Una media impresa con cinque o sei banche affidanti vive un equilibrio fragile. Basta che un istituto riduca le linee, chieda il rientro o avvii un’azione esecutiva perché gli altri seguano, e la liquidità si esaurisca in poche settimane. La convenzione di moratoria prevista dall’art. 62 del Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 12 gennaio 2019, n. 14, di seguito CCII) serve a interrompere questa reazione a catena: consente di ottenere tempo dalla maggioranza qualificata dei creditori e di renderlo vincolante anche per chi non firma.

Lo strumento, però, funziona solo se costruito con rigore. Una categoria mal composta, un’informativa incompleta o un’attestazione debole espongono la convenzione all’opposizione del creditore dissenziente entro trenta giorni, e quel termine non si sospende ad agosto. L’impresa rischia di scoprire che la moratoria vincola soltanto chi l’ha sottoscritta, proprio mentre la banca più aggressiva procede.

Lo Studio Monardo si occupa di questa materia perché si colloca all’incrocio tra due competenze certificate dell’Avv. Giuseppe Angelo Monardo. La convenzione di moratoria è anzitutto una trattativa con il sistema bancario: l’Avvocato coordina uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario, che analizza i rapporti di affidamento, le segnalazioni e le condizioni contrattuali. È poi uno strumento di regolazione della crisi d’impresa, spesso esito naturale della composizione negoziata: l’Avvocato è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e conosce dall’interno la logica delle trattative con i creditori che la legge presuppone.

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Inquadramento normativo: che cos’è la convenzione di moratoria

Sul piano normativo, la convenzione di moratoria è disciplinata dall’art. 62 CCII, collocato nel Titolo IV, oggi rubricato “Strumenti di regolazione della crisi e dell’insolvenza” a seguito del terzo decreto correttivo (D.Lgs. 13 settembre 2024, n. 136, in vigore dal 28 settembre 2024).

La convenzione di moratoria è un accordo tra un imprenditore, anche non commerciale, e i suoi creditori, diretto a disciplinare in via provvisoria gli effetti della crisi, che può avere ad oggetto la dilazione delle scadenze, la rinuncia agli atti o la sospensione delle azioni esecutive e conservative e ogni altra misura che non comporti rinuncia al credito. La sua caratteristica distintiva sta nel comma 1: in deroga agli artt. 1372 e 1411 c.c., la convenzione è efficace anche nei confronti dei creditori non aderenti che appartengano alla medesima categoria.

Va precisato che l’art. 1372 c.c. stabilisce che il contratto ha forza di legge tra le parti e non produce effetti rispetto ai terzi se non nei casi previsti dalla legge; l’art. 1411 c.c. disciplina il contratto a favore di terzi. L’art. 62 CCII è uno di quei “casi previsti dalla legge”: un accordo privato, raggiunto con una maggioranza qualificata, vincola anche chi non l’ha firmato.

La ratio

La norma neutralizza il comportamento del creditore opportunista. Se la maggior parte delle banche accetta di attendere, il singolo istituto che rifiuta e agisce subito si avvantaggia del sacrificio altrui: pignora i conti, blocca i flussi, compromette la continuità aziendale a danno di tutti. L’estensione degli effetti impedisce questo “free riding”, ma a condizioni rigorose, perché incide sull’autonomia contrattuale del dissenziente.

L’evoluzione rispetto alla legge fallimentare

La disciplina previgente (art. 182-septies, comma 5, l. fall.) limitava l’istituto ai soli rapporti con banche e intermediari finanziari. Il Codice ha eliminato questo limite soggettivo: oggi la convenzione può riguardare qualsiasi categoria di creditori. Per una media impresa, tuttavia, la categoria bancaria resta quella di gran lunga più frequente, perché concentra l’esposizione a breve (anticipi fatture, scoperti di conto, finanziamenti chirografari) e perché le banche tendono a muoversi in modo coordinato.

Distinzione da istituti affini

La convenzione di moratoria va tenuta distinta da tre figure con cui viene spesso confusa.

La prima è la moratoria “di sistema” concordata in sede associativa tra ABI e organizzazioni d’impresa. Si tratta di accordi quadro volontari: la singola banca decide se aderire e se concedere la sospensione al singolo cliente. Non esiste alcuna estensione ai non aderenti.

La seconda è l’accordo di ristrutturazione ad efficacia estesa (art. 61 CCII). Anche qui gli effetti si estendono ai non aderenti della stessa categoria, ma l’accordo può incidere in modo definitivo sul credito e richiede l’omologazione del tribunale. La convenzione di moratoria, invece, non comporta rinuncia al credito e non prevede omologazione: il controllo giudiziale è solo eventuale, attivato dall’opposizione.

La terza sono le misure protettive della composizione negoziata (artt. 18-19 CCII). Sono effetti disposti dalla legge e confermati dal giudice, non dal consenso dei creditori.

