che, per i creditori, il trasferimento inizia solo con l’iscrizione e che, nella fase di passaggio, l’impresa deve mantenere attiva la propria PEC italiana.

2. Cass. civ., Sezioni Unite, sent. n. 9414 del 18 aprile 2013. Principio: un trasferimento della sede all’estero non seguito dall’esercizio di attività nella nuova sede non esclude la giurisdizione italiana, anche se anteriore al deposito dell’istanza; la cancellazione dal registro italiano conseguente al trasferimento non cambia la conclusione e non fa operare il termine annuale per le imprese cancellate. Rilevanza: è la base del principio di effettività che attraversa tutta la timeline.

3. Cass. civ., Sez. I, sent. n. 43 del 3 gennaio 2017. Principio: se la cancellazione dal registro delle imprese dipende solo dal trasferimento all’estero e la società continua a operare, non c’è cessazione dell’attività e il termine annuale previsto dalla legge fallimentare per le imprese cancellate non si applica di per sé; un trasferimento fittizio con attività rimasta in Italia lascia ferma la giurisdizione italiana. Rilevanza: smentisce l’idea che basti attendere un anno dalla cancellazione.

Tappa dei tre mesi (mesi 0-3)

4. Cass. civ., Sezioni Unite, sent. n. 28981 del 17 dicembre 2020. Principio: il centro degli interessi principali della società si presume coincidente con la sede legale, ma la presunzione è relativa e non opera se la sede è stata trasferita nei tre mesi precedenti la domanda di apertura; l’individuazione del COMI è un accertamento di fatto del giudice di merito. Rilevanza: segna il periodo di massima esposizione dopo il trasloco.

5. Cass. civ., Sezioni Unite, sent. n. 3059 del 17 febbraio 2016. Principio: la giurisdizione italiana sussiste quando l’attività non è stata effettivamente trasferita insieme alla sede formale; gli indizi rilevanti sono l’organizzazione rimasta in Italia, la residenza italiana del legale rappresentante, i debiti erariali e previdenziali interni, il recapito italiano, l’assenza di attività e l’irreperibilità nella nuova sede, il trasferimento nel periodo sospetto e la scadenza anteriore dei crediti. Rilevanza: fornisce la lista di controllo con cui verificare, in anticipo, la tenuta di un trasferimento.

Tappa dell’anno (mesi 3-12) e oltre

6. Cass., Sez. tributaria, ord. n. 1075 del 16 gennaio 2025. Principio: in caso di trasferimento fittizio della sede all’estero, ai fini fiscali e concorsuali la società si considera con sede in Italia, dove si trova il centro effettivo degli affari; la competenza dell’ufficio fiscale si determina in base al domicilio fiscale, cioè alla sede legale alla data della dichiarazione. Rilevanza: collega il tema concorsuale a quello tributario e mostra che la valutazione di effettività vale in entrambi i campi.

Tappa del ricorso e delle notifiche

7. Cass. civ., Sezioni Unite, sent. n. 2201/2016. Principio: quando il centro degli interessi principali si trova effettivamente all’estero per effetto del trasferimento, la notifica dell’istanza di fallimento al vecchio legale rappresentante italiano è nulla. Rilevanza: è il contrappeso della pronuncia del 2024 sulla PEC; le regole di notifica seguono la realtà dell’impresa, e un trasferimento reale va gestito anche sotto questo profilo.

Un’avvertenza di metodo. Le prime pronunce elencate sono state rese sotto la legge fallimentare e il Regolamento (CE) 1346/2000 o nei primi anni di applicazione del Regolamento (UE) 2015/848. Il Codice della crisi, con l’art. 26, ha confermato il criterio dell’anno e la salvezza della normativa europea, e la pronuncia del 2025 dimostra che il principio di effettività continua a essere applicato. In ogni caso, la valutazione concreta va fatta sulla base della situazione specifica e della giurisprudenza più recente disponibile al momento della decisione.

Cosa può fare lo Studio Monardo, nella tappa in cui ti trovi

Lo Studio interviene nella tappa in cui l’imprenditore si trova: se sei ancora al giorno zero, lavoriamo sulla diagnosi e sulla scelta dello strumento; se hai già trasferito la sede, verifichiamo la tenuta del trasferimento e i margini di difesa; se è già stato depositato un ricorso, ci concentriamo sui pochi giorni prima dell’udienza.

