Hai un credito verso un’impresa italiana e ti è arrivata una PEC, una lettera o una semplice telefonata del tuo cliente: “abbiamo depositato domanda di concordato preventivo”. Forse sei un fornitore tedesco, un distributore francese, una società spagnola di logistica, un produttore svizzero o un finanziatore con sede a Londra. Forse non hai mai sentito parlare di commissario giudiziale, di classi di creditori o di omologazione. E forse, soprattutto, ti stai chiedendo una cosa sola: devo fare qualcosa adesso, o rischio di perdere il mio credito senza neppure essermi accorto di cosa stava succedendo?

Questo non è un articolo da leggere, è un piano da eseguire. Ti promettiamo una cosa precisa: alla fine di queste pagine saprai in quale fase si trova la procedura, quali mosse ti spettano, entro quali termini e cosa perdi se ne salti una. Il concordato preventivo è una procedura in cui il tempo non lavora per te: i termini sono brevi, la sospensione feriale di regola non ti protegge e le decisioni si prendono a maggioranza, anche contro chi non partecipa. Il creditore estero è, per definizione, il più esposto: lontano, spesso senza PEC italiana, con documenti in un’altra lingua e con l’abitudine a regole di un altro ordinamento.

Per questo il piano che segue è costruito in mosse numerate, ognuna con obiettivo, finestra temporale, esecuzione concreta, base giuridica, gestione degli imprevisti e un check finale prima di passare oltre.

Perché proprio lo Studio Monardo su questo tema? Perché il concordato preventivo è uno strumento di regolazione della crisi d’impresa, e l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: un’abilitazione che presuppone la conoscenza operativa di come un’impresa in crisi costruisce piani, proposte e trattative con i creditori, cioè esattamente il lato della procedura che tu, come creditore estero, devi saper leggere e contestare. A questo si aggiunge la qualifica di avvocato cassazionista, che consente di seguire l’eventuale contenzioso sull’omologazione fino all’ultimo grado senza cambiare difensore.

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Prima di muoverti: la diagnosi della tua situazione

Il primo passo è capire da dove parti. Non tutti i creditori esteri si trovano nella stessa fase, e iniziare dalla mossa sbagliata ti fa perdere giorni preziosi. Rispondi con onestà a queste quattro domande.

Domanda 1: sai con certezza che la procedura è un concordato preventivo, e di che tipo?

“Il nostro cliente è in concordato” è una frase che sentirai spesso, ma non sempre è esatta. Il debitore potrebbe aver depositato una domanda con riserva (la cosiddetta domanda “prenotativa”, art. 44 CCII), potrebbe trovarsi in una composizione negoziata della crisi (che non è una procedura concorsuale e non prevede voto), potrebbe aver chiesto l’omologazione di un accordo di ristrutturazione dei debiti o di un piano di ristrutturazione soggetto a omologazione. Ognuno di questi strumenti ha regole diverse sul coinvolgimento dei creditori.

Se si tratta davvero di concordato preventivo, devi sapere anche se è in continuità aziendale (l’impresa continua a operare e i creditori vengono pagati, almeno in parte, con i flussi futuri) o liquidatorio (il patrimonio viene liquidato e il ricavato distribuito). La differenza incide sulle classi, sulle maggioranze e sui rimedi che potrai usare in sede di omologazione.

Domanda 2: hai ricevuto una comunicazione formale dal commissario giudiziale?

Nel concordato preventivo non c’è, di regola, una “domanda di ammissione al passivo” come nel fallimento (oggi liquidazione giudiziale). È il commissario giudiziale, nominato dal tribunale, a verificare l’elenco dei creditori sulla base delle scritture contabili del debitore e a comunicare a ciascun creditore la proposta, i dati della procedura e le date del voto. Se hai ricevuto questa comunicazione, sei già “dentro”. Se non l’hai ricevuta, potresti non essere stato inserito nell’elenco, oppure la comunicazione potrebbe essere stata inviata a un indirizzo sbagliato, a una vecchia sede o a una PEC che non hai.

Domanda 3: il tuo credito ha qualcosa di “speciale”?

Pensa a queste ipotesi: hai venduto merce con clausola di riserva della proprietà; hai un pegno o un’ipoteca; la merce, o un bene del debitore su cui vanti diritti, si trova fuori dall’Italia; hai un credito in valuta diversa dall’euro; hai a tua volta un debito verso l’impresa italiana che potresti compensare; hai una garanzia personale (fideiussione, garanzia bancaria a prima richiesta, assicurazione del credito). Ognuna di queste situazioni sposta il baricentro della tua strategia, perché il Regolamento (UE) 2015/848 contiene regole specifiche proprio su questi punti.

Domanda 4: a che punto è il calendario della procedura?

Recupera, o fatti recuperare, il decreto con cui il tribunale ha aperto la procedura (art. 47 CCII). Lì troverai le date chiave: la data iniziale e finale del voto, il termine per le comunicazioni ai creditori, il nome del commissario. Se il voto è già chiuso, la tua partita si gioca sull’omologazione. Se l’omologazione è già intervenuta, la partita si gioca sull’esecuzione del concordato.

La tabella di orientamento

Non passare oltre finché non sai in quale riga di questa tabella ti trovi. Se non riesci a rispondere da solo, è già un segnale che ti serve un legale italiano: ogni giorno speso a capire “cosa sta succedendo” è un giorno tolto alle mosse che contano.

Un chiarimento preliminare: chi è “creditore estero” per il diritto europeo

Il Regolamento (UE) 2015/848 definisce “creditore estero” il creditore che ha la residenza abituale, il domicilio o la sede legale in uno Stato membro diverso da quello in cui è stata aperta la procedura (art. 2). Le regole di tutela del Regolamento (informazione, insinuazione, lingua) valgono quindi per i creditori con sede in un altro Paese dell’Unione, con l’eccezione della Danimarca, che non applica il Regolamento.

Se sei un creditore extra-UE (Svizzera, Regno Unito dopo la Brexit, Stati Uniti, Cina, Turchia…), non godi delle garanzie procedurali del Regolamento, ma partecipi al concordato alle stesse condizioni dei creditori italiani: il diritto italiano non discrimina i creditori in base alla nazionalità o alla sede. Cambia lo strumento di tutela, non il tuo diritto a essere trattato come gli altri creditori di pari rango.

Mossa 1 — Mappa la procedura e verifica che l’Italia sia il foro giusto

Obiettivo della mossa: sapere con documenti alla mano quale procedura è aperta, davanti a quale tribunale, chi è il commissario giudiziale e con quale PEC, e se la procedura italiana è quella “principale” ai sensi del Regolamento europeo.

Quando va fatta

Subito, appena hai notizia della domanda. Non aspettare la comunicazione ufficiale: la domanda di concordato viene pubblicata nel registro delle imprese e da quel momento iniziano a prodursi effetti che ti riguardano, anche se tu non ne sei ancora al corrente. La sospensione feriale dei termini (1-31 agosto) non ti viene in aiuto: l’art. 9 CCII esclude, salvo diversa disposizione, l’applicazione della sospensione feriale ai procedimenti regolati dal Codice della crisi.

Come si esegue

Il primo passo è procurarti una visura camerale aggiornata dell’impresa debitrice: nella sezione delle procedure concorsuali compaiono il deposito della domanda, il tribunale competente, il numero di ruolo e, quando è stato emesso, il decreto di apertura con il nominativo del commissario.

Poi verifica il Registro delle insolvenze. Il Regolamento UE impone a ogni Stato membro di tenere registri pubblici con le informazioni essenziali sulle procedure (art. 24) e prevede la loro interconnessione tramite il portale europeo della giustizia elettronica. È lo strumento che un creditore di un altro Stato membro usa per verificare, nella propria lingua di consultazione, che la procedura esista.

Terzo passaggio: chiedi copia della domanda di concordato, del piano, dell’attestazione del professionista indipendente e del decreto di apertura. Il commissario giudiziale è il tuo interlocutore naturale; in alternativa, il tuo legale italiano può accedere agli atti del fascicolo telematico.

Infine, chiediti se il tribunale italiano è davvero competente. Il Regolamento attribuisce la giurisdizione per la procedura principale al giudice dello Stato in cui il debitore ha il centro degli interessi principali (il “COMI”, art. 3). Per le società si presume che il COMI coincida con la sede legale, ma la presunzione opera solo se la sede non è stata spostata in un altro Stato membro nei tre mesi precedenti la domanda.

La base giuridica

• Art. 40 e ss. CCII (procedimento unitario di accesso agli strumenti di regolazione della crisi), art. 44 CCII (domanda con riserva), art. 47 CCII (apertura del concordato).
• Art. 9 CCII (inapplicabilità della sospensione feriale).
• Reg. (UE) 2015/848, art. 3 (giurisdizione e COMI), art. 7 (legge applicabile), art. 19 e 20 (riconoscimento ed effetti in tutti gli Stati membri), art. 24 (registri), Allegato A (elenco delle procedure italiane coperte, che comprende il concordato preventivo).