Un esempio concreto chiarisce la differenza. Un’impresa con un debito bancario chirografario di 2,4 milioni che ha bisogno di diciotto mesi per completare una commessa può ottenere la sospensione dei rientri con la convenzione di moratoria. Se, invece, ha bisogno di ridurre il debito del 40%, la moratoria non basta: occorre un accordo di ristrutturazione o un altro strumento che consenta lo stralcio.

Requisiti e termini

La disciplina prevede quattro condizioni cumulative (art. 62, comma 2, CCII) perché gli effetti si estendano ai creditori non aderenti. Basta che ne manchi una perché l’estensione cada.

1. Informazione e partecipazione (lett. a)

Tutti i creditori appartenenti alla categoria devono essere stati informati dell’avvio delle trattative, o messi in condizione di parteciparvi in buona fede, e devono aver ricevuto complete e aggiornate informazioni sulla situazione economico-patrimoniale e finanziaria del debitore, nonché sulla convenzione e sui suoi effetti. La formulazione vigente deriva dal correttivo del 2024. In termini operativi, non basta inviare la bozza finale: occorre documentare che ogni banca della categoria ha avuto accesso ai dati e la possibilità concreta di negoziare.

2. Maggioranza del 75% (lett. b)

I crediti dei creditori aderenti devono rappresentare il settantacinque per cento di tutti i crediti della categoria. Un creditore può essere titolare di crediti inseriti in più categorie: una banca può avere un credito ipotecario collocato in una categoria e un credito chirografario collocato in un’altra.

3. Assenza di pregiudizio (lett. c)

I creditori non aderenti della medesima categoria non devono risultare pregiudicati rispetto a quanto potrebbero ricevere nel caso di apertura della liquidazione giudiziale alla data della convenzione. È il criterio riscritto dal correttivo: prima la norma parlava di “concrete prospettive” di soddisfazione non inferiore; oggi il confronto è ancorato a una data precisa. Il test è più verificabile, e quindi anche più facilmente contestabile se l’attestazione è superficiale.

4. Attestazione del professionista indipendente (lett. d)

Un professionista indipendente deve attestare la veridicità dei dati aziendali, l’idoneità della convenzione a disciplinare provvisoriamente gli effetti della crisi e la ricorrenza della condizione della lettera c).

Il limite invalicabile del comma 3

Va precisato che, in nessun caso, la convenzione può imporre ai non aderenti l’esecuzione di nuove prestazioni, la concessione di affidamenti, il mantenimento della possibilità di utilizzare affidamenti esistenti o l’erogazione di nuovi finanziamenti. Non è considerata nuova prestazione la prosecuzione del godimento di beni oggetto di contratti di leasing già stipulati. La conseguenza pratica è rilevante: la convenzione può congelare i rientri della banca dissenziente, ma non può obbligarla a lasciare aperta la linea di anticipo fatture.

Il nodo della categoria

L’art. 62 usa la parola “categoria” senza definirla. La prassi e la dottrina richiedono omogeneità di posizione giuridica e di interessi economici. Banche con crediti chirografari a breve, società di leasing, creditori ipotecari: sono di norma categorie diverse. Una categoria costruita per raggiungere il 75% includendo creditori compiacenti e isolando i dissenzienti è il primo motivo di opposizione che il tribunale esamina.

La sospensione feriale

Sul punto la regola è netta. L’art. 9 CCII stabilisce che, salvo diversa disposizione, i termini previsti dal Codice non sono soggetti alla sospensione feriale. La sospensione feriale che nel processo civile ordinario opera dal 1° al 31 agosto non si applica quindi al termine per l’opposizione alla convenzione di moratoria, né al termine per il reclamo.

Tabella dei termini

Procedura passo-passo

La convenzione di moratoria non ha un procedimento di omologazione. Il percorso è in larga parte stragiudiziale, ma ogni fase va documentata in vista dell’eventuale opposizione.

Passo 1 — Diagnosi della crisi e mappatura dei creditori

L’imprenditore, con i propri consulenti, ricostruisce la situazione economico-patrimoniale e finanziaria aggiornata e l’elenco analitico dei creditori, con importi, natura del credito, garanzie e scadenze. Per una media impresa questa fase comprende la ricognizione della Centrale dei Rischi, dei contratti di affidamento, delle garanzie pubbliche (ad esempio del Fondo di garanzia per le PMI) e delle fideiussioni dei soci. È la base sulla quale l’attestatore dovrà verificare la veridicità dei dati.

Passo 2 — Costruzione delle categorie

Si individuano le categorie omogenee. In termini operativi, la categoria va costruita prima di sapere chi aderirà, sulla base di criteri oggettivi (natura del credito, garanzie, scadenza, funzione economica del rapporto), e non a posteriori per far quadrare il 75%. La motivazione della scelta va scritta e conservata.

