C’è un momento, nella vita di un’impresa in crisi, in cui tutto sembra finalmente sistemato. Il tribunale ha omologato l’accordo di ristrutturazione dei debiti, le banche hanno firmato, il piano è stato attestato da un professionista indipendente, la sentenza è iscritta nel registro delle imprese. È il giorno in cui molti imprenditori tirano il fiato. Ed è esattamente il giorno in cui comincia la parte più delicata della storia: quella dell’esecuzione. Perché l’omologazione non chiude la crisi, la mette sotto un calendario. E un calendario, se non viene rispettato, produce conseguenze precise, in tempi precisi, per mano di soggetti diversi.

Chi sa cosa succede dopo una scadenza mancata, e quando succede, agisce al momento giusto invece di subire le mosse dei creditori. Questa ricostruzione segue l’accordo omologato giorno per giorno: la finestra di centoventi giorni per pagare i creditori rimasti fuori; la prima rata saltata; i sessanta giorni oltre i quali la transazione con il Fisco e gli enti previdenziali si scioglie di diritto; le diffide e le azioni dei creditori aderenti; i trenta giorni concessi agli oppositori quando il piano viene modificato; il ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale; infine la fase in cui i crediti ridotti possono tornare al loro importo originario e i garanti vengono chiamati a rispondere.

Lo Studio Monardo segue questa materia per una ragione che discende direttamente dalle abilitazioni del suo titolare. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021: conosce dall’interno il percorso di trattativa da cui gli accordi di ristrutturazione spesso nascono e il modo in cui si costruisce un piano sostenibile. I creditori tipici di un accordo sono banche, società di leasing, Agenzia delle Entrate ed enti previdenziali, ed è su questo fronte che opera lo staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario da lui coordinato. E quando l’inadempimento sfocia in reclami, opposizioni o nella liquidazione giudiziale, la qualifica di avvocato cassazionista consente di seguire la vicenda fino all’ultimo grado di giudizio, dove si sono formati proprio i principi che decidono la sorte dei crediti.

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La mappa temporale: dalla sentenza di omologazione alle conseguenze dell’inadempimento

Prima di entrare nelle singole tappe conviene guardare il percorso dall’alto. L’accordo di ristrutturazione omologato non ha una “risoluzione” disciplinata dalla legge come accade per il concordato preventivo: il Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (d.lgs. 14/2019, di seguito CCII) non contiene una norma che dica al creditore “entro un anno puoi chiedere al tribunale di sciogliere l’accordo”. Questo silenzio non significa assenza di conseguenze. Significa che le conseguenze arrivano da canali diversi, ciascuno con il proprio orologio: il diritto comune dei contratti per i creditori che hanno firmato, le azioni ordinarie di recupero per quelli rimasti estranei, una regola speciale per Fisco ed enti previdenziali, la procedura di liquidazione giudiziale per chiunque possa dimostrare l’insolvenza.

Il calendario, inoltre, non corre sempre allo stesso modo. Nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi la sospensione feriale dei termini non si applica (art. 9 CCII), mentre continua ad applicarsi, dal 1° al 31 agosto, ai processi civili ordinari che i creditori possono avviare parallelamente, come l’opposizione a decreto ingiuntivo. Chi confonde i due regimi rischia di contare male proprio i giorni decisivi.

La tabella seguente riassume le tappe sviluppate nelle sezioni successive.

Tappa	Momento	Cosa accade	Termine chiave	Base normativa
1	Giorno 0	Omologazione e iscrizione: l’accordo diventa efficace e partono le scadenze	30 giorni per il reclamo	artt. 48 e 51 CCII
2	Giorni 1-120	Pagamento integrale dei creditori estranei	120 giorni dall’omologazione (crediti scaduti) o dalla scadenza	art. 57, co. 3, CCII
3	Prima scadenza mancata	L’inadempimento emerge: margini di recupero e primi segnali	Scadenze del piano	art. 57 CCII; artt. 1453 ss. c.c.
4	Entro 60 giorni dalla rata fiscale	Risoluzione di diritto della transazione fiscale e previdenziale	60 giorni dalla scadenza	art. 63, co. 8, CCII
5	Settimane successive	Diffide, risoluzione, decreti ingiuntivi e precetti dei singoli creditori	15 giorni diffida; 40 giorni opposizione; 10 giorni precetto	artt. 1454 c.c., 641 e 480 c.p.c.
6	Quando il piano va cambiato	Modifica sostanziale del piano, nuova attestazione, opposizioni	30 giorni dalla ricezione dell’avviso	art. 58, co. 2, CCII
7	Mesi successivi	Ricorso per liquidazione giudiziale e sentenza	30 giorni per il reclamo contro la sentenza	artt. 37, 49, 51 e 121 CCII
8	Dopo la sentenza	Stato passivo, riespansione dei crediti, sorte dei pagamenti eseguiti	Udienza entro 120 giorni dalla sentenza	artt. 49, 166, 201 CCII
9	Mesi e anni dopo	Garanti, prescrizione, nuovo strumento di regolazione	Prescrizione ordinaria decennale	art. 59 CCII; art. 2946 c.c.

Giorno 0: l’omologazione e il calendario che si mette in moto

Cosa succede

Siamo al giorno in cui il tribunale pronuncia la sentenza di omologazione. Nel procedimento unitario del Codice della crisi, l’accordo sottoscritto dai creditori che rappresentano almeno il sessanta per cento dei crediti viene depositato con il piano e l’attestazione del professionista indipendente, pubblicato nel registro delle imprese e sottoposto al vaglio del giudice. Superata la fase delle eventuali opposizioni, la sentenza di omologazione rende l’accordo efficace e opponibile.

Da questo momento l’impresa non è più “in procedura” nel senso comune del termine: non c’è un commissario che vigila quotidianamente sull’esecuzione, non c’è un comitato dei creditori che approva le singole mosse. L’imprenditore torna padrone della gestione, ma con un vincolo preciso: eseguire gli accordi e pagare integralmente, nei termini di legge, chi non vi ha aderito.

La norma

Il riferimento centrale è l’art. 57 CCII, che disciplina gli accordi di ristrutturazione, affiancato dall’art. 48 CCII sul giudizio di omologazione e dall’art. 51 CCII sulle impugnazioni. Esistono poi varianti con regole proprie: gli accordi agevolati dell’art. 60 CCII, che abbassano la soglia di adesione al trenta per cento quando il debitore rinuncia a moratorie per gli estranei e a misure protettive; gli accordi a efficacia estesa dell’art. 61 CCII, che vincolano anche i creditori non aderenti appartenenti a una categoria omogenea in cui abbia aderito una quota qualificata; la convenzione di moratoria dell’art. 62 CCII. La transazione su crediti tributari e contributivi, quando inserita nell’accordo, è regolata dall’art. 63 CCII.

Sul controllo che il tribunale compie in questa fase la giurisprudenza di legittimità è stata particolarmente attiva. Cass. civ., Sez. I, 29 dicembre 2024, n. 34842 ha precisato l’estensione delle verifiche del giudice in sede di omologa, anche quanto al rispetto della regola di priorità relativa nel trattamento dei crediti tributari e contributivi. Per gli accordi a efficacia estesa, Cass. civ., Sez. I, 8 febbraio 2026, n. 2817 ha richiesto un controllo d’ufficio sull’omogeneità delle categorie e ha valorizzato il ruolo informativo del commissario giudiziale. Sono pronunce sulla nascita dell’accordo, ma incidono sulla sua fine: un accordo omologato su basi fragili è un accordo che ha più probabilità di non essere rispettato.

I termini che si attivano

Il primo orologio che parte è quello delle impugnazioni. Contro la sentenza che decide sull’omologazione è ammesso reclamo alla corte d’appello entro il termine perentorio di trenta giorni (art. 51 CCII), e contro la decisione sul reclamo il ricorso per cassazione, anch’esso nel termine breve di trenta giorni. Nel regime previgente, Cass. civ., Sez. I, 24 dicembre 2024, n. 34378 ha chiarito che il termine per ricorrere in Cassazione contro il provvedimento della corte d’appello sul reclamo decorre dalla notificazione via PEC del testo integrale eseguita dalla cancelleria. La legittimazione a reclamare non è illimitata: Cass. civ., Sez. I, n. 5828/2026 si è occupata proprio di chi possa impugnare l’omologazione degli accordi, anche a efficacia estesa, e l’art. 48 CCII consente ai creditori e a ogni interessato di proporre opposizione entro trenta giorni dall’iscrizione della domanda nel registro delle imprese. Chi resta inerte in quella fase rischia di trovarsi senza strumenti nella successiva.

Il secondo orologio è quello, sostanziale, delle scadenze del piano. Ogni rata, ogni pagamento, ogni dismissione di asset promessa ha una data. Quelle date non si sospendono in agosto e non si allungano per la sola volontà del debitore.