Sul COMI, le Sezioni Unite della Cassazione (sent. 17 dicembre 2020, n. 28981) hanno chiarito che la presunzione legata alla sede legale va messa alla prova in modo rigoroso proprio quando la sede è stata trasferita in un altro Stato membro nei tre mesi anteriori alla domanda, e che anche in quel caso il giudice può ritenere superata la presunzione se l’attività effettiva è rimasta altrove; l’accertamento è di merito. Sul piano europeo, la Corte di giustizia UE (causa C-723/20, Galapagos BidCo) ha precisato che il giudice dello Stato in cui si trova il COMI al momento della domanda conserva la competenza anche se il COMI viene spostato dopo il deposito ma prima della decisione.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto tipico è scoprire che il debitore ha spostato la sede di recente, verso l’Italia o dall’Italia, o che ha stabilimenti in più Paesi. In questo caso potrebbero aprirsi procedure parallele: una principale nel Paese del COMI e una o più procedure secondarie, limitate ai beni situati negli Stati dove il debitore ha una “dipendenza”. Prima di procedere, assicurati che il tuo legale abbia verificato se esistono procedure in altri Stati membri: il Regolamento ti consente di insinuarti sia nella principale sia nelle secondarie (art. 45), e può essere conveniente farlo.

Altro imprevisto: la visura riporta solo una domanda con riserva. Significa che il debitore ha chiesto un termine per depositare piano e proposta. Il voto non è ancora fissato, ma alcuni effetti protettivi sono già in corso. Non sei in ritardo: sei in anticipo, ed è il momento migliore per preparare le mosse 2 e 3.

Approfondimento: procedura principale e procedure secondarie

Prima di passare alla mossa successiva, dedica qualche minuto a un aspetto che i creditori esteri sottovalutano. Il Regolamento (UE) 2015/848 distingue tra la procedura principale, aperta nello Stato del COMI e con effetti universali su tutti i beni del debitore ovunque si trovino, e le procedure secondarie, che possono essere aperte in un altro Stato membro in cui il debitore ha una dipendenza e che riguardano solo i beni situati in quel territorio (art. 3, par. 2, e artt. 34 e ss.).

Perché ti interessa? Perché, se l’impresa italiana ha uno stabilimento, una filiale o un magazzino stabile nel tuo Paese, potrebbe essere aperta lì una procedura secondaria, regolata dalla tua legge nazionale e svolta nella tua lingua. In quel caso puoi insinuarti in entrambe le procedure, e il Regolamento coordina le distribuzioni con la regola della “imputazione” (art. 23, par. 2): ciò che ricevi in una procedura viene considerato nell’altra, così che nessun creditore ottenga più degli altri di pari rango.

Esiste anche la cosiddetta procedura secondaria sintetica (art. 36): l’amministratore della procedura principale può assumere un impegno unilaterale a rispettare, nella distribuzione dei beni situati in un altro Stato membro, i diritti di priorità che i creditori locali avrebbero avuto in una procedura secondaria. L’impegno va approvato dai creditori locali interessati e serve a evitare l’apertura di una procedura secondaria vera e propria. Se il debitore italiano ha beni significativi nel tuo Paese e ricevi una proposta di questo tipo, valutala con attenzione: può tutelarti meglio di una procedura secondaria lunga e costosa, oppure toglierti uno strumento utile.

Infine, ricorda che il Regolamento prevede obblighi di cooperazione e comunicazione tra gli amministratori delle diverse procedure e tra i giudici (artt. 41-44). Se sei creditore in entrambe, puoi sollecitare questa cooperazione, segnalando al commissario italiano l’esistenza della procedura estera e viceversa.

Check di completamento

• Hai in mano visura, decreto di apertura e nome/PEC del commissario.
• Sai se il concordato è in continuità o liquidatorio.
• Sai se esistono altre procedure collegate in Stati membri diversi dall’Italia.

Mossa 2 — Metti in sicurezza la tua posizione prima che il concordato la cristallizzi

Obiettivo della mossa: proteggere ciò che il concordato non può toccare (diritti reali su beni all’estero, riserva di proprietà, compensazione) ed evitare azioni che oggi sono vietate o inutili.

Quando va fatta

In parallelo alla Mossa 1, e comunque prima che il debitore disponga dei beni o che tu prosegua azioni individuali. Ogni giorno di ritardo, qui, può significare merce rivenduta, beni spostati, contratti sciolti.

Come si esegue

Ferma le azioni esecutive in Italia e verifica le misure protettive. Dalla pubblicazione della domanda nel registro delle imprese, se il debitore ne ha fatto richiesta, i creditori non possono iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sul patrimonio o sui beni con cui è esercitata l’attività d’impresa (art. 54 CCII). Le misure protettive hanno una durata limitata e sono soggette a conferma e possibile revoca da parte del tribunale. Continuare un pignoramento in Italia in violazione delle misure protettive ti espone solo a costi inutili.

Non pensare di aggirare il concordato agendo all’estero. Una volta aperta in Italia la procedura principale, la decisione di apertura è riconosciuta automaticamente in tutti gli Stati membri e produce gli stessi effetti previsti dalla legge italiana (artt. 19 e 20 Reg.). Se, dopo l’apertura, ottieni soddisfazione su beni del debitore situati in un altro Stato membro, il Regolamento ti obbliga a restituire quanto ottenuto (art. 23), salvo i diritti fatti salvi dagli articoli 8 e 10.

Individua i diritti che il concordato non può comprimere. Qui il Regolamento è dalla tua parte:
– Diritti reali su beni situati all’estero (art. 8 Reg.): se hai un pegno, un’ipoteca o un altro diritto reale su un bene del debitore che, al momento dell’apertura, si trova in un altro Stato membro, l’apertura della procedura italiana non pregiudica quel diritto.
– Riserva di proprietà (art. 10 Reg.): se hai venduto con patto di riservato dominio e il bene si trova in un altro Stato membro al momento dell’apertura, la procedura aperta contro l’acquirente non pregiudica i tuoi diritti fondati sulla riserva.
– Compensazione (art. 9 Reg.): se la legge applicabile al credito del debitore insolvente consente la compensazione, puoi farla valere anche se la legge italiana della procedura la limitasse.

Gestisci i contratti in corso. Se fornisci beni o servizi continuativi, sappi che il CCII ha ristretto la possibilità di “staccare la spina” al debitore: i creditori non possono, per il solo fatto del deposito della domanda o della mancata esecuzione di prestazioni anteriori, rifiutare l’adempimento, risolvere o modificare unilateralmente i contratti essenziali per la prosecuzione dell’attività (art. 94-bis CCII, introdotto dal D.Lgs. 83/2022). D’altro canto, il debitore può chiedere al tribunale di essere autorizzato a sospendere o sciogliere contratti pendenti (art. 97 CCII), e in quel caso ti spetta un indennizzo trattato come credito concorsuale.

Distingui i crediti “nuovi”. Le forniture eseguite dopo il deposito della domanda, se legittimamente autorizzate o inerenti alla gestione corrente, possono godere della prededuzione (art. 6 CCII), cioè essere pagate prima e per intero rispetto ai crediti anteriori. Separa da subito, nella tua contabilità, le fatture anteriori e posteriori alla data di pubblicazione della domanda.

La base giuridica

• Artt. 6, 54, 94-bis, 97 CCII.
• Reg. (UE) 2015/848, artt. 8, 9, 10, 20, 23.

Se qualcosa va storto

Imprevisto tipico: hai già un pignoramento in corso in Italia e il debitore ti segnala che la procedura esecutiva è “bloccata”. Prima di procedere, assicurati che le misure protettive siano state effettivamente richieste, confermate e non revocate: se il debitore non le ha chieste, o se il tribunale non le ha confermate nei termini, il divieto potrebbe non operare. Al contrario, se operano, insistere è inutile.

Secondo imprevisto: la merce venduta con riserva di proprietà è stata nel frattempo trasportata in Italia o incorporata in altri prodotti. In questo caso la tutela speciale dell’art. 10 Reg. non opera e la tua riserva sarà valutata secondo il diritto italiano: verifica subito data certa della clausola, individuabilità dei beni e loro collocazione.

Check di completamento

• Hai sospeso ogni azione individuale vietata e hai un quadro chiaro di cosa è protetto.
• Hai separato i crediti anteriori da quelli successivi al deposito della domanda.
• Hai documentato eventuali riserve di proprietà, garanzie reali e possibilità di compensazione.

Mossa 3 — Ricostruisci il credito come se dovessi difenderlo davanti a un giudice italiano

Obiettivo della mossa: avere un “fascicolo del credito” completo, tradotto dove serve, con importo, valuta, interessi e rango già calcolati secondo le regole italiane.

Quando va fatta

Prima che il commissario chiuda la verifica dell’elenco dei creditori e comunque prima della data iniziale del voto. In pratica: nelle prime due-tre settimane dall’apertura.

Come si esegue

Raccogli i documenti di base: contratto o ordini, conferme d’ordine, condizioni generali di vendita accettate, documenti di trasporto (CMR, polizze di carico), fatture, estratti conto, eventuali riconoscimenti di debito, solleciti, corrispondenza. Per i contratti con clausole di riserva di proprietà o garanzie, recupera l’originale firmato.

Fai tradurre i documenti essenziali. Il commissario giudiziale e il tribunale lavorano in italiano. Il Regolamento consente al creditore estero di presentare l’insinuazione in una qualsiasi lingua ufficiale delle istituzioni dell’Unione, ma ammette che gli venga richiesta una traduzione nella lingua dello Stato di apertura (art. 55). Anticipare la traduzione dei documenti decisivi ti evita settimane di scambi.

