Sono un imprenditore in difficoltà, ho un fondo pensione costruito in anni di versamenti, magari un TFR maturato in un precedente rapporto di lavoro, e allo stesso tempo devo ancora liquidare il TFR ai miei dipendenti: che cosa possono davvero prendermi i creditori, e quale strada conviene imboccare per difendere ciò che la legge protegge? È la domanda che si pongono molti titolari di piccole imprese, soci di società di persone e amministratori che vedono arrivare il primo atto di pignoramento presso terzi notificato al fondo pensione, alla banca o all’ex datore di lavoro. Non esiste una risposta valida per tutti, ed è proprio questo il punto: la stessa somma può essere intangibile, pignorabile per un quinto o del tutto aggredibile a seconda del momento in cui la si guarda e della procedura in cui ci si trova.

Il tema sta all’incrocio di tre discipline che raramente vengono lette insieme: l’esecuzione forzata (art. 545 c.p.c.), la previdenza complementare (art. 11 del D.Lgs. 252/2005) e il Codice della crisi d’impresa e dell’insolvenza (D.Lgs. 14/2019, come modificato dal D.Lgs. 136/2024). Lo Studio Monardo lavora proprio su questo incrocio perché le competenze dell’Avv. Giuseppe Angelo Monardo coprono tutti e tre i piani: come avvocato cassazionista segue le opposizioni nell’esecuzione individuale fino all’ultimo grado; come Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021 conosce dall’interno la composizione negoziata e le misure protettive; come Gestore della crisi da sovraindebitamento iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia e professionista fiduciario di un OCC maneggia ogni giorno l’art. 268 CCII, cioè la norma che decide quali crediti da lavoro e da pensione restano fuori dalla liquidazione controllata. In questo articolo le strade vengono messe a confronto senza tifare per nessuna: ciascuna ha un profilo ideale e un rovescio della medaglia.

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Il terreno comune: tre “contenitori” con regole diverse

Prima di confrontare le strade, va fissato un dato di partenza che sorprende molti imprenditori: TFR e previdenza complementare non sono un unico bene, ma almeno tre contenitori giuridici diversi, ciascuno con il proprio grado di protezione.

Primo contenitore: il TFR rimasto presso il datore di lavoro. L’art. 2120 c.c. disciplina il trattamento di fine rapporto come credito del lavoratore che matura anno per anno e diventa esigibile alla cessazione del rapporto. Per i creditori del lavoratore vale l’art. 545, comma 4, c.p.c.: le somme dovute a titolo di stipendio, salario o altre indennità relative al rapporto di lavoro, comprese quelle dovute per licenziamento, sono pignorabili per i crediti ordinari nella misura di un quinto; il concorso di più cause di credito non può superare la metà. Il TFR rientra tra queste indennità. La giurisprudenza ha discusso a lungo se il TFR, prima della cessazione del rapporto, sia un credito già “esistente” o soltanto futuro: è un punto che pesa sulla dichiarazione del terzo e, come si vedrà, anche sulla liquidazione controllata.

Secondo contenitore: la posizione individuale nel fondo pensione. Quando il TFR o i contributi volontari confluiscono in una forma di previdenza complementare (fondo negoziale, fondo aperto, PIP), cambia la norma di riferimento. L’art. 11, comma 10, del D.Lgs. 252/2005, ferma restando l’intangibilità delle posizioni individuali nella fase di accumulo, sottopone le prestazioni pensionistiche in capitale e in rendita, e le anticipazioni per spese sanitarie del comma 7, lettera a), agli stessi limiti di cedibilità, sequestrabilità e pignorabilità previsti per le pensioni a carico degli istituti di previdenza obbligatoria; i riscatti totali e parziali e le anticipazioni per la prima casa e per “ulteriori esigenze” (comma 7, lettere b e c) non sono invece soggetti a quei vincoli. In altre parole: finché la posizione è in accumulo è intangibile; quando diventa prestazione è protetta come una pensione; quando viene riscattata o anticipata per ragioni non sanitarie perde la protezione speciale.