Cosa può fare il debitore ora

Il giorno dell’omologazione è il momento di massima libertà di manovra, e paradossalmente il meno sfruttato. La finestra difensiva più efficace si apre subito: costruire un sistema di monitoraggio delle scadenze e di verifica periodica della tenuta del piano, prima che i numeri comincino a divergere. In concreto significa tradurre il piano attestato in un calendario di cassa mese per mese, individuare le soglie di scostamento oltre le quali il piano non regge più, verificare quali clausole degli accordi prevedono conseguenze automatiche in caso di ritardo (clausole risolutive espresse, decadenza dal beneficio del termine, obblighi informativi verso le banche), e controllare la posizione di ciascun garante.

Resta precluso, invece, ciò che l’accordo ha definitivamente regolato: il debitore non può unilateralmente ridurre ulteriormente le somme dovute agli aderenti né pagare gli estranei oltre i termini di legge confidando nella loro pazienza.

L’errore tipico di questa fase

L’errore più diffuso è considerare l’omologazione un traguardo. L’impresa smette di dialogare con i creditori firmatari, archivia il piano nel cassetto, e scopre solo alla prima rata che le previsioni di incasso erano ottimistiche. A quel punto il tempo per intervenire con strumenti ordinati si è già accorciato.

Quanto dura realmente

Il giorno 0, in realtà, è una data mobile. Tra deposito della domanda, pubblicazione, decorso dei termini per le opposizioni ed eventuale udienza, l’omologazione può richiedere da alcune settimane a diversi mesi a seconda del carico del tribunale e della presenza di creditori contrari o di una richiesta di omologazione forzosa sulla transazione fiscale. Se poi viene proposto reclamo, la stabilità della sentenza si sposta ancora in avanti. È per questo che il piano deve essere pensato già tenendo conto del tempo che passerà prima di poterlo eseguire.

Dal giorno 1 al giorno 120: la finestra dei creditori rimasti fuori

Cosa succede

Il calendario ora corre per una categoria precisa: i creditori estranei, cioè quelli che non hanno firmato l’accordo e ai quali la sua efficacia non è stata estesa. Per loro l’accordo non ha ridotto nulla. Il loro credito resta integro, per capitale, interessi e accessori secondo le regole ordinarie. Ciò che l’accordo deve garantire è che vengano pagati per intero entro un tempo stabilito dalla legge.

È la tappa in cui la sostenibilità del piano viene messa alla prova per la prima volta. Se il debitore ha previsto di pagare gli estranei con la liquidità derivante da un finanziamento o dalla vendita di un immobile, e quel denaro tarda ad arrivare, il primo inadempimento si consuma proprio qui.

La norma

L’art. 57, comma 3, CCII impone che l’accordo sia idoneo ad assicurare il pagamento integrale dei creditori estranei nei seguenti termini: entro centoventi giorni dall’omologazione, per i crediti già scaduti a quella data; entro centoventi giorni dalla scadenza, per i crediti che a quella data non erano ancora scaduti. L’attestazione del professionista indipendente, prevista dal comma 4 della stessa norma, deve coprire proprio questa idoneità, oltre alla veridicità dei dati aziendali e alla fattibilità economica del piano.

Per i creditori estranei che sono anche beneficiari di garanzie personali, l’art. 59 CCII stabilisce che conservano impregiudicati i diritti contro coobbligati, fideiussori e obbligati in via di regresso. Lo stesso vale per i creditori non aderenti ai quali l’efficacia dell’accordo sia stata estesa. Cass. civ., Sez. I, ord. 20 marzo 2026, n. 6662 ha affermato il medesimo principio anche per gli accordi a efficacia estesa conclusi prima della riforma del 2021.

I termini che si attivano

Il termine di centoventi giorni è un termine sostanziale di adempimento, non processuale: si conta a giorni di calendario, non conosce la sospensione feriale e non si proroga se l’ultimo giorno cade in un periodo di ferie. Per un credito scaduto prima della sentenza di omologazione depositata il 3 marzo 2026, il centoventesimo giorno cade il 1° luglio 2026. Per una fornitura con scadenza al 15 maggio 2026, successiva all’omologazione, il termine scade il 12 settembre 2026.

Secondo la lettura più diffusa, già maturata sotto la vecchia legge fallimentare, questo intervallo opera come una dilazione legale a favore del debitore. Quale che sia la ricostruzione preferita, un punto non è discusso: decorso il centoventesimo giorno senza pagamento integrale, il credito estraneo è pienamente esigibile per l’intero e il creditore può agire con tutti gli strumenti ordinari.

Cosa può fare il debitore ora

In questa finestra il debitore ha ancora opzioni pulite. Può pagare gli estranei per intero, anche anticipando rispetto alle rate verso gli aderenti se il piano lo consente. Può proporre a un creditore estraneo di aderire successivamente, con una trattativa separata che, se modifica in modo sostanziale il piano, dovrà seguire il percorso dell’art. 58 CCII. Può soprattutto verificare, entro il novantesimo giorno, se la cassa necessaria c’è davvero: gli ultimi trenta giorni della finestra sono quelli in cui una soluzione è ancora negoziabile senza che il creditore abbia già in mano un titolo.

Resta precluso imporre all’estraneo una riduzione: senza adesione o estensione, nessuna falcidia è opponibile.

L’errore tipico di questa fase

Pagare prima i creditori aderenti “più importanti”, in genere le banche, lasciando in coda i piccoli fornitori estranei ritenendoli innocui. È un calcolo che si rivela sbagliato con frequenza: basta un solo creditore estraneo insoddisfatto oltre il centoventesimo giorno per aprire la strada a un decreto ingiuntivo, a un pignoramento sui conti e, nei casi più gravi, a un ricorso per liquidazione giudiziale fondato proprio sull’inadempimento di un debito che la legge imponeva di onorare per intero.

Quanto dura realmente

La finestra dura esattamente ciò che la legge dice. Ciò che varia è il tempo di reazione del creditore estraneo dopo la scadenza: un grande fornitore strutturato può affidare la pratica al legale nel giro di pochi giorni, un piccolo artigiano può attendere mesi. Il debitore non dovrebbe mai costruire la propria strategia sulla presunta lentezza altrui.

La prima scadenza mancata: i giorni in cui l’inadempimento è ancora recuperabile

Cosa succede

A questo punto la procedura entra in una nuova fase. È arrivata la data di una rata verso un creditore aderente, oppure il termine per completare una dismissione promessa, oppure il momento di rimborsare una quota del finanziamento ristrutturato. E il pagamento non c’è, o è parziale.

Nella prima settimana dopo la scadenza, formalmente, non accade quasi nulla. Nessun organo giudiziario viene informato automaticamente. Nessun creditore riceve una notifica. L’inadempimento esiste, ma è ancora “silenzioso”. Il creditore aderente, tuttavia, lo registra: le banche hanno sistemi di monitoraggio che classificano il ritardo, e gli accordi bancari contengono spesso obblighi di informativa periodica e clausole che collegano al mancato pagamento effetti precisi.

La norma

Qui si vede la particolarità degli accordi di ristrutturazione. La loro disciplina nel CCII non prevede una risoluzione giudiziale dell’accordo nel suo complesso, a differenza dell’art. 119 CCII per il concordato preventivo. Ciascun accordo resta, nel suo nucleo, un contratto tra il debitore e il singolo creditore, inserito in un procedimento a controllo giudiziale. Ne consegue che al creditore aderente si applicano i rimedi di diritto comune: l’azione di adempimento, la risoluzione per inadempimento ai sensi dell’art. 1453 c.c., la diffida ad adempiere dell’art. 1454 c.c., la clausola risolutiva espressa dell’art. 1456 c.c. se prevista. Il Tribunale di Milano, Sez. II civ., 4 aprile 2024 ha escluso che al creditore degli accordi si possano applicare per analogia le regole della risoluzione del concordato, ritenendo operanti le norme del codice civile, compresa l’ordinaria prescrizione.

L’inadempimento, però, non è un fatto “privato” tra le parti. L’accordo omologato ha una causa concreta che va oltre il singolo credito: il superamento della crisi. Se un inadempimento rivela che quel superamento non è più possibile, gli effetti si propagano sull’intera architettura.

Una posizione particolare è quella dei creditori non aderenti ai quali l’efficacia dell’accordo è stata estesa ai sensi dell’art. 61 CCII. Non hanno firmato nulla, ma sono vincolati alla riduzione o alla dilazione prevista per la loro categoria. Se il debitore non paga loro quanto previsto, il rimedio contrattuale della risoluzione è più difficile da configurare, proprio perché manca un loro atto di adesione da sciogliere; restano l’azione per ottenere l’adempimento del credito nella misura vincolante e, sussistendone i presupposti, il ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale, con la conseguenza, alla luce della giurisprudenza richiamata all’ottava tappa, che l’intera architettura degli accordi viene meno. Per questi creditori, come ricordato, i diritti verso i garanti restano comunque integri.

I termini che si attivano

Non esiste un termine legale unico che scatti con la prima scadenza mancata. Si attivano invece i termini contrattuali: il periodo di tolleranza eventualmente previsto negli accordi, il termine per la comunicazione dell’inadempimento, le condizioni per l’operatività della clausola risolutiva espressa. Occorre leggere gli accordi firmati clausola per clausola, perché è lì che si trovano i veri termini perentori di questa fase. Se una clausola prevede la decadenza dal beneficio della dilazione dopo trenta giorni di ritardo, quel termine vale quanto una norma di legge nei rapporti con quel creditore.