Calcola l’importo secondo le regole italiane. Nel concordato preventivo, dalla data di deposito della domanda si applicano, in quanto compatibili, alcune norme della liquidazione giudiziale richiamate dall’art. 96 CCII. Tra queste rientra la regola che sospende il decorso degli interessi sui crediti chirografari ai fini del concorso (art. 154 CCII). Il tuo credito, quindi, va “fotografato” alla data di deposito della domanda: capitale più interessi maturati fino a quel momento. Per i crediti in valuta estera, preparati a un calcolo di conversione in euro riferito a quella stessa data: è il criterio generalmente seguito in sede concorsuale, ma conviene farlo verificare dal legale in base alla documentazione specifica.

Verifica il rango del tuo credito. Il rango (privilegio, chirografo, postergazione) è determinato dalla legge dello Stato di apertura, cioè dalla legge italiana (art. 7, par. 2, lett. i, Reg.). Un privilegio riconosciuto nel tuo ordinamento non è automaticamente un privilegio in Italia. Al contrario, potresti avere un privilegio italiano che non avevi considerato: ad esempio, alcuni crediti di agenti e rappresentanti commerciali o di imprese artigiane godono di privilegi generali mobiliari secondo il codice civile.

Scegli un domicilio digitale. Il concordato preventivo si svolge quasi interamente tramite PEC: le comunicazioni del commissario, la relazione, il voto. Se non hai una PEC italiana, eleggi domicilio presso la PEC del tuo legale italiano e comunicalo per iscritto al commissario. È una delle mosse più semplici e più trascurate.

Approfondimento: lingua, forma e contenuto della tua dichiarazione

Il Regolamento ha semplificato molto la vita al creditore di un altro Stato membro. Ecco come sfruttare queste regole senza commettere errori di forma.

Puoi usare il modulo standard europeo. Il Regolamento prevede un modulo standard per l’insinuazione dei crediti, disponibile in tutte le lingue ufficiali dell’Unione (art. 55, par. 1). Il modulo ti chiede: nome e indirizzo, natura del credito, importo, data di insorgenza e di scadenza, interessi, eventuali privilegi o garanzie reali, diritti di compensazione, beni oggetto di garanzia, e l’allegazione dei documenti giustificativi. Puoi anche usare un’altra forma, purché ammessa dalla legge italiana e completa degli stessi elementi.

La lingua è una tua scelta, ma con un limite. Puoi presentare la dichiarazione in qualsiasi lingua ufficiale delle istituzioni dell’Unione. Il commissario o il tribunale possono però chiederti una traduzione in italiano (art. 55, par. 5). Nella prassi, un commissario che riceve documenti in lingua straniera senza traduzione tende a rallentare la verifica o a chiedere integrazioni. Il nostro consiglio operativo: dichiarazione bilingue, documenti decisivi tradotti, documenti di contorno nella lingua originale con una breve sintesi in italiano.

Nel concordato, la “insinuazione” ha una funzione particolare. Le regole europee sull’insinuazione sono state pensate soprattutto per le procedure in cui esiste una vera verifica dei crediti con stato passivo. Nel concordato preventivo italiano, come visto, il commissario verifica l’elenco dei creditori sulla base delle scritture del debitore e delle comunicazioni ricevute. La tua dichiarazione serve quindi a far correggere o integrare quell’elenco e a determinare l’importo con cui voterai. Non trattarla come una formalità: è il documento su cui il commissario misurerà il peso della tua voce.

Il termine di trenta giorni non è un termine per dormire. L’art. 55, par. 6, del Regolamento garantisce al creditore estero un termine minimo di trenta giorni dalla pubblicazione dell’apertura nel registro delle insolvenze o dall’informativa individuale. Ma nel concordato preventivo il calendario del voto può essere più serrato del calcolo di questo termine. Non aspettare l’ultimo giorno utile: se la dichiarazione arriva dopo la relazione del commissario, il tuo credito potrebbe essere considerato solo come “contestato” o essere conteggiato per l’importo risultante dalla contabilità del debitore.

Attenzione alle garanzie. Se sei titolare di un privilegio o di una garanzia reale, indicalo espressamente nella dichiarazione, con i documenti che la provano. Il modulo standard europeo prevede uno spazio dedicato, e il commissario non è tenuto a ricostruire d’ufficio garanzie che non gli vengono segnalate.

La base giuridica

• Artt. 96 e 154 CCII (regole applicabili dalla data di deposito della domanda e sospensione degli interessi).
• Art. 10 CCII (comunicazioni elettroniche nelle procedure).
• Reg. (UE) 2015/848, art. 7 (legge applicabile al concorso, ai crediti e al loro rango), art. 53 (diritto di insinuazione con qualsiasi mezzo di comunicazione ammesso dalla legge dello Stato di apertura, senza obbligo di rappresentanza legale per il solo deposito), art. 55 (procedura di insinuazione e lingua).

Se qualcosa va storto

Imprevisto tipico: il debitore contesta parte del credito (merce difettosa, consegne tardive, penali). Nel concordato non c’è uno stato passivo con efficacia di giudicato: l’omologazione vincola la percentuale di soddisfazione, ma non accerta definitivamente l’ammontare né la natura del credito. Lo ha ribadito la Cassazione (sez. I, 15 marzo 2026, n. 5845): resta possibile un giudizio ordinario per accertare l’importo su cui applicare la falcidia concordataria. Questo non ti esime dal documentare oggi il credito: l’importo riconosciuto dal commissario ai fini del voto conta per pesare la tua voce in assemblea.

Secondo imprevisto: il documento originale non si trova (ordine verbale, fornitura senza contratto scritto). Non arrenderti: fatture registrate dal debitore, documenti di trasporto firmati, corrispondenza email e pagamenti parziali possono costruire una prova solida.

Check di completamento

• Hai un prospetto del credito con capitale, interessi fino alla data di deposito, eventuale conversione in euro.
• Hai individuato il rango del credito secondo la legge italiana.
• Hai comunicato una PEC valida (tua o del tuo legale) al commissario.

Mossa 4 — Fatti trovare dal commissario: verifica l’elenco dei creditori e pretendi le informazioni dovute

Obiettivo della mossa: essere inserito nell’elenco dei creditori con l’importo e il rango corretti e ricevere tutte le comunicazioni che la legge italiana ed europea ti garantiscono.

Quando va fatta

Appena hai il nome del commissario, e comunque prima che inizi la finestra di voto. Il decreto di apertura fissa un termine per la comunicazione ai creditori: se è scaduto e tu non hai ricevuto nulla, agisci immediatamente.

Come si esegue

Scrivi al commissario via PEC (direttamente o tramite il tuo legale). Indica: denominazione esatta, sede, numero di identificazione fiscale del tuo Paese, PEC o domicilio digitale eletto, importo del credito con prospetto di calcolo, rango rivendicato, garanzie, documenti allegati. Chiedi espressamente conferma dell’inserimento nell’elenco e dell’importo considerato ai fini del voto.

Pretendi l’informativa europea. Il Regolamento impone al giudice o all’amministratore della procedura di informare senza indugio i creditori esteri noti, mediante un modulo standard che indica, tra l’altro, i termini da rispettare, le conseguenze del loro mancato rispetto, l’organo o l’autorità a cui rivolgersi e se i creditori privilegiati o garantiti devono insinuare i loro crediti (art. 54). Il termine per l’insinuazione dei creditori esteri non può essere inferiore a trenta giorni dalla pubblicazione dell’apertura nel registro delle insolvenze o dall’informativa individuale (art. 55, par. 6). Se non hai ricevuto il modulo, fallo presente per iscritto: è un elemento che potrà essere valorizzato se, in seguito, ti trovassi escluso o penalizzato per un ritardo non imputabile a te.

Controlla come sei stato “censito”. Molti problemi nascono da errori banali: ragione sociale di una consociata al posto della tua, credito imputato a una filiale, importo in valuta trattato come se fosse in euro, credito garantito registrato come chirografario. Il commissario lavora sulle scritture contabili del debitore: se lì il tuo credito è sbagliato, sarà sbagliato anche nell’elenco, finché tu non lo correggi.

La base giuridica

• Art. 47 CCII (contenuto del decreto di apertura, inclusi il termine per le comunicazioni e le date di voto).
• Artt. 104 e 105 CCII (convocazione dei creditori, verifica dell’elenco, operazioni e relazione del commissario).
• Reg. (UE) 2015/848, artt. 53, 54, 55.

Se qualcosa va storto

L’imprevisto più grave: scopri la procedura quando il voto è già chiuso. Non è detto che sia tutto perduto. Prima di procedere, assicurati di sapere: (a) se il tuo credito era comunque nell’elenco (e quindi la mancata comunicazione è un vizio procedurale da valutare); (b) se l’udienza di omologazione è già stata fissata e se sei ancora nei termini per depositare un’opposizione (Mossa 8). In alcuni casi, l’omessa informativa a un creditore rilevante può incidere sulla regolarità della procedura e diventare un argomento in sede di omologazione.