Passo 3 — Avvio formale delle trattative e informativa

Si comunica a tutti i creditori della categoria l’avvio delle trattative e l’intenzione di avvalersi dell’art. 62 CCII, con la conseguente possibilità di estensione degli effetti ai non aderenti. Si mette a disposizione una data room con bilanci, situazione infrannuale, piano di tesoreria, bozza di convenzione. Ogni accesso, richiesta e risposta va tracciato.

Passo 4 — Negoziazione del contenuto

Il contenuto tipico comprende: sospensione del pagamento della quota capitale dei finanziamenti per un periodo determinato; dilazione delle scadenze degli scoperti; impegno dei creditori a non avviare o a sospendere azioni esecutive e cautelari; mantenimento, da parte dei soli aderenti che vi consentono, delle linee autoliquidanti; obblighi informativi periodici dell’impresa; eventi di risoluzione (covenant). Va precisato che qualsiasi clausola che comporti rinuncia al credito, anche parziale, fuoriesce dal perimetro dell’art. 62.

Passo 5 — Attestazione

Il professionista indipendente redige la relazione attestativa. Deve verificare i dati aziendali, valutare l’idoneità della convenzione a disciplinare provvisoriamente la crisi e confrontare il trattamento dei non aderenti con lo scenario di liquidazione giudiziale alla data della convenzione. L’indipendenza dell’attestatore è un requisito sostanziale: legami professionali o economici con l’impresa rendono contestabile l’intera operazione.

Passo 6 — Sottoscrizione e comunicazione ai non aderenti

Raggiunta la maggioranza, la convenzione viene sottoscritta e comunicata, insieme alla relazione del professionista, ai creditori non aderenti mediante lettera raccomandata con avviso di ricevimento o presso il domicilio digitale (art. 62, comma 4). La data di ricezione della comunicazione è il giorno zero: da lì decorrono i trenta giorni per l’opposizione, senza alcuna sospensione nel mese di agosto.

Passo 7 — Eventuale opposizione

Il creditore non aderente può proporre opposizione davanti al tribunale individuato ai sensi dell’art. 27 CCII. Per una media impresa che non rientri nella nozione di grande impresa o di gruppo di rilevanti dimensioni, di regola è competente il tribunale nel cui circondario il debitore ha il centro degli interessi principali. Se le opposizioni sono più d’una, il tribunale le riunisce: la regola è stata introdotta dal correttivo del 2024.

L’atto di opposizione deve indicare con precisione quale dei requisiti del comma 2 manca o quale limite del comma 3 è stato superato, e produrre la documentazione a sostegno. I motivi tipici sono: disomogeneità della categoria; informativa incompleta o tardiva; calcolo errato del 75%; pregiudizio rispetto alla liquidazione giudiziale; attestazione carente o professionista non indipendente; contenuto estraneo all’art. 62.

Passo 8 — Decisione e impugnazioni

Il tribunale decide in camera di consiglio con sentenza (comma 6). Contro la sentenza è ammesso reclamo ai sensi dell’art. 51 CCII davanti alla corte d’appello, e successivamente ricorso per cassazione. La giurisprudenza di legittimità formatasi sugli accordi di ristrutturazione chiarisce che la legittimazione a impugnare spetta di regola a chi ha assunto la qualità di parte formale nel giudizio di primo grado (Cass. civ., sez. I, 15 marzo 2026, n. 5828): il creditore che lascia scadere i trenta giorni senza opporsi non potrà, salvo vizi procedurali che gli abbiano impedito di partecipare, rimettere in discussione la convenzione in un secondo momento.

Dove si sbaglia più spesso

Gli errori ricorrenti sono quattro. Il primo riguarda il calcolo della maggioranza sul totale sbagliato: il 75% si calcola sui crediti di tutti i creditori della categoria, non sui soli partecipanti attivi alla trattativa. Il secondo riguarda la comunicazione: inviata a un indirizzo PEC non corrispondente al domicilio digitale del creditore, o priva della relazione dell’attestatore. Il terzo è l’inserimento di obblighi di mantenimento delle linee a carico di tutti, compresi i non aderenti, in violazione del comma 3. Il quarto riguarda il creditore: la banca che attende la fine di agosto confidando nella sospensione feriale perde il diritto di opporsi.

Un’avvertenza decisiva per l’impresa: la convenzione di moratoria non sospende di per sé le segnalazioni in Centrale dei Rischi né impedisce alla banca di riclassificare l’esposizione secondo le regole di vigilanza; questi effetti vanno negoziati espressamente con gli aderenti e valutati in anticipo.

Verifiche sul campo: due esempi di applicazione

Gli esempi che seguono sono ipotesi dimostrative con dati di fantasia, costruite per mostrare il funzionamento dei requisiti. Non si riferiscono a casi reali.