Cosa può fare il debitore ora

Questa è la finestra in cui l’inadempimento è ancora recuperabile con strumenti non conflittuali. Il debitore può comunicare immediatamente e per iscritto lo scostamento al creditore interessato, proponendo un differimento documentato prima che arrivi una diffida. Può verificare con l’attestatore se lo scostamento è episodico o strutturale: nel primo caso, un accordo integrativo con il singolo creditore può bastare; nel secondo, la strada corretta è la modifica sostanziale del piano disciplinata dall’art. 58 CCII, di cui parleremo alla sesta tappa. Può rivalutare le fonti di finanza esterna, ricordando che i finanziamenti erogati in esecuzione di un accordo omologato godono della prededuzione ai sensi dell’art. 101 CCII, circostanza che può rendere più disponibile un finanziatore.

Ciò che resta precluso è la gestione “per inerzia”: pagare qualcuno e non altri senza criterio, rinviare le comunicazioni, contare sul fatto che nessuno si accorga del ritardo.

L’errore tipico di questa fase

Il silenzio. L’imprenditore, imbarazzato dal ritardo, evita di chiamare la banca e attende di aver racimolato la somma. Nel frattempo il creditore aderente, che non riceve notizie, interpreta il silenzio come segnale di un dissesto più profondo e passa la pratica all’ufficio legale. Una comunicazione tempestiva, accompagnata da dati, avrebbe spesso ottenuto un differimento; il silenzio produce una diffida.

Quanto dura realmente

La fase “silenziosa” dura di norma da pochi giorni a qualche settimana. Il tempo dipende dal tipo di creditore e dall’entità dello scostamento: una rata modesta verso un fornitore aderente può restare in sospeso a lungo, una rata consistente verso un istituto di credito attiva i processi interni in tempi brevi.

Entro 60 giorni dalla rata fiscale non pagata: la transazione con il Fisco si scioglie da sola

Cosa succede

Da questo momento in poi, se l’accordo comprende una transazione su crediti tributari e contributivi, entra in scena l’unico automatismo vero dell’intera vicenda. Non serve una sentenza, non serve una diffida, non serve una domanda del creditore pubblico: se il debitore non esegue integralmente i pagamenti dovuti alle agenzie fiscali e agli enti previdenziali entro un certo numero di giorni dalla scadenza, la transazione è risolta di diritto.

La conseguenza pratica è pesante. Il debito tributario e contributivo, che nella transazione era stato ridotto o dilazionato, torna nella sua consistenza originaria secondo le regole proprie di quei crediti, e l’ente può riprendere la riscossione. Per molte imprese, dove il debito erariale e previdenziale rappresenta la quota più rilevante del passivo, questo evento da solo è sufficiente a far crollare il piano.

La norma

La regola si trova oggi nell’art. 63, comma 8, CCII, nel testo risultante dal correttivo del d.lgs. 13 settembre 2024, n. 136: la transazione conclusa nell’ambito degli accordi di ristrutturazione è risolta di diritto se il debitore non esegue integralmente, entro sessanta giorni dalle scadenze previste, i pagamenti dovuti alle agenzie fiscali e agli enti gestori di forme di previdenza, assistenza e assicurazioni obbligatorie. La versione originaria della norma indicava novanta giorni; conta il testo vigente al momento della scadenza. La stessa disposizione collega alla transazione risolta di diritto conseguenze anche per il futuro: in presenza di una transazione risolta nei cinque anni precedenti, l’accesso a una nuova transazione incontra limiti, anche quando l’attività prosegue attraverso un altro soggetto a seguito di cessione, affitto, fusione o scissione.

Sul versante della formazione dell’accordo, la giurisprudenza recente ha stretto le maglie. Cass. civ., Sez. I, ord. 24 dicembre 2024, n. 34377 ha ribadito che il debitore deve rispettare la sequenza temporale prevista prima di chiedere l’omologazione forzosa in assenza di adesione dell’amministrazione. Cass. civ., Sez. I, 26 febbraio 2026, n. 4365 ha qualificato come uso distorto dell’istituto la richiesta di omologazione forzosa quando manchino creditori aderenti in numero significativo. Cass. civ., Sez. I, 7 dicembre 2025, n. 31892 ha escluso l’omologazione forzosa quando gli unici aderenti sono creditori il cui titolo nasce dalla stessa procedura di ristrutturazione. Cass. civ., Sez. I, 9 marzo 2026, n. 5309 si è pronunciata sul presupposto di applicabilità dell’art. 1-bis del D.L. 69/2023, che ha introdotto una soglia minima di soddisfazione per il creditore pubblico nelle transazioni soggette a omologazione forzosa nel periodo transitorio.

I termini che si attivano

Il termine di sessanta giorni decorre da ciascuna scadenza prevista nella transazione ed è un termine di adempimento che non conosce sospensione feriale. Una rata fiscale in scadenza il 31 luglio 2026 va pagata integralmente entro il 29 settembre 2026; il mese di agosto conta per intero. Il pagamento parziale non basta: la norma parla di esecuzione integrale.

Cosa può fare il debitore ora

La finestra difensiva, qui, è stretta e quasi interamente economica. Nei sessanta giorni successivi alla scadenza il debitore può ancora salvare la transazione pagando per intero la rata: dopo il sessantesimo giorno lo scioglimento è già avvenuto e non dipende da una valutazione del giudice. Può concentrare le risorse disponibili sul debito pubblico se la sua perdita farebbe saltare l’intero piano, verificando però che questa scelta non comprometta il pagamento degli estranei nel termine di centoventi giorni. Può ricorrere a finanza ponte, anche prededucibile, se l’accordo e il piano lo consentono.

Resta precluso chiedere all’ente una proroga con effetto di sospendere il termine legale: eventuali interlocuzioni con gli uffici non modificano da sole il meccanismo della risoluzione di diritto.

L’errore tipico di questa fase

Trattare la rata fiscale come le altre, confidando in un ritardo tollerato. Con un fornitore aderente il ritardo di due mesi può produrre una lettera; con il Fisco produce lo scioglimento automatico della transazione. È l’errore che più spesso trasforma una difficoltà di cassa temporanea in una crisi irreversibile.

Quanto dura realmente

Il termine è fisso. Ciò che non è fisso è il tempo con cui l’amministrazione riattiva la riscossione dopo la risoluzione: può trascorrere qualche settimana o qualche mese. Questo intervallo non è una seconda possibilità: la transazione, una volta risolta, non rivive con un pagamento tardivo.

Nelle settimane successive: diffide, risoluzioni e titoli esecutivi dei singoli creditori

Cosa succede

Sono passate alcune settimane dalla scadenza mancata. I creditori, ciascuno per conto proprio, cominciano a muoversi. Il creditore aderente che ha perso la pazienza invia una diffida ad adempiere. Il creditore estraneo non pagato nei centoventi giorni deposita un ricorso per decreto ingiuntivo o, se ha già un titolo, notifica un atto di precetto. Una banca che ha firmato un accordo con clausola risolutiva espressa comunica di volersene avvalere.

È la fase in cui l’inadempimento smette di essere un problema di rapporti e diventa un problema processuale, frammentato su più fronti e con termini diversi per ciascuno.

La norma

Per il creditore aderente, l’art. 1454 c.c. consente di intimare per iscritto di adempiere in un congruo termine, non inferiore a quindici giorni salvo diversa pattuizione o diversa congruità, decorso il quale il contratto è risolto di diritto. L’art. 1456 c.c. fa operare la clausola risolutiva espressa con la semplice dichiarazione di volersene avvalere. In mancanza, il creditore può proporre domanda giudiziale di risoluzione ai sensi dell’art. 1453 c.c. L’effetto della risoluzione, per quel creditore, è il venir meno della riduzione o della dilazione concessa: il credito torna quello originario, al netto di quanto già incassato. Resta aperta la questione se l’inadempimento verso un creditore possa giustificare la risoluzione degli accordi con gli altri, che la dottrina ha affrontato alla luce dell’art. 1459 c.c. sui contratti plurilaterali: la regola di partenza è che l’inadempimento di una parte non comporta lo scioglimento del contratto rispetto alle altre, salvo che la prestazione mancata debba considerarsi essenziale.

Per il creditore estraneo valgono gli strumenti ordinari di tutela del credito: il procedimento monitorio degli artt. 633 ss. c.p.c., il precetto dell’art. 480 c.p.c., l’espropriazione forzata. Contro il decreto ingiuntivo il debitore può proporre opposizione ai sensi dell’art. 645 c.p.c. nel termine perentorio di quaranta giorni dalla notificazione (art. 641 c.p.c.). Il precetto intima di adempiere entro un termine non minore di dieci giorni, e perde efficacia se l’esecuzione non inizia entro novanta giorni dalla notifica (art. 481 c.p.c.).