Secondo imprevisto: il commissario non risponde. Il commissario è un pubblico ufficiale, vigilato dal giudice delegato. Una PEC formale con richiesta di riscontro, e se necessario un’istanza al giudice delegato, sono passaggi che il tuo legale può attivare in pochi giorni.

Check di completamento

• Hai la conferma scritta dell’inserimento nell’elenco e dell’importo considerato per il voto.
• Hai ricevuto (o hai formalmente sollecitato) l’informativa prevista dal Regolamento europeo.
• Sai con precisione la data iniziale e finale del voto.

Mossa 5 — Leggi la proposta come un analista, non come una vittima

Obiettivo della mossa: capire quanto e quando verrai pagato, in quale classe sei collocato, e se la proposta è migliore o peggiore dell’alternativa liquidatoria.

Quando va fatta

Tra la ricezione della relazione del commissario e l’apertura della finestra di voto. La relazione del commissario va depositata con un anticipo significativo rispetto alla data iniziale del voto, proprio per consentirti di valutarla. È la finestra in cui puoi anche presentare osservazioni e, se ne hai i requisiti, una proposta concorrente.

Come si esegue

Individua la tua classe. Nel concordato in continuità la suddivisione dei creditori in classi è obbligatoria (art. 85 CCII). I creditori vengono raggruppati per posizione giuridica e interessi economici omogenei: fornitori strategici, banche, erario, lavoratori, creditori garantiti degradati e così via. Verifica in quale classe sei finito e chiediti se la collocazione è coerente: un fornitore estero inserito in una classe di “creditori non strategici” con percentuale più bassa può avere argomenti per contestare il criterio di formazione delle classi.

Leggi la percentuale e i tempi. Una proposta del 23% pagata in 12 mesi non vale quanto una del 30% pagata in cinque anni, specie se la tua impresa sconta il rischio di cambio o ha costi di finanziamento elevati. Chiedi al tuo consulente di attualizzare i flussi.

Confronta con l’alternativa. Nel concordato in continuità il creditore dissenziente può contestare la convenienza e il tribunale omologa solo se il suo credito risulta soddisfatto in misura non inferiore a quella che otterrebbe nella liquidazione giudiziale (art. 112, co. 3, CCII). È il cosiddetto “test del miglior soddisfacimento”. La relazione del commissario contiene di regola proprio questa comparazione: leggila con attenzione, perché è il terreno su cui si combattono le opposizioni. La Cassazione (sez. I, 9 luglio 2026, n. 22960), in un concordato in continuità indiretta, ha affermato che il giudice deve verificare che il valore di liquidazione indicato dal debitore sia compatibile con la soluzione concreta della crisi, tenendo conto anche dell’esito di una eventuale procedura competitiva di cessione. Tradotto per te: il “valore di liquidazione” non è un numero che il debitore può scrivere a piacere.

Valuta la proposta concorrente. I creditori che, anche insieme, rappresentano almeno il dieci per cento dei crediti risultanti dalla situazione patrimoniale possono presentare una proposta concorrente entro il termine fissato dalla legge prima del voto (art. 90 CCII). Per un creditore estero isolato la soglia è difficile; per un gruppo di fornitori esteri coordinati, o per un finanziatore importante, è uno strumento reale.

Presenta osservazioni. Anche senza proposta concorrente, puoi far pervenire al commissario osservazioni scritte sulla proposta e contestazioni sui crediti altrui (incluso il caso di crediti che ti sembrano gonfiati o inesistenti e che diluiscono il tuo voto).

La base giuridica

• Art. 84 CCII (finalità e tipologie di concordato), art. 85 CCII (classi), art. 87 CCII (contenuto del piano), art. 90 CCII (proposte concorrenti), art. 105 CCII (relazione del commissario), art. 112 CCII (giudizio di omologazione e convenienza).

Se qualcosa va storto

Imprevisto tipico: la relazione del commissario arriva in ritardo o è incompleta sulla comparazione liquidatoria. Prima di procedere al voto, assicurati di aver chiesto per iscritto i chiarimenti mancanti: la tua richiesta, anche se non ottiene risposta, documenta che il voto è stato espresso senza un’informazione adeguata.

Secondo imprevisto: non capisci la proposta perché scritta in un italiano tecnico e fitto di rinvii normativi. È normale. Non votare a scatola chiusa e non votare contro “per principio”: in una procedura a maggioranza, il tuo voto deve essere una scelta economica ragionata.

Check di completamento

• Sai in quale classe sei e qual è il trattamento previsto per la tua classe.
• Hai un confronto numerico tra proposta e alternativa liquidatoria.
• Hai deciso se presentare osservazioni, contestazioni o proposta concorrente.

Su questa fase lo Studio Monardo mette a frutto l’esperienza dell’Avv. Giuseppe Angelo Monardo come Esperto Negoziatore della crisi d’impresa (D.L. 118/2021): saper leggere un piano dalla parte di chi lo costruisce aiuta a capire dove la proposta è solida e dove è fragile.

Mossa 6 — Difendi il tuo diritto di voto: contestazioni e ammissione provvisoria

Obiettivo della mossa: evitare di essere escluso dal voto o di votare per un importo inferiore a quello reale, e contestare i crediti altrui che falsano le maggioranze.

Quando va fatta

Prima dell’inizio della finestra di voto, nei termini fissati dalla legge e dal decreto. Le contestazioni dell’ultimo momento sono quasi sempre inefficaci.

Come si esegue

Verifica l’importo per cui sei ammesso al voto. La relazione del commissario, o un suo aggiornamento, indica per ciascun creditore l’importo con cui partecipa al voto. Se è inferiore al tuo credito, o se sei indicato come “contestato”, devi reagire.

Chiedi l’ammissione provvisoria. Il CCII prevede che il giudice delegato possa ammettere provvisoriamente, in tutto o in parte, i crediti contestati, ai soli fini del voto e del calcolo delle maggioranze, senza che ciò pregiudichi le pronunce definitive sulla sussistenza dei crediti (art. 108 CCII). Prepara una memoria breve, con i documenti decisivi tradotti, e fai depositare l’istanza dal tuo legale.

Contesta i crediti altrui. Se nell’elenco compaiono crediti di società collegate al debitore, crediti di soci o crediti di dubbia esistenza, segnalalo. I crediti di parti correlate possono avere regole particolari sul voto, e un credito fittizio può essere decisivo per raggiungere una maggioranza artificiale.

Calcola la “prova di resistenza”. Se vieni escluso dal voto, la contestazione ha senso pratico soprattutto se il tuo voto (o il voto dei creditori esclusi) avrebbe potuto cambiare l’esito. Questo calcolo è ciò che, più avanti, il tribunale guarderà in sede di omologazione.

La base giuridica

• Art. 107 CCII (voto nel concordato preventivo e modalità telematiche), art. 108 CCII (ammissione provvisoria dei crediti contestati), art. 109 CCII (maggioranze).

Se qualcosa va storto

Imprevisto tipico: il giudice delegato respinge la richiesta di ammissione provvisoria. Il provvedimento di ammissione provvisoria non è autonomamente impugnabile come una sentenza, ma l’esclusione potrà essere fatta valere in sede di omologazione, con opposizione, se ha inciso sul risultato del voto. Non passare oltre finché non hai annotato, con numeri precisi, quanto pesava il tuo credito escluso rispetto alla maggioranza raggiunta.

Secondo imprevisto: il tuo credito è ammesso, ma in una classe diversa da quella che ti spetta. Qui la contestazione riguarda la formazione delle classi e va sollevata subito, con osservazioni al commissario, e poi coltivata in sede di omologazione.

Check di completamento

• Sai per quale importo sei ammesso al voto, ed è corretto (o hai chiesto l’ammissione provvisoria).
• Hai segnalato i crediti altrui sospetti.
• Hai fatto il calcolo di resistenza del tuo voto.

Mossa 7 — Vota, e fallo in modo che il voto conti

Obiettivo della mossa: esprimere un voto valido, nei tempi e nelle forme previste, coerente con la tua valutazione economica.

Quando va fatta

Esclusivamente nella finestra tra la data iniziale e la data finale del voto fissate nel decreto di apertura. Un voto inviato prima o dopo rischia di non essere conteggiato.

Come si esegue

Usa la PEC. Dopo la riforma del 2022, il voto nel concordato preventivo si esprime con modalità telematiche: il creditore invia la propria dichiarazione di voto al commissario giudiziale per posta elettronica certificata. Se non hai una PEC italiana, il voto lo invia il tuo legale, munito di procura speciale che lo autorizzi espressamente a votare. Una procura generica, o una procura in lingua straniera non legalizzata o apostillata dove richiesto, è una delle cause più frequenti di contestazione dei voti dei creditori esteri.

Scrivi una dichiarazione di voto chiara. Indica: identità del creditore, importo per cui voti, classe di appartenenza, voto favorevole o contrario. Se hai crediti in più classi, specifica il voto per ciascuna. Evita condizioni o riserve: un voto “favorevole a condizione che…” può essere considerato non valido.