Esempio di calcolo 1 — La soglia del 75% e il termine di opposizione

Ipotesi: media impresa manifatturiera con cinque banche creditrici chirografarie, inserite in un’unica categoria “crediti bancari chirografari a breve e medio termine”.

Soglia richiesta: 75% di 3.301.000 € = 2.475.750 €.

Scenario (a): aderiscono A, B e C. Crediti aderenti: 2.620.700 €, pari al 79,39% della categoria. La soglia è superata: gli effetti possono estendersi a D ed E, se ricorrono anche gli altri requisiti.

Scenario (b): C non aderisce, aderisce D. Crediti aderenti A+B+D: 2.497.400 €, pari al 75,66%. La soglia è superata, con un margine di soli 21.650 €.

Scenario (c): C e D non aderiscono, aderisce E. Crediti aderenti A+B+E: 2.388.500 €, pari al 72,36%. La soglia non è raggiunta: la convenzione vincola solo A, B ed E; C e D restano liberi di agire.

Sequenza temporale nello scenario (b). La convenzione è comunicata via PEC a Banca C e Banca E, che la ricevono il 14 luglio 2026. Il termine di trenta giorni per l’opposizione scade il 13 agosto 2026. La sospensione feriale non opera (art. 9 CCII). Se Banca C deposita l’opposizione il 7 agosto, la proposizione è tempestiva; se la deposita il 3 settembre ritenendo il termine sospeso, è tardiva e Banca C resta vincolata.

Osservazione tecnica: nello scenario (b) il margine sopra la soglia è inferiore all’1%. Un errore nella quantificazione dei crediti (ad esempio interessi maturati non conteggiati a favore di Banca C) può far scendere la percentuale sotto il 75%. L’attestatore deve riconciliare gli importi con gli estratti conto e con la Centrale dei Rischi.

Esempio di calcolo 2 — Il test di non pregiudizio della lettera c)

Ipotesi: Banca E, non aderente, vanta 285.700 € in chirografo. La convenzione prevede la sospensione dei rientri per diciotto mesi, con prosecuzione degli interessi al tasso contrattuale, e rimborso successivo secondo il piano originario.

Scenario liquidatorio alla data della convenzione, stimato dall’attestatore: attivo realizzabile al netto dei costi e dei crediti privilegiati tale da consentire ai chirografari una soddisfazione del 18,4%. Banca E riceverebbe 285.700 € × 18,4% = 52.568,80 €, con tempi di realizzo stimati in quattro anni.

Scenario della convenzione: l’attestatore ritiene, sulla base del piano di tesoreria, che l’impresa sia in grado di onorare integralmente le scadenze successive alla moratoria. Anche nell’ipotesi negativa in cui la moratoria fallisca al diciottesimo mese, l’attestatore deve stimare quale sarebbe a quel punto il valore di liquidazione. Se, per effetto dell’erosione dell’attivo durante la moratoria (ad esempio vendita di magazzino a prezzi di realizzo per pagare i fornitori strategici), la percentuale scendesse al 15,1%, Banca E riceverebbe 285.700 € × 15,1% = 43.140,70 €, cioè 9.428,10 € in meno rispetto alla liquidazione immediata.

In termini operativi, un’attestazione che si limiti a descrivere lo scenario positivo, senza affrontare il rischio di deterioramento dell’attivo durante la moratoria, è vulnerabile. Banca E può fondare l’opposizione proprio sulla differenza tra 52.568,80 € e 43.140,70 €, sostenendo che la convenzione, così come costruita, la espone a un pregiudizio. Per l’impresa, la contromisura consiste nell’inserire nella convenzione presidi a tutela dell’attivo (divieto di atti dispositivi straordinari, reporting mensile, vincoli sull’uso della liquidità) e nel farli valutare espressamente dall’attestatore.

Casi particolari

La moratoria come esito della composizione negoziata

La disciplina della composizione negoziata prevede espressamente che le trattative possano concludersi con una convenzione di moratoria ai sensi dell’art. 62 (art. 23, comma 1, lett. b, CCII). È la situazione più frequente per le medie imprese. Il vantaggio è duplice: durante le trattative l’impresa può chiedere misure protettive, e il dialogo con le banche avviene alla presenza di un esperto indipendente. L’art. 16, comma 5, CCII stabilisce inoltre che l’accesso alla composizione negoziata non costituisce di per sé causa di sospensione o revoca degli affidamenti, e che la banca che sospende o revoca deve dare conto delle ragioni specifiche della decisione, riconducibili alla disciplina di vigilanza prudenziale. La giurisprudenza di merito ha ritenuto legittima la sospensione delle linee quando effettivamente imposta dalle regole di vigilanza (Trib. Parma, 10 gennaio 2025), e ha richiesto un bilanciamento accurato degli interessi prima di inibire iniziative delle banche con misure cautelari (Trib. Napoli, sez. VII, 1° dicembre 2025).