Terzo contenitore: il TFR che l’imprenditore deve ai propri dipendenti. Qui il punto di vista si rovescia. Per l’impresa il TFR accantonato in azienda non è un patrimonio separato ma una voce del passivo: la somma indicata in bilancio come “fondo TFR” non è un conto vincolato e non è sottratta ai creditori dell’impresa. Diverso è il caso delle quote già versate al fondo pensione del dipendente o al Fondo di Tesoreria INPS, che escono dalla disponibilità dell’impresa. I crediti dei lavoratori per TFR godono del privilegio generale sui mobili dell’art. 2751-bis, n. 1, c.c.; e la Cassazione ha chiarito che anche le quote non versate al fondo di previdenza complementare, se il lavoratore ne chiede il pagamento, sono assistite da quel privilegio (Cass., sez. lav., ord. n. 22066 del 31 luglio 2025, massima letta su Brocardi).

A questi tre contenitori si aggiunge il rimedio di sistema per i lavoratori: il Fondo di garanzia INPS (art. 2 della L. 297/1982 per il TFR; D.Lgs. 80/1992 per le ultime retribuzioni e per i contributi omessi alla previdenza complementare), che interviene quando il datore di lavoro è insolvente. La Cassazione ha precisato che il Fondo copre i crediti maturati nel periodo in cui l’inadempimento è collegato all’insolvenza del datore con cui il rapporto era in essere, e non qualsiasi inadempimento (Cass., sez. lav., ord. n. 31685 del 4 dicembre 2025, sintesi ecnews).

Due regole procedurali completano il quadro e vanno tenute separate. Nel processo esecutivo e, di regola, nelle opposizioni all’esecuzione e agli atti esecutivi la sospensione feriale dei termini (1-31 agosto) non opera, per effetto dell’art. 3 della L. 742/1969 e dell’art. 92 dell’ordinamento giudiziario; lo stesso art. 3 esclude dalla sospensione anche le controversie di lavoro. Nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi, l’art. 9, comma 1, CCII esclude espressamente la sospensione feriale: i termini corrono anche in agosto. La sospensione 1-31 agosto vale invece nel giudizio civile ordinario di cognizione, nel processo tributario e in quello amministrativo.

Su questo terreno comune si innestano tre strade realmente percorribili: difendersi dentro la singola esecuzione; chiedere la composizione negoziata con misure protettive; entrare in uno strumento di regolazione concorsuale (sovraindebitamento o, per l’impresa non minore, concordato e accordi). Ognuna tratta in modo diverso il TFR, il fondo pensione e i debiti verso i dipendenti.

Prima strada: difendere il patrimonio previdenziale dentro la singola esecuzione

In cosa consiste

È la strada “chirurgica”: si resta nel perimetro del pignoramento notificato e si fanno valere, davanti al giudice dell’esecuzione, i limiti di legge. La base normativa è l’art. 545 c.p.c. (limiti per stipendi, indennità di fine rapporto, pensioni e somme accreditate su conto), l’art. 11, comma 10, del D.Lgs. 252/2005 per la previdenza complementare, gli artt. 615 e 617 c.p.c. per le opposizioni e, quando serve, l’art. 495 c.p.c. sulla conversione del pignoramento. L’ultimo comma dell’art. 545 c.p.c. stabilisce che il pignoramento eseguito in violazione dei divieti o oltre i limiti è parzialmente inefficace e che l’inefficacia è rilevabile anche d’ufficio dal giudice. Già prima di quella riforma la Cassazione riconosceva che la quota di pensione necessaria a garantire mezzi adeguati di vita è protetta da un interesse pubblico, con nullità del pignoramento eccedente rilevabile d’ufficio (Cass., sez. III civ., n. 6548 del 22 marzo 2011, massima letta su foroeuropeo).