I termini che si attivano

Questa è la tappa in cui la sospensione feriale torna a contare, perché si è usciti dal perimetro del Codice della crisi. I termini processuali delle cause civili ordinarie, come quello per opporsi a un decreto ingiuntivo, restano sospesi dal 1° al 31 agosto di ogni anno. Un decreto notificato il 20 luglio 2026 lascia al debitore undici giorni di luglio, poi il calendario si ferma per tutto agosto, e i restanti ventinove giorni corrono dal 1° settembre: l’opposizione va notificata entro il 29 settembre 2026. I termini sostanziali della diffida ad adempiere, invece, non si sospendono: una diffida ricevuta il 20 luglio con quindici giorni di tempo scade il 4 agosto.

Cosa può fare il debitore ora

Ogni atto ricevuto apre una finestra difensiva autonoma, da gestire con il proprio termine: diffida, decreto ingiuntivo e precetto non si “sommano”, si affrontano uno per uno. Contro la diffida, il debitore può contestare la congruità del termine o l’importanza dell’inadempimento, oppure adempiere entro la scadenza. Contro il decreto ingiuntivo del creditore estraneo può opporsi se il credito è contestabile nell’importo o nei presupposti, ricordando che l’accordo di ristrutturazione non gli offre alcuna riduzione da far valere. Contro il creditore aderente che agisce per l’intero credito originario senza aver risolto l’accordo, può invece eccepire che la riduzione pattuita è ancora efficace. In questa fase l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, avvocato cassazionista ed Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, coordina la risposta a ciascun atto senza perdere di vista la tenuta complessiva del piano.

Resta precluso invocare le misure protettive ottenute nella fase di trattativa: esaurita la procedura con l’omologazione, quelle misure non proteggono più il patrimonio dalle azioni dei creditori per i crediti divenuti esigibili.

L’errore tipico di questa fase

Rispondere a ogni creditore separatamente, con avvocati diversi e linee difensive incoerenti: in un giudizio si sostiene che il piano è solido, in un altro si ammette di non poter pagare. Quelle ammissioni finiscono negli atti e possono essere usate, alla tappa successiva, come prova dell’insolvenza.

Quanto dura realmente

La diffida si esaurisce in poche settimane. Il decreto ingiuntivo, dal deposito del ricorso alla notifica, richiede di norma da alcune settimane ad alcuni mesi a seconda dell’ufficio. L’eventuale giudizio di opposizione dura molto di più, spesso oltre un anno in primo grado. Il precetto e il pignoramento, invece, possono susseguirsi nell’arco di pochi giorni, ed è per questo che la difesa va impostata prima che il titolo diventi esecutivo.

Quando il piano va cambiato: i trenta giorni dell’art. 58 CCII

Cosa succede

Sono passati alcuni mesi dall’omologazione. L’impresa, o i suoi consulenti, prendono atto che lo scostamento non è episodico: il fatturato non ha seguito le previsioni, un cliente importante è entrato in crisi, la vendita dell’immobile destinata a pagare le banche si è arenata. Il piano, così com’è, non può essere eseguito. Si apre un bivio: lasciare che l’inadempimento produca i suoi effetti, oppure modificare il piano per renderlo di nuovo eseguibile.

Il Codice della crisi ha scelto di offrire a questa situazione una strada procedurale specifica, che la vecchia legge fallimentare ha conosciuto solo a partire dal 2021. È una strada che non richiede una nuova omologazione, ma che espone il debitore al controllo dei creditori.

La norma

L’art. 58, comma 2, CCII, nel testo modificato dal d.lgs. 136/2024, prevede che, qualora dopo l’omologazione si rendano necessarie modifiche sostanziali del piano, l’imprenditore vi apporti le modifiche idonee ad assicurare l’esecuzione degli accordi, chiedendo al professionista indipendente il rinnovo dell’attestazione. Il piano modificato e l’attestazione rinnovata sono pubblicati nel registro delle imprese; della pubblicazione è dato avviso ai creditori con raccomandata o posta elettronica certificata; entro trenta giorni dalla ricezione dell’avviso ciascun creditore può proporre opposizione con ricorso al tribunale, e il procedimento si svolge nelle forme dell’art. 48 CCII.

Due precisazioni sono essenziali. La prima: la norma parla di modifiche del piano, cioè della strategia economica e finanziaria, e le finalizza all’esecuzione degli accordi. Non autorizza il debitore a riscrivere unilateralmente le condizioni pattuite con i singoli creditori. Se la modifica richiede nuove riduzioni o nuove dilazioni per gli aderenti, serve il loro consenso. La seconda: il comma 1 dello stesso articolo regola il caso diverso delle modifiche intervenute prima dell’omologazione, per le quali occorrono nuova attestazione e rinnovo delle manifestazioni di consenso.

I termini che si attivano

Il termine per l’opposizione è di trenta giorni e decorre, per ciascun creditore, dalla data in cui ha ricevuto l’avviso, non dalla pubblicazione nel registro delle imprese. Ne discende che, se gli avvisi vengono recapitati in giorni diversi, i termini scadono in giorni diversi. Poiché si tratta di un procedimento disciplinato dal CCII, la sospensione feriale non opera: un avviso ricevuto via PEC il 13 luglio 2026 fa scadere il termine il 12 agosto 2026. Il debitore che vuole sapere quando il piano modificato è “al sicuro” deve dunque attendere la scadenza dell’ultimo termine utile, calcolato sull’ultimo avviso ricevuto.

Cosa può fare il debitore ora

Questa è la finestra più importante di tutta la timeline per chi vuole evitare la liquidazione giudiziale: modificare il piano prima che l’inadempimento diventi conclamato e prima che un creditore depositi un ricorso. In concreto il debitore può commissionare la revisione del piano con numeri aggiornati, ottenere il rinnovo dell’attestazione, negoziare in parallelo con gli aderenti più esposti le eventuali integrazioni che richiedono il loro consenso, curare la pubblicazione e l’invio degli avvisi con prova della ricezione, predisporre fin da subito una difesa per l’eventuale opposizione, dimostrando che il piano modificato è idoneo ad assicurare l’esecuzione degli accordi e il pagamento integrale degli estranei nei termini.

Resta precluso usare l’art. 58 come uno strumento per ottenere, senza consenso, un sacrificio aggiuntivo dei creditori, o come paravento per guadagnare tempo con un piano che l’attestatore non è in grado di sostenere.

L’errore tipico di questa fase

Modificare il piano “di fatto”, senza seguire la procedura: rinegoziare informalmente con due banche, cambiare la destinazione dei flussi, rinviare la vendita di un asset, senza nuova attestazione né pubblicità. È una scelta che espone a una doppia conseguenza: gli atti compiuti fuori dal piano attestato potrebbero non godere delle esenzioni dalla revocatoria e dai reati di bancarotta previste per gli atti in esecuzione dell’accordo omologato, e i creditori non informati potranno sempre sostenere che l’accordo è stato violato.

Quanto dura realmente

Tra decisione di modificare il piano, lavoro dell’attestatore, pubblicazione e decorso dei trenta giorni passano realisticamente da due a quattro mesi, se tutto procede senza intoppi. In caso di opposizione, il procedimento davanti al tribunale nelle forme dell’art. 48 CCII allunga i tempi di ulteriori settimane o mesi. È un tempo che va programmato: iniziare quando le diffide sono già arrivate significa spesso arrivare tardi.

Il ricorso per la liquidazione giudiziale: dall’istanza alla sentenza

Cosa succede

Il calendario ora corre verso l’esito più grave. Uno o più creditori, oppure il pubblico ministero, depositano un ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale. Lo fanno sostenendo che l’inadempimento degli obblighi assunti con l’accordo, sommato agli altri debiti scaduti, dimostra che l’impresa non è più in grado di soddisfare regolarmente le proprie obbligazioni. Il tribunale fissa l’udienza, convoca il debitore, può disporre accertamenti. Al termine, rigetta il ricorso o apre la procedura con sentenza.

La norma

La legittimazione è regolata dall’art. 37 CCII: la domanda può essere proposta dal debitore, dagli organi e dalle autorità con funzioni di controllo e vigilanza sull’impresa, da uno o più creditori, dal pubblico ministero. Il presupposto è lo stato di insolvenza dell’imprenditore commerciale che non sia impresa minore, secondo l’art. 121 CCII. Il tribunale non apre la liquidazione giudiziale se l’ammontare complessivo dei debiti scaduti e non pagati risultanti dall’istruttoria è inferiore a trentamila euro (art. 49, comma 5, CCII).

Il nodo più discusso riguarda il creditore aderente: può chiedere la liquidazione giudiziale senza aver prima risolto il proprio accordo? La risposta prevalente è affermativa. Il Tribunale di Milano, Sez. II civ., 4 aprile 2024 ha riconosciuto la legittimazione del creditore insoddisfatto a chiedere l’apertura della procedura liquidatoria quando il credito rinegoziato resta inadempiuto e ricorre una più generale situazione di insolvenza, osservando che l’insolvenza può persistere anche dopo l’omologazione. La soluzione è coerente con quanto affermato, per il concordato preventivo nel regime della legge fallimentare, da Cass. civ., Sez. Un., 14 febbraio 2022, n. 4696, secondo cui il debitore insolvente nel pagamento dei debiti concordatari poteva essere dichiarato fallito anche prima e indipendentemente dalla risoluzione del concordato. Per il concordato il CCII ha poi dettato una disciplina specifica nell’art. 119; per gli accordi di ristrutturazione, invece, una regola analoga manca, e ciò rafforza la possibilità di agire direttamente.