Come sottolinea l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 e coordinatore di uno staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario, la moratoria che nasce dentro una composizione negoziata ben condotta parte con un vantaggio: l’informativa ai creditori è già stata costruita sotto la vigilanza dell’esperto.

Il leasing

Le società di leasing sono spesso inserite in una categoria autonoma. La norma chiarisce che la prosecuzione del godimento dei beni oggetto di contratti di leasing già stipulati non è una nuova prestazione. La convenzione può quindi sospendere o dilazionare i canoni anche nei confronti della società di leasing non aderente della categoria, senza che quest’ultima possa invocare il divieto del comma 3 per riprendersi il bene, purché ricorrano gli altri requisiti.

I crediti assistiti da garanzia pubblica

Molte medie imprese hanno finanziamenti garantiti dal Fondo di garanzia per le PMI o da SACE. La moratoria incide sul rapporto tra banca e impresa, ma la banca deve verificare le regole del garante sulla sospensione e sull’escussione. Va precisato che la convenzione non può vincolare il garante pubblico, che non è creditore dell’impresa fino all’eventuale escussione e surroga. Nella negoziazione occorre quindi coordinare i tempi della moratoria con le condizioni operative della garanzia, per evitare che la banca aderente perda la copertura.

I fornitori strategici e la tentazione della categoria “mista”

Accanto alle banche, la media impresa ha spesso fornitori strategici con crediti scaduti rilevanti. Può essere tentata di inserirli nella stessa categoria delle banche per ampliare la base di calcolo e raggiungere più agevolmente il 75%. Va precisato che la posizione giuridica di un fornitore commerciale (credito da fornitura, spesso con clausola di riservato dominio o con interesse alla prosecuzione del rapporto) e quella di una banca (credito da finanziamento, soggetto a regole di vigilanza) difficilmente possono dirsi omogenee. In termini operativi, la soluzione più solida consiste nel costruire due categorie distinte, ciascuna con la propria soglia, oppure nel limitare la convenzione alla sola categoria bancaria e regolare i fornitori con accordi bilaterali ordinari, che vincolano solo i firmatari.

Il creditore titolare di crediti in più categorie

La lettera b) ammette che un creditore sia titolare di crediti inseriti in più categorie. Una banca può aderire per il credito chirografario e rifiutare per il credito ipotecario. Ai fini del calcolo del 75%, ogni credito si conta nella categoria in cui è collocato.

Moratoria e procedure già pendenti

Se un creditore ha già depositato ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale, la convenzione non blocca automaticamente il procedimento. La Cassazione ha escluso che la mera pendenza di misure protettive o di una composizione negoziata imponga al giudice di rinviare l’udienza (Cass. civ., 12 febbraio 2025, n. 3634), pronuncia resa nel regime della legge fallimentare. Nel regime del Codice, l’art. 18, comma 4, CCII vieta la pronuncia della sentenza di liquidazione giudiziale durante le trattative solo se sono state richieste misure protettive: ciò conferma che, in presenza di un’istanza già pendente, l’impresa deve coordinare la convenzione con gli strumenti di protezione.

Domande frequenti

La banca può revocare il fido se ho firmato la convenzione di moratoria?

La banca aderente è vincolata ai contenuti della convenzione: se si è impegnata a mantenere le linee, la revoca costituisce inadempimento. La banca non aderente, anche se vincolata alla sospensione dei rientri, non può essere obbligata a mantenere l’utilizzo degli affidamenti (art. 62, comma 3). Resta però applicabile il limite generale della buona fede: la Cassazione considera abusivo il recesso improvviso e arbitrario che tradisce l’affidamento del cliente (Cass. civ., 3 luglio 2024, n. 18229; Cass. civ., 4 dicembre 2025, n. 31693).

Serve l’autorizzazione del tribunale per concludere la convenzione?

No. La convenzione di moratoria non richiede omologazione. È un contratto che produce effetti estesi se ricorrono i requisiti dell’art. 62, comma 2. Il tribunale interviene solo se un creditore non aderente propone opposizione entro trenta giorni dalla comunicazione. Ciò rende lo strumento più rapido rispetto agli accordi di ristrutturazione, ma sposta sull’impresa l’onere di costruirlo in modo da resistere a un’eventuale contestazione, perché nessun giudice lo verifica in via preventiva.

Quanto può durare la moratoria?

La legge non fissa una durata massima. Richiede però che la convenzione sia idonea a disciplinare “in via provvisoria” gli effetti della crisi, e l’attestatore deve valutare questa idoneità. Una moratoria troppo lunga, senza un percorso credibile di uscita, rischia di non superare il test della lettera c), perché aumenta il pericolo di erosione dell’attivo. Nella prassi, le convenzioni delle medie imprese si collocano su orizzonti di dodici-ventiquattro mesi, collegati a un evento concreto: una commessa, una cessione, un nuovo finanziamento.