Quando ha senso

Tre scenari tipici in cui questa strada è la più naturale:

1. Un solo creditore aggressivo e debiti complessivamente gestibili. Una banca, con un decreto ingiuntivo per uno scoperto di conto, pignora presso il fondo pensione la posizione dell’imprenditore ancora in fase di accumulo. Qui la difesa si gioca su un argomento quasi tecnico: l’intangibilità della posizione individuale fino al sorgere del diritto alla prestazione.
2. Pignoramento sul TFR maturato presso un ex datore di lavoro. L’imprenditore che ha chiuso un rapporto di lavoro dipendente prima di mettersi in proprio, o che lavora come dipendente dopo aver chiuso l’impresa, si vede pignorare il TFR: la contestazione riguarda il rispetto del quinto e l’eventuale concorso con altri pignoramenti.
3. Pensione (obbligatoria o complementare in rendita) accreditata su conto corrente. Il pignoramento presso la banca colpisce somme che sono in realtà ratei di pensione: si tratta di distinguere quanto era accreditato prima del pignoramento, pignorabile solo per la parte eccedente il triplo dell’assegno sociale, da quanto accreditato dopo, soggetto ai limiti ordinari.

Come si esegue, in sintesi

Si parte dalla lettura dell’atto di pignoramento e dalla dichiarazione del terzo (art. 547 c.p.c.): il fondo pensione o l’ex datore di lavoro devono indicare che cosa detengono e a che titolo. La Cassazione ha più volte affermato che il terzo datore di lavoro deve indicare nella dichiarazione anche la quota di TFR maturata (Cass. n. 19708/2018 e Cass. n. 19967/2005, richiamate nella rassegna di diritto.it). Poi si sceglie lo strumento:

• opposizione agli atti esecutivi (art. 617 c.p.c.) entro 20 giorni dall’atto o dalla sua conoscenza, se si contestano vizi formali o l’estensione del vincolo;
• opposizione all’esecuzione (art. 615, comma 2, c.p.c.) se si contesta la pignorabilità del bene in sé, ad esempio la posizione in accumulo; dopo la riforma Cartabia va proposta prima che sia disposta la vendita o l’assegnazione, salvo le eccezioni previste dalla norma;
• istanza al giudice dell’esecuzione perché rilevi l’inefficacia parziale ex art. 545 c.p.c. e riduca il vincolo nei limiti di legge;
• conversione del pignoramento (art. 495 c.p.c.) quando si vuole liberare il bene sostituendolo con una somma, versando la quota iniziale prevista dalla norma e rateizzando il resto.

Nessuno di questi termini si sospende in agosto.

Vantaggi motivati

Il primo vantaggio è la proporzionalità: si interviene solo sul vincolo che fa male, senza esporre l’intera impresa a una procedura con pubblicità, organi e controlli. Il secondo è la rapidità: se il vizio è evidente (posizione in accumulo pignorata, quinto superato), il giudice dell’esecuzione può provvedere già alla prima udienza. Il terzo è la reversibilità: un’opposizione persa non preclude di passare, il giorno dopo, alla composizione negoziata o al sovraindebitamento. A fronte di questi vantaggi, i costi della procedura sono quelli di un giudizio ordinario: contributo unificato in base al valore (D.P.R. 115/2002) e spese di notifica.

Rischi e svantaggi onesti

Il rovescio della medaglia è che la difesa nell’esecuzione individuale protegge il bene, non risolve il debito. Se la posizione nel fondo è intangibile oggi, il creditore può attendere il momento in cui diventa prestazione o, peggio, il momento in cui l’imprenditore, stretto dalla crisi, chiede un riscatto o un’anticipazione per “ulteriori esigenze”: a quel punto la somma liquidata non gode più dei limiti speciali. Inoltre la strada è “a uno a uno”: ogni nuovo creditore apre un nuovo fronte, e i dipendenti che vantano il TFR, forti del privilegio dell’art. 2751-bis c.c., possono agire sugli altri beni dell’impresa. Infine, l’opposizione infondata espone alla condanna alle spese e, nei casi più gravi, alla responsabilità aggravata.

Un ulteriore elemento da soppesare riguarda la natura delle somme dopo il riscatto. In sede penale la Cassazione ha ritenuto che il riscatto anticipato di una polizza vita, restituendo la provvista al patrimonio del contraente, non realizzi la funzione previdenziale e non goda quindi dell’impignorabilità (Cass. pen., sez. VI, n. 34306/2025, sintesi iusletter); e, ancora in sede penale, è stato ritenuto legittimo il sequestro finalizzato alla confisca di crediti verso fondi pensione in accumulo (Cass. pen., sez. III, n. 13660/2020, sintesi filodiritto). Sono pronunce nate in materia di sequestri, che non si trasferiscono automaticamente all’esecuzione civile, ma indicano una tendenza: la protezione segue la funzione previdenziale effettiva, non l’etichetta del prodotto.