I termini che si attivano

La fase che precede la sentenza non conosce termini perentori per il debitore paragonabili a quelli delle altre tappe, ma conosce scadenze processuali fissate dal giudice: il termine per il deposito di memorie, bilanci e documenti, la data dell’udienza. Una volta pronunciata la sentenza, il debitore e ogni interessato possono proporre reclamo alla corte d’appello nel termine perentorio di trenta giorni (art. 51 CCII). Anche qui la sospensione feriale non si applica: una sentenza notificata il 5 agosto non concede al debitore il mese di agosto come tempo supplementare.

Cosa può fare il debitore ora

Tra la notifica del ricorso e l’udienza si apre l’ultima finestra per contrastare l’apertura della liquidazione giudiziale con strumenti di sostanza e non solo di forma. Il debitore può contestare l’insolvenza, dimostrando che l’inadempimento è circoscritto e che il patrimonio e i flussi consentono di far fronte alle obbligazioni; può verificare se il credito posto a base del ricorso è davvero esigibile nella misura indicata, perché il creditore aderente che non ha risolto l’accordo può vantare solo il credito ridotto e non scaduto; può documentare il superamento della soglia minima di trentamila euro o la sua mancanza; può depositare una domanda di accesso a uno strumento di regolazione della crisi, anche con riserva ai sensi dell’art. 44 CCII, chiedendo misure protettive. L’art. 7 CCII prevede infatti che, in caso di più domande, il tribunale esamini in via prioritaria quella diretta a regolare la crisi con strumenti diversi dalla liquidazione giudiziale, purché non sia manifestamente inammissibile, il piano non sia manifestamente inadeguato e la convenienza per i creditori sia espressamente indicata.

Resta precluso usare la domanda di accesso a uno strumento come espediente meramente dilatorio: il tribunale valuta l’abuso, e la Cassazione ha già censurato, in materia di omologazione forzosa, l’uso degli istituti concorsuali per finalità deviate.

L’errore tipico di questa fase

Presentarsi all’udienza con una promessa di pagamento generica e senza documenti. Il tribunale decide sull’insolvenza sulla base di dati: situazione patrimoniale aggiornata, elenco dei debiti scaduti, flussi di cassa. Il debitore che non li produce lascia al ricorrente il monopolio della rappresentazione dei fatti.

Quanto dura realmente

Dal deposito del ricorso alla sentenza trascorrono di norma da uno a quattro mesi, con variazioni sensibili tra tribunali e in presenza di domande concorrenti di accesso a strumenti di regolazione della crisi. Il reclamo non sospende automaticamente gli effetti della sentenza, e il suo esito arriva mediamente dopo alcuni mesi.

Dopo la sentenza: stato passivo, crediti che tornano interi e pagamenti già eseguiti

Cosa succede

Sono passati mesi, a volte anni, dall’omologazione. La liquidazione giudiziale è aperta. Il curatore prende in consegna l’impresa, i creditori sono chiamati a presentare le domande di ammissione al passivo, e si pone la domanda che interessa tutti: con quale importo partecipa al concorso chi aveva firmato l’accordo accettando una riduzione?

È la tappa in cui l’accordo di ristrutturazione mostra fino in fondo la propria natura ibrida: un insieme di contratti, ma nati per uno scopo, il risanamento, che la sentenza di liquidazione rende irrealizzabile.

La norma

La Cassazione ha preso posizione in modo netto, sia pure con riferimento agli accordi regolati dall’art. 182-bis della legge fallimentare. Con Cass. civ., Sez. I, 17 dicembre 2024, n. 32996 ha affermato che il fallimento dichiarato dopo l’omologazione rende giuridicamente impossibile l’attuazione degli accordi: venendo meno la causa di risanamento che sorregge ciascuno di essi, gli accordi si risolvono per impossibilità sopravvenuta ai sensi dell’art. 1463 c.c. e l’obbligazione originaria si riespande, per essere ammessa al passivo nel suo importo iniziale, dedotti i pagamenti già ricevuti. Lo stesso principio è stato applicato da Cass. civ., Sez. I, n. 33446/2024, decisa nell’udienza del 15 ottobre 2024, in un caso in cui il creditore aveva accettato di ricevere circa un decimo del credito originario. In entrambe le decisioni la Corte ha sottolineato che, a differenza del concordato, la disciplina degli accordi non prevede una risoluzione giudiziale e non consente di trasferire per analogia le regole concordatarie.

La soluzione supera l’impostazione di una parte della giurisprudenza di merito, come la citata pronuncia del Tribunale di Milano del 4 aprile 2024, che ammetteva al passivo il creditore aderente soltanto nella misura ridotta quando non avesse ottenuto la risoluzione prima dell’apertura della procedura. Il principio è stato elaborato nel regime della legge fallimentare, ma si fonda su argomenti che il Codice della crisi non ha smentito, perché anche il CCII non disciplina la risoluzione degli accordi.

Sul fronte dei pagamenti già eseguiti, l’art. 166, comma 3, lett. e), CCII esclude dall’azione revocatoria gli atti, i pagamenti e le garanzie posti in essere in esecuzione dell’accordo di ristrutturazione omologato e in esso indicati, nonché quelli legalmente compiuti dopo il deposito della domanda di accesso. I finanziamenti erogati in esecuzione dell’accordo omologato conservano la prededuzione prevista dall’art. 101 CCII, e l’art. 324 CCII esclude i reati di bancarotta per i pagamenti e le operazioni compiuti in esecuzione degli strumenti di regolazione omologati.

I termini che si attivano

La sentenza che apre la liquidazione giudiziale fissa l’udienza per l’esame dello stato passivo, che deve tenersi entro centoventi giorni dal deposito della sentenza, elevabili a centocinquanta nei casi di particolare complessità (art. 49, comma 3, CCII). Le domande di ammissione vanno trasmesse al curatore almeno trenta giorni prima dell’udienza (art. 201 CCII); quelle depositate successivamente sono tardive e incontrano limiti temporali e sostanziali. Contro il decreto che rende esecutivo lo stato passivo si propongono le impugnazioni degli artt. 206 e 207 CCII nel termine perentorio di trenta giorni dalla comunicazione.

Cosa può fare il debitore ora

Con la liquidazione aperta, il debitore perde l’amministrazione del patrimonio, che passa al curatore. Le sue finestre difensive si restringono ma non scompaiono. Può proporre reclamo contro la sentenza entro trenta giorni, e può fornire al curatore la documentazione che dimostra quali pagamenti sono stati eseguiti in esecuzione del piano omologato, così da sottrarli alle revocatorie. Se è persona fisica socio illimitatamente responsabile, o se ha prestato garanzie personali, deve preparare la propria posizione rispetto alle pretese che i creditori faranno valere nei suoi confronti. Può valutare, con il curatore e i creditori, soluzioni concordatarie all’interno della liquidazione.

Resta precluso gestire direttamente i beni, pagare creditori o rinegoziare accordi: ogni atto dispositivo compiuto dopo la sentenza è inefficace rispetto ai creditori.

L’errore tipico di questa fase

Non conservare la prova del collegamento tra ciascun pagamento e il piano omologato. L’esenzione dalla revocatoria vale per gli atti posti in essere in esecuzione dell’accordo “e in esso indicati”: un pagamento effettuato in una misura o con una modalità diverse da quelle previste può perdere la protezione, con effetti sia per chi l’ha ricevuto sia, sul piano delle responsabilità, per chi l’ha disposto.

Quanto dura realmente

La formazione dello stato passivo richiede di norma alcuni mesi dalla sentenza; le opposizioni allo stato passivo possono durare oltre un anno. La liquidazione nel suo complesso si misura in anni, e non è raro che si protragga ben oltre il quinquennio.

Mesi e anni dopo: garanti, prescrizione e la seconda occasione

Cosa succede

L’accordo è fallito, oppure è stato sciolto rispetto ad alcuni creditori, oppure l’impresa è sopravvissuta con un piano modificato ma con alcune posizioni ancora aperte. Restano sul tavolo tre questioni che accompagnano la vicenda per molto tempo: la sorte dei garanti, il tempo a disposizione dei creditori per far valere la risoluzione, la possibilità per l’impresa di accedere a un nuovo strumento di regolazione della crisi.

La norma

Sulle garanzie, l’art. 59 CCII distingue secondo la posizione del creditore. Ai creditori che hanno concluso gli accordi si applica, salvo patto contrario, l’art. 1239 c.c., per cui la remissione accordata al debitore principale libera i fideiussori; i creditori estranei e quelli ai quali l’efficacia dell’accordo è stata estesa conservano invece impregiudicati i diritti contro coobbligati, fideiussori e obbligati in regresso, come ribadito da Cass. civ., Sez. I, ord. 20 marzo 2026, n. 6662. La presenza di una clausola di salvezza delle garanzie nell’atto di adesione cambia radicalmente la posizione del garante.