Conosci le maggioranze. Il concordato è approvato dai creditori che rappresentano la maggioranza dei crediti ammessi al voto; se sono previste classi, è necessaria anche la maggioranza delle classi. Nel concordato in continuità, una classe si considera favorevole se vota a favore la maggioranza dei crediti ammessi al voto nella classe oppure, in mancanza, se hanno votato favorevolmente i due terzi dei crediti dei votanti, purché abbiano votato i creditori titolari di almeno la metà del totale dei crediti della classe (art. 109 CCII). I creditori privilegiati soddisfatti integralmente, in alcune condizioni, non votano.

Non contare sul silenzio. Nel sistema attuale il mancato voto non è un voto favorevole. Ma attenzione: nel concordato in continuità, se non voti e nella tua classe votano i creditori titolari di almeno la metà dei crediti, la classe può essere approvata con i due terzi dei votanti, e la tua astensione si traduce in una rinuncia a pesare.

Approfondimento: la procura speciale del creditore estero

È il documento più banale e insieme il più pericoloso. Una procura difettosa può far annullare un voto, rendere inammissibile un’opposizione o un reclamo. Ecco cosa deve contenere, come minimo.

Prima di procedere al voto, assicurati che la procura sia già depositata o comunque trasmessa al commissario insieme alla dichiarazione di voto. Molti Stati membri dell’Unione sono esenti dalla legalizzazione per gli atti pubblici in base al Regolamento (UE) 2016/1191 e a convenzioni bilaterali, ma la regola cambia da Paese a Paese e per gli Stati extra-UE vale normalmente l’apostille della Convenzione dell’Aja del 1961: fai verificare il tuo caso specifico con anticipo.

Un ultimo dettaglio operativo: se il tuo gruppo ha più società creditrici dello stesso debitore, ciascuna deve votare per il proprio credito, con la propria procura. Non è possibile “sommare” i crediti di società diverse in un unico voto.

La base giuridica

• Art. 47 CCII (date di voto nel decreto di apertura), art. 107 CCII (modalità del voto), art. 109 CCII (maggioranze), art. 112, co. 2, CCII (omologazione in caso di dissenso di una o più classi).

Se qualcosa va storto

Imprevisto tipico: la PEC del voto viene respinta o non consegnata. Conserva sempre le ricevute di accettazione e consegna. Se la consegna non va a buon fine per un problema della casella del commissario, invia immediatamente una seconda PEC e informa il giudice delegato.

Secondo imprevisto: la tua classe vota contro, ma il concordato passa comunque. È l’effetto della ristrutturazione trasversale (cross-class cram down): nel concordato in continuità il tribunale può omologare anche se una o più classi sono dissenzienti, quando ricorrono le condizioni dell’art. 112, co. 2, CCII. Sul punto la Cassazione (sez. I, sent. n. 7663, pubblicata il 30 marzo 2026) ha chiarito che, nel testo modificato dal D.Lgs. 136/2024, il tribunale può omologare anche se il piano è approvato da una sola classe di creditori che sarebbero almeno parzialmente soddisfatti rispettando l’ordine delle cause di prelazione, anche sul valore eccedente quello di liquidazione, e che le norme del correttivo si applicano ai procedimenti pendenti, fermi gli atti già compiuti. Per te significa che il voto contrario della tua classe non basta da solo a fermare il concordato: dovrai, se lo ritieni, costruire un’opposizione in sede di omologazione.

Check di completamento

• Hai la ricevuta di consegna della PEC di voto entro la finestra.
• Il voto è firmato da persona munita di poteri o da procuratore con procura speciale valida.
• Sai se il concordato ha raggiunto le maggioranze e con quali numeri.

Mossa 8 — Omologazione, reclamo e vita del concordato dopo l’omologa

Obiettivo della mossa: se dissenti, depositare un’opposizione tempestiva e motivata; se il concordato viene omologato, vigilare sulla sua esecuzione e reagire se il debitore non paga.

Quando va fatta

L’opposizione va depositata almeno dieci giorni prima dell’udienza di omologazione (art. 48 CCII). Il reclamo contro la sentenza che decide sull’omologazione va proposto alla Corte d’appello entro trenta giorni (art. 51 CCII); contro la decisione della Corte d’appello è ammesso ricorso per Cassazione, anch’esso entro trenta giorni. Ricorda ancora una volta: la sospensione feriale (1-31 agosto) di regola non opera nei procedimenti del CCII.

Come si esegue

Deposita l’opposizione per tempo. È la mossa che separa chi conserva il diritto di impugnare da chi lo perde. La Cassazione (sez. I, 14 giugno 2026, n. 19788) ha affermato che il creditore dissenziente può proporre reclamo contro l’omologazione solo se ha depositato la memoria di opposizione almeno dieci giorni prima dell’udienza di omologazione. Chi resta in silenzio fino alla sentenza non può svegliarsi dopo.

Scegli i motivi giusti. Un’opposizione efficace si basa su: difetto di convenienza (il test del miglior soddisfacimento, art. 112, co. 3, CCII); irregolarità della procedura (mancata informativa, errori nel calcolo delle maggioranze, esclusione di crediti con prova di resistenza); violazione delle regole sulla distribuzione del valore tra le classi; non fattibilità del piano. Non basta dire “la percentuale è bassa”: serve dimostrare, con numeri, che la legge non consente quell’esito.

Dopo l’omologa, conosci gli effetti. Il concordato omologato è obbligatorio per tutti i creditori anteriori alla pubblicazione della domanda nel registro delle imprese (art. 117 CCII), compresi i creditori esteri, e il riconoscimento automatico previsto dal Regolamento estende questi effetti in tutta l’Unione. Restano invece salvi, di regola, i tuoi diritti verso coobbligati, fideiussori e obbligati in via di regresso. La Cassazione (sez. I, 12 luglio 2026, n. 23075) ha ribadito che dopo l’omologazione il creditore resta vincolato alla percentuale concordataria e non può pretendere, in sede esecutiva, il maggior importo eventualmente accertato in sede ordinaria. E la Cassazione (sez. I, 29 giugno 2026, n. 22229) ha chiarito che, nel concordato in continuità, la proposta non può più essere modificata dopo l’omologazione.

Vigila sull’esecuzione. Nella fase esecutiva, il commissario giudiziale sorveglia l’adempimento. Se il debitore non paga, puoi chiedere la risoluzione del concordato per inadempimento (art. 119 CCII), purché l’inadempimento non sia di scarsa importanza e il ricorso sia proposto entro il termine annuale previsto dalla norma, decorrente dalla scadenza dell’ultimo adempimento previsto nel piano. Intanto, la Cassazione (sez. I, 18 luglio 2025, n. 20175) ti tutela su un punto spesso trascurato: dopo l’omologazione i crediti anteriori diventano temporaneamente inesigibili e la prescrizione resta sospesa durante l’esecuzione; nella fase anteriore all’omologazione, invece, non si producono interruzioni o sospensioni automatiche.

La base giuridica

• Art. 48 CCII (procedimento di omologazione e termini per le opposizioni), art. 51 CCII (impugnazioni), art. 112 CCII (omologazione e convenienza), art. 117 CCII (effetti per i creditori), art. 118 CCII (esecuzione), art. 119 CCII (risoluzione).
• Reg. (UE) 2015/848, artt. 19, 20, 32 (riconoscimento ed esecutività delle decisioni relative allo svolgimento e alla chiusura della procedura).

Se qualcosa va storto

Imprevisto tipico: hai scoperto l’udienza di omologazione quando mancano meno di dieci giorni. L’opposizione tardiva non ti apre il reclamo. Prima di procedere, assicurati di verificare se puoi comunque intervenire con argomenti che il tribunale deve esaminare d’ufficio e, soprattutto, valuta la tua posizione nei confronti di eventuali garanti, che restano esposti.

Secondo imprevisto: il debitore paga in ritardo o solo in parte. Annota ogni scadenza e conserva le comunicazioni del commissario sullo stato dell’esecuzione: senza questa documentazione, dimostrare che l’inadempimento “non è di scarsa importanza” diventa difficile.

Approfondimento: cosa succede se il concordato fallisce

Non tutti i concordati arrivano all’omologazione, e non tutti quelli omologati vengono eseguiti. Se la proposta non raggiunge le maggioranze, se il tribunale nega l’omologazione o se il concordato viene risolto o annullato, si apre di regola la strada della liquidazione giudiziale, su istanza di un creditore, del pubblico ministero o del debitore stesso, se ne ricorrono i presupposti.

Per te, creditore estero, questo significa tre cose. Primo: dovrai presentare una vera e propria domanda di ammissione al passivo al curatore, nei termini fissati dalla sentenza di apertura della liquidazione; e qui le regole europee sull’insinuazione (artt. 53-55 Reg.) operano pienamente. Secondo: i pagamenti ricevuti durante la fase concordataria, se legittimi e conformi al piano, sono di regola protetti dalle azioni revocatorie. Terzo: i crediti sorti in occasione o in funzione della procedura di concordato conservano la prededuzione nella successiva liquidazione giudiziale, nei limiti previsti dall’art. 6 CCII.

Non passare oltre questo punto senza aver archiviato in modo ordinato tutta la documentazione prodotta nelle mosse precedenti: prospetto del credito, traduzioni, procura, PEC di voto, opposizione. In caso di liquidazione giudiziale, quel fascicolo diventa la base immediata della domanda di ammissione al passivo e ti fa risparmiare settimane.