Pronunce a supporto

Oltre a Cass. n. 6548/2011 sulla nullità del pignoramento oltre i limiti, le Sezioni Unite penali n. 26252/2022 (come riportate da iusletter) hanno attribuito portata generale all’art. 545 c.p.c. per le indennità che tengono luogo di pensione, ancorandola agli artt. 2 e 38 Cost. Sul piano civile resta un punto fermo il principio delle Sezioni Unite civili n. 8271/2008 (sintesi filodiritto): il curatore del fallito non poteva esercitare il riscatto della polizza vita, perché la funzione previdenziale ne giustifica l’impignorabilità ex art. 1923 c.c.

Profilo ideale di questa strada: imprenditore con pochi creditori, debiti nel complesso sostenibili, un pignoramento che colpisce somme protette in modo evidente e un’impresa che, liberata da quel vincolo, è in grado di continuare a pagare.

Seconda strada: la composizione negoziata con misure protettive

In cosa consiste

La composizione negoziata della crisi (artt. 12-25-undecies CCII) è un percorso stragiudiziale e riservato: l’imprenditore che si trova in condizioni di squilibrio patrimoniale o economico-finanziario che rendono probabile la crisi o l’insolvenza, ma il risanamento è ragionevolmente perseguibile, chiede tramite la piattaforma telematica della Camera di commercio la nomina di un esperto indipendente che lo affianchi nelle trattative con i creditori. Con l’istanza, o successivamente, può chiedere l’applicazione di misure protettive (art. 18 CCII): dalla pubblicazione della richiesta nel registro delle imprese i creditori non possono acquisire diritti di prelazione non concordati né iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari sul patrimonio o sui beni e diritti con cui viene esercitata l’attività d’impresa. Le misure vanno confermate dal tribunale con il procedimento dell’art. 19 CCII, che ne fissa anche la durata.

Per il tema di questo articolo c’è un elemento dirimente: l’art. 18, comma 3, CCII esclude dalle misure protettive i diritti di credito dei lavoratori. Significa che il dipendente che reclama il TFR non viene bloccato dalle misure protettive della composizione negoziata: può ottenere un decreto ingiuntivo e procedere all’esecuzione. La composizione negoziata, quindi, protegge l’imprenditore soprattutto dalle banche, dai fornitori e dagli altri creditori ordinari, non dai lavoratori.

Altro profilo da considerare: le misure protettive riguardano il patrimonio dell’imprenditore e i beni con cui esercita l’impresa. Per l’imprenditore individuale il patrimonio è unico e la protezione può coprire anche i beni personali; per il socio o l’amministratore di una società di capitali, invece, la composizione negoziata è della società, e la posizione personale nel fondo pensione dell’amministratore resta esposta alle azioni dei suoi creditori personali (ad esempio la banca che lo ha escusso come fideiussore). Questa distinzione va fatta prima di scegliere.

Quando ha senso

1. Impresa con prospettive di continuità e più creditori bancari e commerciali in movimento. Il pignoramento sul fondo pensione è solo il primo segnale; ne arriveranno altri. Le misure protettive fermano tutti insieme e danno tempo per negoziare.
2. Debito verso i dipendenti per TFR che può essere programmato. Proprio perché i lavoratori non sono bloccati, la composizione negoziata è utile quando il piano di risanamento prevede di pagarli con regolarità (anche grazie a una moratoria concordata con le banche): l’esperto può favorire accordi, anche con l’assistenza sindacale, e la liquidità liberata dagli altri creditori viene destinata ai lavoratori.
3. Imprenditore che vuole evitare un riscatto “disperato” del fondo pensione. Chi è tentato di riscattare la posizione per pagare i debiti trasforma un bene intangibile in liquidità aggredibile. La composizione negoziata offre un’alternativa: rinegoziare il debito senza toccare il patrimonio previdenziale.