Sulla prescrizione, in mancanza di un termine speciale come quello previsto per la risoluzione del concordato, l’azione di risoluzione del singolo accordo resta soggetta alla prescrizione ordinaria decennale dell’art. 2946 c.c., come osservato dal Tribunale di Milano nella pronuncia del 4 aprile 2024.

Sul nuovo strumento, l’impresa può tentare la composizione negoziata della crisi degli artt. 12 e seguenti CCII, un nuovo accordo di ristrutturazione, un concordato preventivo. Incontra però alcuni limiti: l’art. 63 CCII restringe l’accesso alla transazione fiscale in presenza di una transazione risolta di diritto nei cinque anni precedenti, e Cass. civ., Sez. I, 7 dicembre 2025, n. 31892 ha escluso l’omologazione forzosa quando gli unici aderenti sono creditori il cui titolo nasce dalla stessa procedura di ristrutturazione.

I termini che si attivano

Il termine decennale di prescrizione dell’azione di risoluzione decorre dall’inadempimento: un creditore aderente può quindi far valere lo scioglimento del proprio accordo anche a distanza di anni, se l’impresa è ancora in bonis. I diritti verso i fideiussori seguono le regole proprie della fideiussione, compreso l’art. 1957 c.c. quando non sia stato derogato: il creditore che vuole conservare l’azione verso il garante deve proporre le proprie istanze contro il debitore entro sei mesi dalla scadenza dell’obbligazione principale, salvo rinuncia contrattuale a quel termine. Anche questo termine va verificato contratto per contratto.

Cosa può fare il debitore ora

La finestra difensiva di questa fase riguarda soprattutto i garanti e la ripartenza: verificare le clausole di adesione e le fideiussioni prima che arrivino le richieste di pagamento, e scegliere lo strumento di regolazione successivo sulla base di un piano credibile e non di un’urgenza. Il garante può contestare l’escussione se il creditore aderente ha accettato una remissione senza riserva, oppure far valere la decadenza dell’art. 1957 c.c. se il creditore è rimasto inerte. L’impresa ancora operativa può valutare l’accesso alla composizione negoziata con l’assistenza di un esperto indipendente, ricordando che ogni nuovo tentativo sarà esaminato alla luce del fallimento del precedente.

Resta precluso riproporre lo stesso piano con cifre ritoccate: i creditori, e il tribunale, hanno memoria.

L’errore tipico di questa fase

Considerare chiusa la vicenda con la cessazione dell’attività o con il passare del tempo. I garanti persone fisiche scoprono spesso, anni dopo, di essere ancora esposti per l’intero debito verso i creditori estranei o verso gli aderenti che si erano riservati le garanzie.

Quanto dura realmente

Questa fase non ha una durata definita. Le azioni verso i garanti possono avviarsi a distanza di mesi o di anni; la prescrizione ordinaria copre un decennio; l’accesso a un nuovo strumento può avvenire in tempi brevi se l’impresa ha conservato valore, oppure non avvenire affatto.

La stessa procedura, due calendari: l’impresa che reagisce e quella che aspetta

Le due simulazioni che seguono sono ipotesi dimostrative costruite sugli stessi dati di partenza. Non riproducono casi reali. Servono a vedere come le stesse norme producano esiti opposti a seconda del momento in cui si agisce.

Dati comuni. Sentenza di omologazione depositata il 3 marzo 2026. Debito verso un fornitore estraneo scaduto prima dell’omologazione: 63.915 euro. Accordo con la banca aderente: credito originario 412.600 euro, ridotto a 247.560 euro da pagare in quattro rate semestrali; prima rata di 61.890 euro al 30 giugno 2026. Transazione fiscale con rata di 42.780 euro in scadenza il 31 luglio 2026. A metà giugno le previsioni di cassa segnano un ammanco di circa 58.000 euro rispetto al piano.

Calendario A: l’impresa che agisce alle finestre giuste

• 18 giugno 2026. Il controllo mensile di cassa evidenzia lo scostamento. L’impresa informa per iscritto la banca aderente e l’attestatore.
• 22 giugno 2026. Incontro con la banca: si concorda di differire di novanta giorni la prima rata con un atto integrativo, a condizione che l’attestatore confermi la tenuta del piano modificato.
• 1° luglio 2026. Centoventesimo giorno dall’omologazione: il fornitore estraneo viene pagato per intero, 63.915 euro, utilizzando la liquidità che sarebbe stata destinata alla rata bancaria differita.
• 8 luglio 2026. L’attestatore rilascia l’attestazione rinnovata sul piano modificato, che prevede la cessione di un ramo d’azienda non strategico.
• 10 luglio 2026. Pubblicazione del piano modificato e dell’attestazione nel registro delle imprese; avvisi via PEC a tutti i creditori.
• 13 luglio 2026. Ultima ricezione degli avvisi.
• 12 agosto 2026. Scadenza del termine di trenta giorni per le opposizioni, calcolato senza sospensione feriale. Nessuna opposizione.
• 25 settembre 2026. Con il primo incasso della cessione, l’impresa paga la rata fiscale di 42.780 euro, quattro giorni prima dello scadere dei sessanta giorni (29 settembre 2026). La transazione resta efficace.
• 28 settembre 2026. Pagamento della rata bancaria differita di 61.890 euro.

Esito: nessun titolo esecutivo, nessuna diffida, nessun ricorso. Il piano prosegue nella versione modificata, con gli atti compiuti in esecuzione protetti dall’esenzione da revocatoria.

Calendario B: l’impresa che lascia correre

• 30 giugno 2026. La rata bancaria di 61.890 euro non viene pagata. Nessuna comunicazione alla banca.
• 1° luglio 2026. Scade il centoventesimo giorno: il fornitore estraneo resta insoddisfatto per 63.915 euro.
• 20 luglio 2026. La banca notifica diffida ad adempiere con termine di quindici giorni.
• 31 luglio 2026. Scade la rata fiscale di 42.780 euro, non pagata.
• 4 agosto 2026. Decorre inutilmente la diffida: l’accordo con la banca è risolto di diritto. Il credito bancario torna a 412.600 euro, al netto di quanto eventualmente incassato.
• 7 settembre 2026. Il fornitore estraneo notifica decreto ingiuntivo per 63.915 euro oltre interessi. Il termine di quaranta giorni per l’opposizione scade il 17 ottobre 2026: la sospensione feriale non incide, perché la notifica è successiva ad agosto.
• 29 settembre 2026. Sessantesimo giorno dalla scadenza fiscale senza pagamento integrale: la transazione è risolta di diritto e il debito tributario e contributivo torna nella misura originaria.
• 15 ottobre 2026. La banca deposita ricorso per l’apertura della liquidazione giudiziale, allegando la risoluzione dell’accordo, la risoluzione della transazione fiscale e il decreto ingiuntivo del fornitore.
• Novembre-dicembre 2026. Udienza e, in assenza di una difesa documentata o di una domanda di accesso a uno strumento alternativo, possibile apertura della procedura.
• Entro 120 giorni dalla sentenza. Udienza per lo stato passivo: la banca chiede l’ammissione per l’intero credito originario, in linea con Cass. n. 32996/2024.

Esito: in poco più di tre mesi un ammanco di circa 58.000 euro ha prodotto la risoluzione dell’accordo bancario, lo scioglimento della transazione fiscale, un titolo giudiziale e un ricorso per liquidazione giudiziale. La differenza tra i due calendari non sta nei numeri di partenza, identici, ma nelle date in cui l’impresa ha scelto di muoversi.

I binari paralleli: come cambia la timeline quando si attiva un rimedio

La timeline descritta finora è quella “naturale”, che si sviluppa se nessuno interviene sul suo corso. Ma in ogni tappa il debitore, e talvolta i creditori stessi, possono aprire un binario parallelo che modifica la sequenza. Vale la pena seguirli uno per uno, perché ciascuno sposta in avanti, o chiude, alcune delle scadenze.

Il binario della rinegoziazione bilaterale. È il più rapido e il meno visibile. Il debitore concorda con un singolo creditore aderente un differimento o una revisione delle condizioni. Se l’intesa non incide in modo sostanziale sul piano, la timeline resta quella originaria per tutti gli altri creditori e si sposta in avanti solo per quel rapporto. Se invece incide sul piano, ad esempio perché libera risorse destinate ad altri o cambia la fonte dei pagamenti, il binario confluisce nella procedura dell’art. 58 CCII. Il vantaggio è la velocità; il rischio è la tentazione di moltiplicare accordi informali fino a svuotare il piano attestato.

Il binario della modifica del piano ex art. 58 CCII. Qui la timeline si arricchisce di una fase autonoma: rinnovo dell’attestazione, pubblicazione, avvisi, trenta giorni per le opposizioni, eventuale giudizio. Durante questa fase il piano modificato non è ancora consolidato, ma la procedura in corso ha un peso rilevante nella valutazione dell’insolvenza da parte di un tribunale eventualmente investito di un ricorso. Una volta decorsi i termini senza opposizioni, le scadenze ripartono secondo il nuovo calendario. Resta fermo che la modifica non sana gli inadempimenti già consumati verso chi non vi ha acconsentito e non fa rivivere una transazione fiscale già risolta di diritto.