Check di completamento

• Se dissenti, hai depositato l’opposizione almeno dieci giorni prima dell’udienza.
• Se il concordato è omologato, hai un calendario dei pagamenti attesi e un sistema per verificarli.
• Hai valutato l’attivazione delle garanzie personali che il concordato non tocca.

Il piano alla prova dei numeri

Le mosse diventano concrete solo quando le metti su un calendario e su un prospetto di calcolo. Le simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative, costruite su dati inventati ma coerenti con i termini di legge: non sono casi reali, servono a farti vedere come la stessa situazione di partenza produce esiti molto diversi a seconda di quando e come agisci.

La situazione di partenza comune

Ipotesi: una società austriaca fornisce componenti meccanici a un’impresa manifatturiera con sede in Lombardia. Al momento del deposito della domanda vanta fatture scadute per 48.730 € di capitale, più interessi moratori maturati per 2.184 €. Parte della merce, per un valore di 9.360 €, è stata venduta con clausola di riserva della proprietà ed è ancora ferma in un magazzino in Carinzia, in attesa di spedizione.

Il calendario della procedura, ipotetico, è questo:
– 4 febbraio 2027: pubblicazione della domanda di concordato in continuità nel registro delle imprese, con richiesta di misure protettive.
– 11 marzo 2027: decreto di apertura; il commissario deve comunicare la proposta ai creditori entro 15 giorni.
– 3-13 maggio 2027: finestra di voto telematico.
– 24 giugno 2027: udienza di omologazione; il termine per l’opposizione scade quindi il 14 giugno 2027 (almeno dieci giorni prima).

La proposta prevede per i fornitori chirografari una classe con soddisfazione al 27,5% in tre rate annuali. La relazione del commissario stima, per la stessa classe, una soddisfazione in liquidazione giudiziale del 14%.

Simulazione A: chi esegue le mosse 1-4 entro la fine di febbraio

Il creditore austriaco riceve la notizia il 9 febbraio, incarica un legale italiano entro il 15, ottiene visura e nome del commissario dopo il decreto dell’11 marzo, invia la PEC al commissario il 16 marzo con prospetto del credito e documenti tradotti, ed elegge domicilio digitale presso il legale.

Cosa ottiene:
– Il credito viene inserito nell’elenco per 50.914 € (48.730 + 2.184: gli interessi successivi al deposito non concorrono), al netto della parte coperta da riserva di proprietà, che viene trattata separatamente.
– La merce in Carinzia, ancora in un altro Stato membro alla data di apertura, resta protetta dall’art. 10 del Regolamento: il fornitore la trattiene e il suo credito concorsuale si riduce a 41.554 € (50.914 − 9.360), con la merce che torna nella sua disponibilità per essere rivenduta.
– Il voto viene espresso il 5 maggio, con PEC del legale munito di procura speciale.

Soddisfazione attesa sul credito concorsuale, se il concordato viene omologato: 41.554 × 27,5% = 11.427 € in tre anni, più il valore di recupero della merce trattenuta.

Simulazione B: stesso creditore, ma agisce solo a fine aprile

Il creditore ignora le prime comunicazioni (arrivate a un indirizzo email generico) e si attiva il 28 aprile, a pochi giorni dal voto.

Cosa succede:
– Nel frattempo, la merce in Carinzia è stata spedita in Italia su richiesta del debitore e incorporata in prodotti finiti. La protezione dell’art. 10 del Regolamento non opera più: la riserva di proprietà va valutata secondo il diritto italiano e, con i beni non più individuabili, diventa inefficace in concreto.
– Il credito risulta nell’elenco per il solo importo che il debitore aveva in contabilità, 44.120 € (manca una fattura contestata), senza interessi.
– Non c’è tempo per un’istanza di ammissione provvisoria ben documentata: il creditore vota per l’importo indicato.

Soddisfazione attesa: 50.914 € di credito reale, di cui riconosciuti al voto 44.120; ammettendo che la fattura contestata venga poi accertata in sede ordinaria, l’intero credito sarà pagato al 27,5% = 14.001 €, ma la merce, che valeva 9.360 €, è persa come garanzia. Il ritardo di due mesi costa, in questa ipotesi, l’intera tutela speciale sulla merce.

Simulazione C: il dissenso costruito in tempo

Riprendiamo la Simulazione A, ma con una variante: il creditore, analizzando la relazione del commissario, scopre che il valore di liquidazione dello stabilimento è stato calcolato con una perizia di due anni prima, mentre nel frattempo un’offerta d’acquisto concreta indica un valore superiore. Rielaborando i dati, la soddisfazione della classe in liquidazione non sarebbe del 14%, ma del 29,2%.

Il creditore vota contro (5 maggio), la sua classe respinge, ma il concordato è approvato da un’altra classe. Il legale deposita l’opposizione il 9 giugno, cinque giorni prima della scadenza del 14 giugno, contestando il test del miglior soddisfacimento: 27,5% offerto contro 29,2% stimato in liquidazione.

Esito possibile: il tribunale deve verificare in concreto il valore di liquidazione, anche alla luce del principio espresso dalla Cassazione nel 2026 sulla necessaria coerenza di quel valore con le alternative concrete. L’esito non è scontato, ma il creditore ha conservato tutte le armi: opposizione, reclamo in Corte d’appello entro trenta giorni, ricorso per Cassazione.

Simulazione D: stesso dissenso, ma l’opposizione arriva il 18 giugno

Stessa analisi della Simulazione C, stessa scoperta sul valore di liquidazione. Ma il legale viene incaricato il 15 giugno e l’opposizione viene depositata il 18 giugno, a sei giorni dall’udienza.

Esito: l’opposizione è tardiva. Il tribunale può comunque esercitare i propri poteri di verifica d’ufficio sulla regolarità della procedura e sulla fattibilità, ma il creditore non ha più la legittimazione al reclamo che deriva dall’opposizione tempestiva. Se il concordato viene omologato, il creditore riceverà il 27,5% senza aver potuto far valere in giudizio la differenza di 1,7 punti percentuali, che sul suo credito di 41.554 € vale circa 706 € sull’intero piano: una somma che, sommata alle spese di un eventuale giudizio ordinario successivo, rende evidente quanto pesasse quel termine. Quattro giorni di ritardo hanno trasformato un argomento forte in un argomento inutilizzabile.

Simulazione E: il credito in valuta extra-UE

Ipotesi: un fornitore svizzero vanta 61.420 CHF verso la stessa impresa. La Svizzera non applica il Regolamento UE, quindi niente modulo standard europeo, niente tutela speciale dell’art. 10 sulla merce. Il credito va convertito in euro: assumendo, per pura ipotesi di calcolo, un cambio di 0,94 CHF per euro alla data di deposito della domanda, il credito concorsuale vale circa 65.340 €. Se il franco si apprezza nei mesi successivi, il creditore non beneficia della rivalutazione: il concorso “congela” il credito al valore della data rilevante. Chi agisce presto può almeno valutare coperture sul cambio per i flussi attesi del piano.

Il piano in una pagina

Se devi stampare una sola pagina di questa guida, stampa questa. Le otto mosse non sono compartimenti stagni: alcune si sovrappongono (la 1 e la 2 vanno fatte insieme; la 3 e la 4 si alimentano a vicenda), ma la sequenza logica resta questa, e ogni mossa saltata riduce le opzioni di quella successiva.

Il principio è semplice. Nelle prime settimane lavori sulla qualità del tuo credito; nella fase del voto lavori sul suo peso; nella fase dell’omologazione lavori sulla sua difesa. Chi arriva all’omologazione senza aver curato credito e voto ha pochi argomenti; chi ha curato credito e voto ma non deposita l’opposizione nei termini ha argomenti che nessuno ascolterà.

Ricorda due regole trasversali. La prima: la sospensione feriale dal 1° al 31 agosto, che nel processo civile ordinario “congela” i termini, nei procedimenti del Codice della crisi di regola non si applica. Se il calendario della tua procedura cade d’estate, i termini corrono comunque. La seconda: tutto passa per la PEC. Senza un domicilio digitale valido, sei un creditore che la procedura non riesce a raggiungere.

Gli scenari di deviazione

Anche il piano meglio eseguito incontra imprevisti. Ecco i tre più frequenti per un creditore estero e il piano B per ciascuno.

Scenario 1: il debitore accelera e il calendario si comprime

Succede quando il debitore ha già negoziato con i creditori principali (banche, fornitori strategici, investitori) durante una composizione negoziata o una fase prenotativa, e arriva al deposito del piano con un consenso già costruito. Il tribunale apre la procedura rapidamente, la relazione del commissario arriva a ridosso del voto, e tu hai pochi giorni per capire tutto.

Il tuo piano B. Il primo passo è concentrarti sulle mosse a più alto rendimento: verifica dell’importo per cui sei ammesso al voto (Mossa 6) e voto valido (Mossa 7). La lettura approfondita della proposta (Mossa 5) può proseguire anche dopo il voto, perché serve soprattutto in vista dell’opposizione all’omologazione, che ha un termine diverso. Non sacrificare mai il voto per inseguire l’analisi perfetta: se il tuo voto contrario è ben fondato, potrai sviluppare gli argomenti nell’opposizione.