La moratoria blocca la segnalazione in Centrale dei Rischi?

Non automaticamente. La segnalazione dipende dalle regole di vigilanza e dalla classificazione dell’esposizione, che la banca effettua in autonomia. Una misura di concessione come la moratoria può anzi comportare una diversa classificazione del credito. L’impresa può negoziare con gli aderenti le modalità di rappresentazione, ma non può imporle. In caso di segnalazione illegittima, la Cassazione richiede comunque la prova del danno, che non è automatico (Cass. civ., sez. I, 20 dicembre 2025, n. 33332).

Ho ricevuto la convenzione a fine luglio: posso oppormi a settembre?

No. I trenta giorni decorrono dalla comunicazione e non si sospendono nel periodo feriale dal 1° al 31 agosto, perché l’art. 9 CCII esclude la sospensione feriale per i termini del Codice della crisi, salvo diversa disposizione, e l’art. 62 non ne prevede. Una comunicazione ricevuta il 28 luglio va contestata entro il 27 agosto. Superato il termine, il creditore resta vincolato e, secondo l’orientamento espresso dalla Cassazione sugli accordi di ristrutturazione, non potrà recuperare la posizione con le impugnazioni successive se non dimostrando un vizio procedurale che gli ha impedito di partecipare.

La convenzione vale anche per i fideiussori?

La convenzione disciplina i rapporti tra l’impresa e i creditori. La sospensione delle azioni esecutive riguarda, salvo diversa previsione, il patrimonio del debitore. La posizione dei soci fideiussori va regolata espressamente: gli aderenti possono impegnarsi a non escutere le garanzie personali per la durata della moratoria, ma un simile impegno non si estende automaticamente ai non aderenti, perché la fideiussione è un rapporto distinto. È un caso limite frequente: l’impresa ottiene la moratoria e la banca dissenziente agisce contro il socio garante.

Cosa succede se l’impresa non rispetta la convenzione?

La convenzione è un contratto e il suo inadempimento produce le conseguenze ordinarie: gli aderenti possono chiederne la risoluzione e, se la convenzione contiene clausole risolutive espresse o covenant (mancato invio della reportistica, superamento di soglie di indebitamento, atti dispositivi non autorizzati), possono dichiararla risolta al verificarsi dell’evento. Venuta meno la convenzione, cessano anche gli effetti estesi ai non aderenti, che riacquistano la libertà di agire. La disciplina prevede quindi un incentivo forte al rispetto degli impegni: per l’impresa, l’inadempimento della moratoria riapre simultaneamente tutti i fronti bancari che la convenzione aveva chiuso.

La convenzione di moratoria è utilizzabile se l’impresa è già insolvente?

L’art. 62 riferisce la convenzione alla disciplina provvisoria degli effetti della crisi, e l’attestatore deve verificarne l’idoneità a questo scopo. Se l’insolvenza è irreversibile, una semplice dilazione non è idonea: rinvia il problema e, nel frattempo, può ridurre l’attivo disponibile per i creditori, con la conseguenza che il test della lettera c) difficilmente risulta superato. In termini operativi, la moratoria è adatta alla tensione di liquidità di un’impresa con un’attività ancora sana; quando il debito va ridotto e non solo dilazionato, occorre valutare accordi di ristrutturazione, piano di ristrutturazione soggetto a omologazione o concordato preventivo.

Il quadro giurisprudenziale

Va precisato che, allo stato, non risultano pronunce della Corte di cassazione che abbiano interpretato direttamente l’art. 62 CCII. Il quadro di riferimento si ricava quindi dalle decisioni sugli istituti contigui (accordi di ristrutturazione ad efficacia estesa, composizione negoziata, misure protettive) e dalla giurisprudenza sui rapporti tra banca e impresa in crisi. Di seguito i riferimenti selezionati, con il principio riformulato e la rilevanza per la convenzione di moratoria.

1. Cass. civ., sez. I, 15 marzo 2026, n. 5828. Principio: in tema di accordi di ristrutturazione, può impugnare con reclamo la decisione sull’omologazione solo chi è stato parte formale del giudizio di primo grado; resta salva l’ipotesi del creditore a cui un vizio procedurale, come l’omessa comunicazione, abbia impedito di partecipare. Rilevanza: la logica si applica all’opposizione ex art. 62, comma 5; il creditore che non si oppone nei trenta giorni perde la possibilità di contestare, e l’impresa deve curare la regolarità della comunicazione per non lasciare spazio all’eccezione.