Il binario di un nuovo strumento di regolazione della crisi. Quando l’accordo non è più recuperabile, il debitore può depositare una domanda di accesso a un altro strumento: un nuovo accordo, un piano di ristrutturazione soggetto a omologazione, un concordato preventivo, anche con riserva di presentare successivamente proposta e piano ai sensi dell’art. 44 CCII. La timeline cambia radicalmente: si apre un procedimento unitario, il debitore può chiedere misure protettive ai sensi dell’art. 54 CCII che, una volta confermate dal giudice, inibiscono per un periodo le azioni esecutive e cautelari dei creditori, e l’eventuale ricorso per liquidazione giudiziale viene esaminato tenendo conto della priorità dell’art. 7 CCII. È il binario che interrompe più efficacemente la corsa verso la liquidazione, ma anche quello che richiede la maggiore credibilità: il nuovo piano sarà confrontato con il fallimento del precedente.

Il binario della composizione negoziata. L’imprenditore in condizioni di squilibrio che rendono probabile la crisi o l’insolvenza, purché risulti ragionevolmente perseguibile il risanamento, può chiedere la nomina di un esperto indipendente ai sensi degli artt. 12 e seguenti CCII. Il percorso è stragiudiziale, riservato, affiancato dalla possibilità di chiedere misure protettive. Può concludersi con un contratto con uno o più creditori, con un accordo di ristrutturazione, con un concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio. Per un’impresa uscita da un accordo inadempiuto, il binario consente di ricostruire il dialogo con i creditori in un contesto protetto, evitando che ogni trattativa si svolga sotto la minaccia immediata di un ricorso.

Il binario della convenzione di moratoria. Quando il problema è soprattutto di tempi e non di importi, l’art. 62 CCII consente al debitore di concludere con i propri creditori una convenzione diretta a disciplinare in via provvisoria gli effetti della crisi, con contenuti come la dilazione delle scadenze, la rinuncia agli atti o la sospensione delle azioni esecutive e conservative. Se la convenzione è sottoscritta da creditori che rappresentano il settantacinque per cento dei crediti di una categoria omogenea, e ricorrono le altre condizioni di legge, i suoi effetti possono estendersi anche ai non aderenti di quella categoria, ai quali non possono però essere imposte prestazioni nuove. La timeline si allunga in modo ordinato: le scadenze vengono spostate per tutti i creditori coinvolti, e il debitore guadagna il tempo necessario a completare, ad esempio, la dismissione di un asset che il piano originario collocava troppo presto. È un binario utile quando l’ammanco è temporaneo e documentabile; non è adatto quando lo scostamento rivela che il piano è strutturalmente insostenibile.

Il binario dell’opposizione ai singoli atti. Parallelamente, il debitore resta libero di difendersi nei confronti dei singoli creditori: opposizione a decreto ingiuntivo, opposizione a precetto, opposizione all’esecuzione. Questo binario non modifica la timeline complessiva, ma può fermare o rallentare una singola linea d’attacco. Va gestito con coerenza rispetto agli altri: ciò che si afferma per contestare un credito non deve contraddire ciò che si sostiene per dimostrare la sostenibilità del piano.

Il binario del creditore. Anche i creditori possono cambiare la timeline: l’aderente scegliendo di non risolvere e di chiedere l’adempimento del credito ridotto, oppure agendo direttamente per la liquidazione giudiziale; l’estraneo preferendo un’azione esecutiva mirata a un ricorso concorsuale; l’amministrazione finanziaria rinunciando a riscuotere in attesa di una nuova proposta. Leggere per tempo quale binario sta scegliendo ciascun creditore è parte integrante della difesa.

Le 5 finestre critiche

Nell’intera timeline ci sono cinque momenti in cui agire, o non agire, cambia l’esito della vicenda più di qualunque altra scelta.

1. Tra l’omologazione e la prima scadenza: costruire il monitoraggio del piano. È la finestra meno percepita e la più redditizia. Un controllo di cassa mensile, confrontato con le soglie del piano attestato, consente di vedere l’ammanco con settimane o mesi di anticipo, quando tutte le opzioni sono ancora disponibili.
2. Entro il centoventesimo giorno: pagare per intero i creditori estranei. L’accordo non riduce nulla a chi non l’ha firmato. Mancare questo termine consegna a un creditore non vincolato la possibilità di ottenere un titolo per l’intero e di usarlo, eventualmente, come base per un ricorso concorsuale.
3. Nei primi giorni dopo una scadenza mancata verso un aderente: comunicare prima che arrivi la diffida. Il creditore informato con dati ha interesse a preservare l’accordo; il creditore lasciato nel silenzio ha interesse a tutelarsi. La differenza si misura spesso in poche settimane.
4. Entro il sessantesimo giorno da ogni rata fiscale o previdenziale: salvare la transazione. È l’unico automatismo della timeline e non conosce sospensione feriale né valutazioni del giudice. Una rata pagata il sessantunesimo giorno non impedisce lo scioglimento.
5. Prima che un creditore depositi il ricorso per liquidazione giudiziale: modificare il piano o accedere a un nuovo strumento. Una modifica ex art. 58 CCII già avviata, oppure una domanda di accesso a uno strumento di regolazione della crisi con un piano serio, cambia il quadro che il tribunale troverà all’udienza. Dopo l’apertura della liquidazione, gran parte di queste strade si chiude.

Le domande sul tempo

Sono passati tre mesi dalla rata non pagata alla banca: l’accordo è già risolto? Non automaticamente. Per il creditore aderente la risoluzione richiede una diffida ad adempiere rimasta senza esito, la dichiarazione di volersi avvalere di una clausola risolutiva espressa o una sentenza. Occorre verificare se la banca ha già inviato uno di questi atti e cosa prevede l’accordo firmato. Diverso è il caso della transazione fiscale, che si risolve da sola decorsi sessanta giorni dalla scadenza.

Il creditore estraneo può agire contro l’impresa prima che siano trascorsi centoventi giorni dall’omologazione? Il termine dell’art. 57, comma 3, CCII è costruito come periodo entro cui l’accordo deve assicurare il pagamento integrale e secondo la lettura più diffusa opera come dilazione legale per i crediti già scaduti. Decorso il centoventesimo giorno, in ogni caso, il credito è esigibile per intero senza alcuna riduzione.

Ad agosto i termini per opporsi alle modifiche del piano o al ricorso per liquidazione giudiziale si fermano? No. L’art. 9 CCII esclude la sospensione feriale nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi. La sospensione dal 1° al 31 agosto continua invece a operare nei processi civili ordinari collegati, come l’opposizione a decreto ingiuntivo.

Se la liquidazione giudiziale viene aperta due anni dopo l’omologazione, la banca aderente si insinua per il credito ridotto o per quello originario? Secondo Cass. n. 32996/2024 e Cass. n. 33446/2024, l’apertura della procedura liquidatoria rende impossibile l’attuazione dell’accordo, che si risolve per impossibilità sopravvenuta: il creditore aderente può chiedere l’ammissione per il credito originario, dedotti i pagamenti ricevuti. Il principio è stato espresso nel regime della legge fallimentare, ma poggia su argomenti che il Codice della crisi non ha contraddetto.

Quanto tempo ha un creditore aderente per chiedere la risoluzione del proprio accordo? In mancanza di un termine speciale, si applica la prescrizione ordinaria decennale, che decorre dall’inadempimento. Un’impresa rimasta in attività può quindi vedersi opporre la risoluzione anche molti anni dopo la scadenza non rispettata.

Le pronunce che scandiscono la procedura

Le pronunce seguenti sono ordinate secondo la tappa della timeline cui si riferiscono. I principi sono riformulati in sintesi e non riproducono le massime ufficiali.

Tappa 1 – Omologazione e impugnazioni

Cass. civ., Sez. I, 29 dicembre 2024, n. 34842. Principio: in sede di omologazione dell’accordo con transazione fiscale il tribunale deve verificare anche il rispetto della regola di priorità relativa nel trattamento dei crediti tributari e contributivi, con controlli di ampiezza definita dalla Corte. Rilevanza: un accordo omologato senza questi presupposti è più esposto a crisi successive e a contestazioni.

Cass. civ., Sez. I, 8 febbraio 2026, n. 2817. Principio: negli accordi a efficacia estesa il tribunale controlla d’ufficio l’omogeneità delle categorie dei creditori, e il parere del commissario giudiziale ha un ruolo informativo rilevante per la decisione sull’omologazione. Rilevanza: chiarisce su quali basi i creditori non aderenti vengono vincolati, con effetti sulla loro posizione in caso di inadempimento.

Cass. civ., Sez. I, 24 dicembre 2024, n. 34378. Principio: nel regime della legge fallimentare il ricorso per cassazione contro il provvedimento della corte d’appello sul reclamo avverso l’omologazione dell’accordo va proposto nel termine breve di trenta giorni, decorrente dalla notificazione via PEC del testo integrale da parte della cancelleria. Rilevanza: fissa il momento in cui la sentenza di omologa diventa stabile e il calendario dell’esecuzione non è più esposto a impugnazioni.