Valuta anche se il debitore, con l’accelerazione, abbia compresso i tuoi diritti informativi: un termine per la comunicazione ai creditori non rispettato, una relazione del commissario depositata in ritardo, l’assenza del modulo standard europeo sono elementi da annotare con date precise. Non bloccano da soli la procedura, ma possono pesare nel giudizio di omologazione se hanno inciso sulla formazione del consenso.

Scenario 2: il termine è già scaduto

Hai saputo della procedura tardi: il voto è chiuso, o addirittura l’omologazione è già pronunciata. È lo scenario che spaventa di più, ma è anche quello in cui il panico fa i danni maggiori.

Il tuo piano B. Distingui tre sotto-casi.

Se il voto è chiuso ma l’udienza di omologazione non si è ancora tenuta, verifica immediatamente quanti giorni mancano. Se sei ancora oltre i dieci giorni, hai una finestra per l’opposizione. Concentrala sui motivi che non dipendono dal tuo voto: convenienza della proposta per la tua classe, regolarità delle comunicazioni, correttezza delle maggioranze.

Se l’omologazione è già intervenuta, verifica se la sentenza è ancora reclamabile (trenta giorni) e se tu avevi titolo per reclamare. Se non avevi depositato opposizione, la strada del reclamo è in salita, come ha chiarito la Cassazione nel 2026. A quel punto, la tua strategia si sposta su due fronti: l’accertamento dell’importo esatto del credito in sede ordinaria, se il debitore lo contesta (l’omologazione vincola la percentuale, non l’ammontare), e l’escussione di fideiussori e garanti, che di regola non beneficiano della falcidia concordataria.

Se infine il concordato è in esecuzione e il debitore non paga, la strada è la vigilanza documentata e, nei termini di legge, la domanda di risoluzione. Ricorda che durante l’esecuzione del concordato omologato la prescrizione dei crediti anteriori resta sospesa: il ritardo nella scoperta non ti ha fatto perdere il credito per prescrizione.

Scenario 3: un documento decisivo è irreperibile

Il contratto con la riserva di proprietà non si trova, o la procura del legale non è stata apostillata in tempo, o la fattura principale è stata emessa da una consociata del tuo gruppo e non da te.

Il tuo piano B. Per la prova del credito, ricostruisci il rapporto attraverso documenti alternativi: le scritture contabili del debitore (che il commissario esamina comunque), i documenti di trasporto, la corrispondenza commerciale, i pagamenti parziali ricevuti. Il commissario deve verificare l’elenco dei creditori sulla base di tutti questi elementi, non solo del contratto firmato.

Per la riserva di proprietà, il problema è più serio: la clausola deve avere data certa e risultare da atto scritto per essere opponibile secondo il diritto italiano. Se l’originale manca, verifica se esistono copie trasmesse via PEC o via email con firma digitale, condizioni generali richiamate nelle conferme d’ordine, scambi di corrispondenza che la menzionano. Se la merce si trovava in un altro Stato membro al momento dell’apertura, la tutela dell’art. 10 del Regolamento può aiutarti anche quando la forma italiana non è rispettata, perché la questione si sposta sul diritto del luogo in cui si trova il bene.

Per la procura, la soluzione pratica è far firmare con largo anticipo una procura speciale bilingue, con firma autenticata e, dove necessario, apostille, che autorizzi espressamente il legale a rappresentarti nella procedura, a esprimere il voto, a proporre opposizione e reclamo. Prima di procedere con qualsiasi altra mossa, assicurati che questo documento esista: è la chiave di quasi tutte le altre.

Per il credito emesso dalla consociata, verifica chi è il titolare formale del credito: se è la consociata, è lei che deve votare, o cederti il credito con atto opponibile alla procedura. Un voto espresso dal soggetto sbagliato è un voto che non conta.

Le domande di chi sta eseguendo

Posso fare la Mossa 5 prima della Mossa 3?

Puoi iniziare a leggere la proposta in qualsiasi momento, ma non puoi valutarla davvero finché non conosci l’importo e il rango del tuo credito. La percentuale offerta alla tua classe ha senso solo se sai in quale classe sei e per quale importo. Fai le due mosse in parallelo, ma non votare finché la Mossa 3 non è completa.

Devo avere per forza un avvocato italiano?

Per la sola insinuazione del credito, il Regolamento europeo esclude l’obbligo di rappresentanza legale (art. 53). Nel concordato preventivo, però, le attività che contano davvero (ammissione provvisoria al voto, opposizione all’omologazione, reclamo, ricorso per Cassazione) richiedono il patrocinio di un difensore abilitato in Italia. Anche il voto, se non hai una PEC italiana e non conosci le prassi del tribunale, è più sicuro se gestito da un legale con procura speciale.

Il concordato italiano vincola anche i miei diritti nel mio Paese?

Sì, per quanto riguarda il credito verso il debitore: la decisione di apertura e quella di omologazione sono riconosciute automaticamente negli altri Stati membri e vi producono gli stessi effetti previsti in Italia. Restano salvi i diritti reali su beni situati in altri Stati membri al momento dell’apertura, la riserva di proprietà su beni situati all’estero e la compensazione nei limiti dell’art. 9 del Regolamento. Fuori dall’Unione, il riconoscimento dipende dal diritto del Paese in cui vuoi far valere il credito.

Il mio fideiussore italiano o la mia assicurazione del credito sono toccati dal concordato?

Di regola no: il concordato omologato produce effetti tra debitore e creditori, ma i creditori conservano i loro diritti contro coobbligati, fideiussori e obbligati in via di regresso. Anche per un istituto vicino, gli accordi di ristrutturazione a efficacia estesa, la Cassazione nel 2026 ha escluso che gli effetti si estendano ai garanti dei creditori non aderenti. Attenzione però alle condizioni di polizza dell’assicurazione del credito: molte richiedono una denuncia tempestiva del sinistro e la partecipazione attiva alla procedura.

Se voto a favore, perdo il diritto di contestare?

Il voto favorevole rende molto difficile, in concreto, opporsi poi all’omologazione per motivi di convenienza, perché l’opposizione per difetto di convenienza spetta al creditore dissenziente. Non vota a favore chi ha dubbi seri sulla convenienza: è meglio un voto contrario ben motivato, che conserva l’opzione dell’opposizione.

Gli interessi continuano a correre durante la procedura?

Ai fini del concorso, per i crediti chirografari gli interessi si fermano alla data di deposito della domanda. I crediti assistiti da privilegio, pegno o ipoteca hanno regole diverse, legate al valore della garanzia. Per i crediti sorti dopo il deposito, se prededucibili, il discorso è diverso: sono pagati alle scadenze contrattuali e al di fuori della falcidia.

Il debitore può chiedermi di continuare le forniture?

Sì, e spesso lo farà. Il CCII limita la tua possibilità di sospendere o risolvere i contratti essenziali per il solo fatto della crisi o del mancato pagamento delle forniture anteriori. Ma puoi pretendere che le nuove forniture siano pagate secondo le regole della prededuzione e, nella prassi, chiedere condizioni di pagamento anticipato o garanzie per il futuro. Separa sempre, documentalmente, le forniture anteriori da quelle successive al deposito.

La giurisprudenza che sostiene il piano

Le pronunce che seguono sono state selezionate perché incidono direttamente sulle mosse del piano. Per ciascuna trovi gli estremi, il principio riformulato in parole semplici e la ragione per cui conta per te come creditore estero. Le decisioni di legittimità più recenti si riferiscono in parte a procedure ancora regolate dalla legge fallimentare: dove il principio è trasferibile al Codice della crisi lo indichiamo, ma va sempre verificata la disciplina applicabile alla tua procedura.

A sostegno della Mossa 1 (giurisdizione e COMI)

Cass., Sezioni Unite, 17 dicembre 2020, n. 28981. Le Sezioni Unite hanno affermato che, per individuare il giudice competente in una procedura di insolvenza transfrontaliera, la presunzione che il centro degli interessi principali coincida con la sede legale va verificata con particolare rigore quando la sede è stata trasferita in un altro Stato membro nei tre mesi anteriori alla domanda, e che anche in tal caso può essere superata provando che l’attività effettiva è rimasta altrove; l’accertamento è riservato al giudice di merito. Rilevanza: ti dice quando ha senso contestare la competenza del tribunale italiano, o pretenderla, se il debitore ha spostato la sede.

Corte di giustizia UE, causa C-723/20, Galapagos BidCo. La Corte ha chiarito che il giudice dello Stato membro nel cui territorio si trova il COMI del debitore al momento della domanda di apertura resta competente anche se il COMI viene trasferito in un altro Stato dopo il deposito della domanda, ma prima della decisione. Rilevanza: un trasferimento “tattico” della sede dopo la domanda non sposta il foro della procedura principale.

A sostegno della Mossa 2 (misure protettive e azioni individuali)

Cass., sez. I, 18 agosto 2026, n. 24609. In un concordato liquidatorio regolato dalla legge fallimentare, la Corte ha affermato che il divieto di azioni esecutive e cautelari non impedisce al creditore di proporre un’azione di mero accertamento, come la risoluzione di un contratto con richiesta di restituzione, ma che la sentenza favorevole non può essere eseguita coattivamente sul patrimonio vincolato. Rilevanza: sospendere le esecuzioni non significa rinunciare a far accertare i tuoi diritti.