2. Cass. civ., sez. I, 16 marzo 2026, n. 5918. Principio: nel regime anteriore al correttivo del 2024, l’estensione forzosa degli effetti di un accordo di ristrutturazione presupponeva comunque un accordo reale con altri creditori, al quale l’effetto imposto si aggiungeva. Rilevanza: conferma che il meccanismo di estensione ai dissenzienti poggia su un consenso effettivo; nella moratoria, il 75% deve essere raggiunto con adesioni genuine.

3. Cass. civ., sez. I, 26 febbraio 2026, n. 4365. Principio: la richiesta di estendere gli effetti di un accordo in assenza di un numero congruo di aderenti configura un uso distorto dello strumento, da accertare in concreto dal giudice di merito. Rilevanza: una categoria costruita artificiosamente per raggiungere la soglia espone la convenzione di moratoria alla stessa censura.

4. Cass. civ., sez. I, 24 dicembre 2024, n. 34378. Principio: nel regime della legge fallimentare, il ricorso per cassazione contro la decisione della corte d’appello sul reclamo in materia di accordi di ristrutturazione va proposto nel termine breve di trenta giorni, decorrente dalla notificazione del testo integrale via PEC da parte della cancelleria. Rilevanza: segnala il rigore dei termini brevi nella materia concorsuale e la loro decorrenza dalla notifica di cancelleria.

5. Cass. civ., 12 febbraio 2025, n. 3634. Principio: la pendenza di misure protettive o di una composizione negoziata non obbliga il giudice a rinviare l’udienza sulla dichiarazione di fallimento; la nullità processuale va eccepita tempestivamente e rileva solo se ha causato un pregiudizio concreto. Rilevanza: la moratoria non è uno scudo automatico contro le istanze già pendenti; va coordinata con gli strumenti di protezione.

6. Cass. civ., 3 luglio 2024, n. 18229. Principio: il recesso della banca dall’apertura di credito, anche se contrattualmente consentito senza giusta causa, è illegittimo quando risulta improvviso e arbitrario e tradisce la ragionevole aspettativa del cliente sulla disponibilità della provvista. Rilevanza: tutela l’impresa nei confronti della banca non aderente che, pur non potendo essere obbligata a mantenere le linee, revochi in modo brutale durante le trattative.

7. Cass. civ., 29 febbraio 2024, n. 5415. Principio: quando il recesso della banca si fonda su una giusta causa, questa va indicata; l’indicazione distingue tale recesso da quello ad nutum ed è legata ai doveri di correttezza. Rilevanza: consente di verificare se la revoca comunicata durante la crisi sia motivata in modo effettivo o solo formale.

8. Cass. civ., 4 dicembre 2025, n. 31693. Principio: il recesso con effetto immediato e senza preavviso da conto corrente e apertura di credito costituisce abuso del diritto quando genera una sproporzione tra l’interesse tutelato della banca e il rischio estremo provocato al cliente. Rilevanza: rafforza la posizione dell’impresa che subisce revoche immediate nel momento in cui sta costruendo la moratoria.

9. Cass. civ., sez. I, 20 dicembre 2025, n. 33332. Principio: l’accertata illegittimità della segnalazione in Centrale dei Rischi non comporta automaticamente il risarcimento; il danno va allegato e provato. Rilevanza: chi contesta le segnalazioni collegate alla moratoria deve documentare il pregiudizio concreto (perdita di affidamenti, maggior costo del credito, danno reputazionale).

10. Trib. Parma, sez. fallimentare, 10 gennaio 2025. Principio: nella composizione negoziata, anche dopo la conferma delle misure protettive, la sospensione o la revoca delle linee da parte delle banche resta legittima se imposta dalla disciplina di vigilanza prudenziale. Rilevanza: delimita ciò che l’impresa può ottenere; la moratoria con gli aderenti deve prevedere espressamente il trattamento delle linee.

11. Trib. Napoli, sez. VII civ., 1° dicembre 2025. Principio: le misure cautelari nella composizione negoziata devono essere funzionali al buon esito delle trattative; quelle dirette a inibire iniziative di banche e intermediari richiedono un bilanciamento accurato degli interessi contrapposti. Rilevanza: la protezione giudiziale nei confronti delle banche non è automatica e va motivata con dati, esattamente come la convenzione che ne costituisce l’esito.

12. Trib. Mantova, 7 ottobre 2024. Principio: la proroga delle misure protettive nella composizione negoziata non richiede la convocazione dei creditori, ma presuppone la verifica dei progressi delle trattative. Rilevanza: nella fase che precede la moratoria, l’impresa deve dimostrare avanzamenti concreti nel dialogo con le banche per mantenere la protezione.

13. Trib. Roma, 3 febbraio 2022. Principio: nella composizione negoziata introdotta dal D.L. 118/2021, il divieto di dichiarare il fallimento del debitore che ha chiesto misure protettive opera come effetto di legge, senza necessità di conferma giudiziale. Rilevanza: mostra la differenza di natura tra la protezione legale e la convenzione di moratoria, i cui effetti derivano invece dal consenso qualificato.