Cass. civ., Sez. I, n. 5828/2026. Principio: la Corte delimita chi sia legittimato a proporre reclamo contro l’omologazione degli accordi di ristrutturazione, anche a efficacia estesa. Rilevanza: il creditore che resta inerte nella fase di omologa rischia di non poter più contestare l’accordo con l’impugnazione, e di dover attendere l’inadempimento per tutelarsi.

Tappa 2 – Creditori estranei e garanzie

Cass. civ., Sez. I, ord. 20 marzo 2026, n. 6662. Principio: anche negli accordi a efficacia estesa anteriori alla riforma del 2021, i creditori non aderenti vincolati per estensione conservano integri i diritti verso coobbligati, fideiussori e obbligati in regresso. Rilevanza: in caso di inadempimento dell’accordo, i garanti restano esposti verso questi creditori, e la scelta tra aderire o restare estranei incide sulla sorte delle garanzie.

Tappa 4 – Transazione fiscale

Cass. civ., Sez. I, ord. 24 dicembre 2024, n. 34377. Principio: prima di chiedere l’omologazione forzosa in assenza di adesione dell’amministrazione finanziaria, il debitore deve rispettare i tempi concessi agli uffici per esprimersi sulla proposta di transazione. Rilevanza: una transazione costruita violando la sequenza procedimentale non regge, e il debito pubblico torna a gravare integralmente.

Cass. civ., Sez. I, 26 febbraio 2026, n. 4365. Principio: l’omologazione forzosa della transazione fiscale non può essere chiesta quando i creditori aderenti mancano o sono irrilevanti, perché si tratterebbe di un uso dell’istituto per finalità deviate; l’accertamento spetta al giudice di merito. Rilevanza: limita la possibilità di “ricostruire” rapidamente un accordo fallito facendo leva solo sul cram down fiscale.

Cass. civ., Sez. I, 9 marzo 2026, n. 5309. Principio: la Corte definisce il presupposto per applicare l’art. 1-bis del D.L. 69/2023, che nel periodo transitorio richiedeva una soglia minima di soddisfazione per i creditori pubblici nelle transazioni soggette a omologazione forzosa. Rilevanza: incide sulla solidità delle transazioni fiscali inserite negli accordi omologati in quel periodo e, di riflesso, sul rischio della loro risoluzione.

Tappa 7 – Liquidazione giudiziale

Cass. civ., Sez. Un., 14 febbraio 2022, n. 4696. Principio: nel regime della legge fallimentare, il debitore ammesso al concordato omologato che si riveli insolvente nel pagamento dei debiti concordatari può essere dichiarato fallito anche senza una previa risoluzione del concordato. Rilevanza: la logica, secondo cui l’inadempimento di un accordo può di per sé rivelare un’insolvenza che giustifica la procedura liquidatoria, è stata richiamata anche per gli accordi di ristrutturazione, per i quali una norma sulla risoluzione manca del tutto.

Tribunale di Milano, Sez. II civ., 4 aprile 2024. Principio: il creditore aderente rimasto insoddisfatto può chiedere l’apertura della procedura liquidatoria senza aver prima risolto l’accordo; la risoluzione degli accordi segue le regole del codice civile, con prescrizione ordinaria. Rilevanza: conferma la legittimazione del creditore firmatario al ricorso; sul punto dell’importo da ammettere al passivo, successivamente superato dalla Cassazione.

Tappa 8 – Stato passivo e riespansione dei crediti

Cass. civ., Sez. I, 17 dicembre 2024, n. 32996. Principio: il fallimento dichiarato dopo l’omologazione rende impossibile l’attuazione degli accordi, che si risolvono per impossibilità sopravvenuta ai sensi dell’art. 1463 c.c.; il credito originario si riespande e va ammesso al passivo al netto dei pagamenti intervenuti. Rilevanza: è la pronuncia che decide quanto vale, nella procedura liquidatoria, il credito del firmatario dell’accordo.

Cass. civ., Sez. I, n. 33446/2024 (udienza del 15 ottobre 2024). Principio: conferma che il fallimento successivo all’omologazione determina lo scioglimento automatico dell’accordo senza necessità di una domanda di risoluzione del creditore, con ammissione per l’intero credito iniziale detratti gli acconti non revocabili. Rilevanza: consolida l’orientamento in un caso in cui la riduzione concordata era di circa il novanta per cento.

Tappa 9 – Ripartenza con un nuovo strumento

Cass. civ., Sez. I, 7 dicembre 2025, n. 31892. Principio: l’omologazione forzosa di un accordo non è ammissibile se gli unici creditori aderenti sono soggetti il cui credito trova origine nella stessa procedura di ristrutturazione, senza adesioni di creditori anteriori. Rilevanza: chi tenta un secondo accordo dopo il fallimento del primo deve ottenere il consenso reale dei creditori preesistenti.

Cosa può fare lo Studio Monardo

Interveniamo nel punto della timeline in cui l’impresa si trova, con strumenti diversi a seconda della tappa.

1. Mappiamo il calendario del tuo accordo. Se sei ancora prima della prima scadenza, traduciamo il piano attestato e gli atti di adesione in un calendario di termini legali e contrattuali: centoventi giorni per gli estranei, sessanta giorni per le rate fiscali, periodi di tolleranza, clausole risolutive.
2. Verifichiamo la tenuta del piano con i commercialisti dello staff. Confrontiamo i flussi reali con quelli attestati e individuiamo lo scostamento prima che diventi inadempimento.
3. Gestiamo la comunicazione con i creditori aderenti. Se una rata è appena saltata, prepariamo la comunicazione scritta e la proposta documentata di differimento da inviare prima della diffida.
4. Analizziamo diffide, clausole risolutive e decreti ingiuntivi. Se hai già ricevuto un atto, calcoliamo il termine applicabile, distinguendo termini sostanziali e processuali e applicando la sospensione feriale dal 1° al 31 agosto solo dove opera, e impostiamo la risposta coerente con la strategia complessiva.
5. Presidiamo la transazione fiscale e previdenziale. Controlliamo le scadenze verso Agenzia delle Entrate ed enti previdenziali e verifichiamo, con il supporto tributario dello staff, le conseguenze di una risoluzione di diritto.
6. Costruiamo la modifica del piano ex art. 58 CCII. Coordiniamo attestazione rinnovata, pubblicazione, avvisi con prova di ricezione e difesa nell’eventuale opposizione.
7. Difendiamo l’impresa nel procedimento per liquidazione giudiziale. Esaminiamo la legittimazione del ricorrente, l’esigibilità del credito, la soglia dei trentamila euro e la sussistenza dell’insolvenza, predisponendo la documentazione per l’udienza.
8. Valutiamo l’accesso a un nuovo strumento. Esaminiamo se la situazione consente una composizione negoziata, un nuovo accordo o un concordato, e prepariamo la domanda con i requisiti richiesti dall’art. 7 CCII per la priorità di trattazione.
9. Tuteliamo garanti e soci. Leggiamo fideiussioni e atti di adesione per verificare liberazione ex art. 1239 c.c., clausole di salvezza e decadenza ex art. 1957 c.c.
10. Proponiamo reclami e ricorsi fino in Cassazione. Contro la sentenza di liquidazione giudiziale, contro lo stato passivo, contro le decisioni sull’omologa e sulle modifiche del piano.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

In una vicenda come quella dell’accordo inadempiuto pesa in modo particolare la qualifica di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: significa conoscere i percorsi di trattativa con i creditori, i contenuti che rendono credibile un piano di risanamento e le condizioni per ricondurre in un ambito protetto una crisi che sta sfuggendo di mano. Accanto a essa, la qualifica di avvocato cassazionista garantisce che la stessa strategia, impostata alla prima scadenza mancata, possa essere sostenuta dallo stesso difensore davanti al tribunale, alla corte d’appello e fino alla Corte di Cassazione, senza cambi di linea tra un grado e l’altro.

Lo staff multidisciplinare lavora sullo stesso fascicolo: gli avvocati si occupano di termini, atti e giudizi; i commercialisti di piano, flussi di cassa, posizione verso le banche e verso il Fisco. È la combinazione che la materia richiede, perché in un accordo di ristrutturazione ogni scelta legale ha un effetto sui numeri e ogni numero ha un effetto sui termini.

Il tempo, prima di tutto

L’accordo di ristrutturazione omologato è uno strumento potente, ma non protegge chi smette di guardare il calendario. Le sue conseguenze non arrivano tutte insieme: arrivano una alla volta, ciascuna con il suo termine, ciascuna per iniziativa di un soggetto diverso. Il tempo è la risorsa più preziosa dell’impresa che non riesce a rispettare l’accordo, ed è anche quella che viene sprecata più spesso. Chi interviene alla prima avvisaglia ha davanti la rinegoziazione, la modifica del piano, un nuovo strumento; chi attende la diffida o il ricorso trova strade sempre più strette.

Lo Studio Monardo si occupa di questa fase perché il suo titolare è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, e quindi lavora sui percorsi di risanamento concordato con i creditori; perché coordina uno staff multidisciplinare in diritto bancario e tributario, che è il terreno su cui si giocano gli accordi con banche, Agenzia delle Entrate ed enti previdenziali; e perché, da avvocato cassazionista, può seguire le liti che nascono dall’inadempimento fino all’ultimo grado di giudizio.

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