Cass., sez. III, 27 giugno 2025, n. 17326. Nel concordato con cessione dei beni, l’omologazione non priva l’imprenditore della titolarità dei beni né della capacità di stare in giudizio; la legittimazione del liquidatore giudiziale è circoscritta e non copre le controversie sull’esistenza dei crediti. Rilevanza: sai contro chi agire per l’accertamento del credito nel concordato liquidatorio.

A sostegno della Mossa 3 (accertamento del credito)

Cass., sez. I, 15 marzo 2026, n. 5845. L’omologazione rende vincolante la riduzione percentuale dei crediti, ma non ne accerta in modo definitivo l’ammontare né la natura: resta possibile un giudizio ordinario per stabilire l’importo su cui applicare la percentuale concordataria. Rilevanza: se il debitore contesta parte del tuo credito, non sei costretto ad accettare l’importo indicato nell’elenco.

A sostegno della Mossa 5 (lettura della proposta e convenienza)

Cass., sez. I, 9 luglio 2026, n. 22960. In un concordato in continuità indiretta, il giudice deve verificare che il valore di liquidazione indicato dal debitore sia compatibile con la concreta soluzione della crisi, considerando anche l’esito di una eventuale gara competitiva di cessione. Rilevanza: è la base per contestare un “valore di liquidazione” artificialmente basso che fa apparire conveniente una proposta che non lo è.

Cass., sez. I, 21 luglio 2026, n. 23641. Nel concordato liquidatorio l’intero patrimonio è destinato alla soddisfazione dei creditori e le spese della procedura non ne restano escluse: la somma da ripartire è quella che residua dopo il loro pagamento. Rilevanza: quando confronti percentuali e alternative, devi ragionare sul netto distribuibile, non sul lordo del realizzo.

A sostegno della Mossa 7 (voto e ristrutturazione trasversale)

Cass., sez. I, sentenza n. 7663, pubblicata il 30 marzo 2026. Nel concordato in continuità, nel testo dell’art. 112 CCII modificato dal D.Lgs. 136/2024, il tribunale può omologare anche quando il piano è approvato da una sola classe di creditori che sarebbero almeno parzialmente soddisfatti rispettando l’ordine delle cause di prelazione, anche sul valore eccedente quello di liquidazione; le norme del correttivo si applicano ai procedimenti pendenti, ferma la validità degli atti già compiuti. Rilevanza: il voto contrario della tua classe non basta a impedire l’omologazione; serve un’opposizione argomentata.

A sostegno della Mossa 8 (omologazione, effetti, esecuzione)

Cass., sez. I, 14 giugno 2026, n. 19788. Il creditore dissenziente può reclamare contro l’omologazione solo se ha depositato la memoria di opposizione almeno dieci giorni prima dell’udienza. Rilevanza: è la pronuncia che rende il termine dell’opposizione la scadenza più importante del piano.

Cass., sez. I, 14 giugno 2026, n. 19789. Quando un creditore ha chiesto la liquidazione giudiziale, il debitore decade dalla facoltà di proporre uno strumento alternativo se non lo fa entro la prima udienza, anche se in quella udienza viene disposto un rinvio. Rilevanza: se hai già promosso la liquidazione giudiziale, un concordato tardivo può essere contrastato.

Cass., sez. I, 6 luglio 2026, n. 22772. Un ricorso per fallimento depositato prima del 15 luglio 2022 attrae alla legge fallimentare anche la successiva domanda di concordato, con trattazione unitaria (art. 390 CCII). Rilevanza: ti aiuta a capire se la tua procedura segue il vecchio o il nuovo regime, e quindi quali regole di voto e omologazione valgono.

Cass., sez. I, 29 giugno 2026, n. 22229. Nel concordato in continuità la proposta non può essere modificata dopo l’omologazione. Rilevanza: ciò che è stato omologato è ciò che il debitore deve eseguire; ogni variazione successiva è contestabile.

Cass., sez. I, 12 luglio 2026, n. 23075. Dopo l’omologazione il creditore resta vincolato alla percentuale concordataria e non può ottenere in sede esecutiva il maggior importo accertato in sede ordinaria. Rilevanza: l’accertamento ordinario serve a fissare la base di calcolo, non a scavalcare la falcidia.

Cass., sez. I, 18 luglio 2025, n. 20175. L’omologazione rende temporaneamente inesigibili i crediti anteriori e sospende la prescrizione per la durata dell’esecuzione; nella fase anteriore all’omologazione non si producono invece effetti interruttivi o sospensivi automatici. Rilevanza: prima dell’omologazione devi presidiare tu la prescrizione; dopo, il tempo dell’esecuzione non ti danneggia.

Cass., sez. I, 20 marzo 2026, n. 6662. In materia di accordi di ristrutturazione a efficacia estesa, la Corte ha escluso che gli effetti dell’accordo si estendano ai garanti dei creditori non aderenti, che conservano i propri diritti verso coobbligati e fideiussori. Rilevanza: conferma, per un istituto vicino al concordato, che le garanzie personali restano un canale di recupero autonomo.

Cosa può fare lo Studio Monardo

Un creditore estero ha bisogno di un interlocutore in Italia che non si limiti a “seguire la pratica”, ma che esegua il piano con lui, mossa per mossa. Ecco cosa facciamo concretamente.

1. Mappiamo la procedura: estraiamo visura, decreto di apertura e atti del fascicolo, individuiamo commissario e calendario, verifichiamo se esistono procedure collegate in altri Stati membri.
2. Verifichiamo la giurisdizione italiana: analizziamo sede, trasferimenti recenti e attività effettiva del debitore per valutare se il COMI è davvero in Italia.
3. Mettiamo in sicurezza i diritti protetti dal Regolamento: documentiamo riserve di proprietà, garanzie reali su beni all’estero e possibilità di compensazione, prima che i beni si spostino.
4. Ricostruiamo il credito: calcoliamo capitale e interessi alla data rilevante, gestiamo la conversione delle valute, individuiamo il rango secondo la legge italiana e coordiniamo la traduzione dei documenti decisivi.
5. Diventiamo il tuo domicilio digitale: eleggiamo domicilio presso la nostra PEC, dialoghiamo con il commissario, sollecitiamo l’informativa europea e verifichiamo l’inserimento nell’elenco.
6. Analizziamo la proposta con lo staff: avvocati e commercialisti esaminano piano, attestazione e relazione del commissario, ricalcolano il confronto con la liquidazione e verificano la coerenza delle classi.
7. Difendiamo il tuo voto: depositiamo istanze di ammissione provvisoria, contestiamo crediti altrui sospetti, calcoliamo la prova di resistenza.
8. Esprimiamo il voto in tuo nome: predisponiamo la procura speciale bilingue e inviamo la dichiarazione di voto nella finestra corretta, conservando le ricevute.
9. Costruiamo l’opposizione all’omologazione: rispettiamo il termine dei dieci giorni e strutturiamo i motivi su convenienza, regolarità e distribuzione del valore.
10. Vigiliamo sull’esecuzione e attiviamo le garanzie: monitoriamo i pagamenti, valutiamo la risoluzione per inadempimento e agiamo verso fideiussori e garanti.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Su questo tema pesa in modo particolare l’abilitazione di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: chi è abilitato ad accompagnare imprese e creditori nella composizione negoziata conosce dall’interno la logica con cui si costruiscono piani, classi e proposte, ed è in grado di individuare dove una proposta concordataria si regge e dove no. Non è un dettaglio: il creditore estero vince o perde la sua partita soprattutto nella capacità di leggere il piano del debitore.

C’è poi un elemento che per un creditore lontano dall’Italia fa la differenza: la continuità della strategia dall’analisi iniziale fino alla Cassazione. La qualifica di cassazionista consente allo stesso difensore di seguire la procedura dalla prima PEC al commissario fino all’opposizione, al reclamo in Corte d’appello e all’eventuale ricorso per Cassazione, con la stessa linea difensiva e senza passaggi di consegne.

Infine, lo staff multidisciplinare di avvocati e commercialisti lavora sullo stesso caso: i profili giuridici (classi, voto, opposizioni) e quelli economici (valore di liquidazione, attualizzazione dei flussi, sostenibilità del piano) vengono esaminati insieme, perché in un concordato preventivo non si possono separare.

Chiusura

Un concordato preventivo italiano non aspetta il creditore estero: procede con i suoi termini, le sue PEC, le sue maggioranze. Ma il diritto italiano ed europeo ti danno tutti gli strumenti per partecipare alla pari con i creditori locali, e in alcuni casi persino tutele in più. Ogni mossa fatta nei termini è un diritto conservato; ogni mossa rimandata è un’opzione che si chiude, spesso per sempre.

Lo Studio Monardo è attrezzato per questa materia per ragioni precise e verificabili: l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e quindi è abilitato a operare sulla stessa logica di piani e trattative su cui si fonda il concordato; è avvocato cassazionista, e quindi può portare la tua posizione fino all’ultimo grado di giudizio senza cambiare difensore; coordina uno staff di avvocati e commercialisti che legge insieme numeri e norme. Non possiamo prometterti un risultato, ma possiamo impegnarci ad analizzare ogni atto, verificare ogni termine e costruire la strategia che la tua posizione merita.

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