1. Fotografia completa della crisi. Ricostruiamo l’elenco dei debiti con estratti di ruolo, centrale rischi, posizione previdenziale, contratti bancari e fideiussioni, e lo confrontiamo con i beni aggredibili, prima che venga compiuto qualunque atto.

2. Test di effettività del trasferimento. Confrontiamo il progetto di trasferimento con gli indizi indicati dalle Sezioni Unite (organizzazione, residenza degli amministratori, debiti interni, attività nella nuova sede) e indichiamo per iscritto se e a quali condizioni potrebbe reggere.

3. Blocco degli atti a rischio. Esaminiamo vendite, cessioni di quote, bonifici e intestazioni già compiuti o progettati, valutando il rischio di revocatoria e i profili da sottoporre al difensore penale.

4. Istanza di composizione negoziata e misure protettive. Prepariamo l’istanza sulla piattaforma telematica, la documentazione richiesta e il ricorso per la conferma delle misure, da depositare lo stesso giorno della pubblicazione.

5. Strumenti di regolazione della crisi. Costruiamo con i commercialisti dello staff accordi di ristrutturazione, piani di risanamento e domande di concordato, inclusa la proposta di transazione fiscale e contributiva.

6. Sovraindebitamento per imprese minori e garanti. Per l’impresa sotto soglia e per l’imprenditore persona fisica esposto come fideiussore, valutiamo con l’OCC concordato minore e liquidazione controllata, prima che un cambio di residenza complichi la competenza.

7. Verifica dei rapporti bancari. Analizziamo i contratti di finanziamento e di conto corrente per individuare eventuali addebiti contestabili, da far valere nelle trattative.

8. Difesa nel procedimento di apertura. Prepariamo la costituzione nel procedimento unitario, eccepiamo il difetto di giurisdizione quando il trasferimento è reale e documentato, contestiamo i presupposti o depositiamo una domanda alternativa.

9. Impugnazioni fino all’ultimo grado. Seguiamo il reclamo contro la sentenza di apertura e l’eventuale ricorso per cassazione, oltre al contenzioso tributario sugli atti fondati sulla presunta residenza italiana.

10. Presidio delle notifiche. Organizziamo con l’imprenditore il controllo quotidiano della PEC e del domicilio digitale per tutta la durata della timeline.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

La qualifica più pertinente a questa materia è quella di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: è la competenza che consente di leggere la tentazione del trasferimento all’estero per quello che quasi sempre è, cioè un sintomo di crisi, e di indirizzarla verso la composizione negoziata e gli strumenti del Codice, che sono pensati proprio per evitare che l’imprenditore arrivi a scelte irreversibili. La qualifica di cassazionista garantisce continuità di strategia dall’analisi iniziale fino alla Cassazione, sede in cui, come mostra la giurisprudenza citata, le questioni sul centro degli interessi principali vengono spesso decise. Lo staff multidisciplinare di avvocati e commercialisti lavora sullo stesso fascicolo: il profilo concorsuale, quello bancario e quello tributario della partenza vengono esaminati insieme, perché nella realtà si presentano insieme.

Chiusura: il calendario non si ferma alla frontiera

Il trasferimento all’estero, per un imprenditore in crisi, non è mai un punto di arrivo: è l’inizio di una cronologia che si sviluppa in Italia per mesi e spesso per anni, tra giurisdizione, revocatorie, accertamenti e possibili profili penali. Il tempo è la risorsa più preziosa del debitore e la più sprecata: i primi trenta giorni valgono più dei successivi cinque anni.

Lo Studio Monardo si occupa di questa materia perché il problema vero non è la partenza, ma la crisi che la motiva. La qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 è pensata esattamente per questa fase; quella di Gestore della crisi da sovraindebitamento e di fiduciario di un OCC copre l’imprenditore persona fisica e il garante; quella di cassazionista garantisce che la strategia impostata al giorno zero resti la stessa fino all’ultimo grado di giudizio.

📩 Non lasciare che sia il calendario dei creditori a decidere per te: scrivici oggi, trovi tutti i nostri riferimenti al termine di questa guida.