Nel complesso, il quadro indica tre direttrici. La prima: gli strumenti che estendono effetti ai dissenzienti sono letti in modo restrittivo e richiedono consensi reali. La seconda: le posizioni processuali vanno presidiate nei termini, perché le impugnazioni tardive non recuperano ciò che si è perso in primo grado. La terza: nei rapporti con le banche, la buona fede limita i recessi brutali, ma la vigilanza prudenziale giustifica le sospensioni motivate.

Cosa può fare lo Studio Monardo

Per le medie imprese che trattano con il sistema bancario, e per i creditori che ricevono una convenzione di moratoria, lo Studio Monardo mette in campo strumenti precisi.

1. Mappiamo l’esposizione bancaria, confrontando contratti di affidamento, estratti conto e flusso di ritorno della Centrale dei Rischi, per quantificare ogni credito con esattezza prima del calcolo della soglia del 75%.
2. Costruiamo le categorie su criteri oggettivi e documentati (natura del credito, garanzie, funzione economica), redigendo una nota motivazionale da conservare per l’eventuale opposizione.
3. Predisponiamo il pacchetto informativo per i creditori della categoria e tracciamo ogni comunicazione, così da poter dimostrare il rispetto della lettera a) dell’art. 62.
4. Redigiamo la convenzione, verificando che nessuna clausola comporti rinuncia al credito e che gli obblighi di mantenimento delle linee siano posti solo a carico degli aderenti che vi consentono.
5. Coordiniamo il lavoro con l’attestatore indipendente, fornendo dati riconciliati e segnalando i punti che l’attestazione deve affrontare, in particolare il confronto con la liquidazione giudiziale alla data della convenzione.
6. Curiamo la comunicazione ai non aderenti presso il domicilio digitale corretto, con la relazione allegata, e calendarizziamo il termine di trenta giorni.
7. Esaminiamo le revoche e sospensioni delle linee comunicate dalle banche, verificando motivazione, preavviso e coerenza con la vigilanza prudenziale, e valutiamo le azioni a tutela dell’impresa.
8. Per il creditore che riceve la convenzione, analizziamo categoria, soglia, informativa e attestazione, e predisponiamo l’opposizione entro il termine, senza contare su una sospensione feriale che non opera.
9. Assistiamo l’impresa nella composizione negoziata, quando la moratoria ne è l’esito, curando le istanze di misure protettive e cautelari e il loro coordinamento con la convenzione.
10. Seguiamo il contenzioso in tutti i gradi: opposizione davanti al tribunale, reclamo in corte d’appello, ricorso per cassazione.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

In una convenzione di moratoria con le banche pesano in particolare due di queste abilitazioni. Il coordinamento dello staff multidisciplinare in diritto bancario consente di leggere i rapporti di affidamento, le garanzie e le segnalazioni con lo stesso linguaggio degli istituti di credito. La qualifica di Esperto Negoziatore consente di impostare la trattativa secondo i canoni di informazione e buona fede che la composizione negoziata e l’art. 62 presuppongono.

La qualifica di cassazionista garantisce la continuità della strategia: la stessa linea difensiva, impostata nell’analisi iniziale, viene seguita dallo stesso difensore dall’opposizione davanti al tribunale fino al ricorso in Cassazione, senza passaggi di mano che disperdano la conoscenza del caso.

Lo staff multidisciplinare di avvocati e commercialisti lavora sullo stesso fascicolo: i commercialisti ricostruiscono i dati contabili, il piano di tesoreria e lo scenario liquidatorio; gli avvocati traducono quei numeri in clausole contrattuali, comunicazioni e atti processuali.

Chiusura

La convenzione di moratoria consente a una media impresa di ottenere tempo dalle banche e di renderlo vincolante anche per l’istituto dissenziente. L’effetto esteso richiede però quattro condizioni cumulative: informativa completa, 75% dei crediti della categoria, assenza di pregiudizio rispetto alla liquidazione giudiziale alla data della convenzione, attestazione di un professionista indipendente. Il creditore che intende opporsi ha trenta giorni dalla comunicazione, senza sospensione nel mese di agosto. La convenzione non può mai imporre ai non aderenti di mantenere le linee o di erogare nuova finanza.

Lo Studio Monardo è attrezzato per questa materia perché essa unisce diritto bancario e gestione della crisi d’impresa: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo coordina uno staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario ed è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021. La qualifica di cassazionista assicura che la strategia impostata nella trattativa possa essere sostenuta, se necessario, fino all’ultimo grado di giudizio.

📩 Hai davanti una trattativa con le banche o una convenzione da contestare e il termine sta già correndo? Contatta lo Studio Monardo oggi stesso: i riferimenti per raggiungerci sono al termine di questa guida.