Come si esegue, in sintesi

Si deposita l’istanza sulla piattaforma con la documentazione richiesta dall’art. 17 CCII (bilanci, situazione contabile aggiornata, elenco dei creditori, certificati dei debiti fiscali e contributivi, progetto di piano di risanamento); se si chiedono le misure protettive, l’istanza viene pubblicata nel registro delle imprese e, nel termine previsto dall’art. 19 CCII, l’imprenditore deve depositare il ricorso al tribunale per la conferma. Il tribunale fissa l’udienza, sente le parti e l’esperto e conferma, modifica o revoca le misure, stabilendone la durata entro i limiti di legge. Durante le trattative l’impresa continua a operare; gli atti di straordinaria amministrazione e i pagamenti non coerenti con le trattative vanno segnalati all’esperto (art. 21 CCII). Nei procedimenti del Codice, per l’art. 9, comma 1, CCII, i termini corrono anche ad agosto. I costi della procedura sono i diritti di segreteria della Camera di commercio, il contributo per il ricorso di conferma e il compenso dell’esperto, determinato secondo l’art. 25-ter CCII.

Vantaggi motivati

Il primo vantaggio è la protezione collettiva: un unico atto blocca le esecuzioni dei creditori diversi dai lavoratori, compresi i pignoramenti già avviati. Il secondo è la riservatezza: salvo la pubblicazione dell’istanza per le misure protettive, le trattative non hanno la pubblicità di una procedura concorsuale. Il terzo è la flessibilità degli esiti (art. 23 CCII): contratto con uno o più creditori, convenzione di moratoria, accordo sottoscritto con l’esperto, accordo di ristrutturazione, piano attestato, fino al concordato semplificato per la liquidazione del patrimonio se le trattative falliscono. Infine, per un imprenditore che teme per la propria posizione previdenziale, la composizione negoziata sposta il baricentro dal bene al debito: non si discute più di che cosa sia pignorabile, ma di come ripagare.

Rischi e svantaggi onesti

A fronte di questi vantaggi, va soppesato che la composizione negoziata non ferma i lavoratori: se il problema principale è un monte TFR non pagato e i dipendenti hanno già agito, le misure protettive non serviranno a quel fronte. Inoltre la procedura richiede una reale prospettiva di risanamento: se l’esperto non la ravvisa, l’archiviazione arriva rapidamente. Le misure protettive hanno una durata limitata e possono essere revocate se l’imprenditore compie atti in frode o se non sono più funzionali alle trattative. Infine, l’apertura della composizione negoziata comporta obblighi di trasparenza e di gestione prudente: chi la usa solo come “scudo” senza intenzione di negoziare rischia di uscirne peggio di come è entrato.

Sul piano previdenziale, il punto debole è un altro: le misure protettive non trasformano la natura dei beni. Se, durante le trattative, l’imprenditore riscatta la posizione nel fondo pensione, quella liquidità entra nel patrimonio e diventa parte delle risorse da mettere a disposizione dei creditori nel piano. Va dunque soppesato prima, non dopo.

Pronunce a supporto

Sul fronte dei lavoratori, oltre alla già citata Cass. n. 22066/2025 sul privilegio delle quote non versate al fondo, rileva Cass. n. 31685/2025 sui confini dell’intervento del Fondo di garanzia: nella composizione negoziata, dove l’impresa resta in bonis, l’intervento del Fondo non è il percorso naturale, perché presuppone l’insolvenza del datore e, per i datori non soggetti a procedure concorsuali, l’esito infruttuoso dell’esecuzione. Questo rende ancora più importante che il piano preveda il pagamento del TFR maturato.

Profilo ideale di questa strada: impresa ancora vitale, esposta a più creditori bancari o commerciali, con un debito verso i dipendenti che il piano è in grado di sostenere, e un imprenditore che vuole evitare di intaccare la propria previdenza complementare per tamponare la crisi.

Terza strada: entrare in uno strumento concorsuale

In cosa consiste

È la strada “di sistema”: l’imprenditore porta tutti i debiti in una procedura con effetti verso l’intera massa dei creditori. Per l’impresa minore (art. 2, comma 1, lett. d, CCII: attivo non superiore a 300.000 euro, ricavi non superiori a 200.000 euro, debiti non superiori a 500.000 euro nei tre esercizi precedenti) gli strumenti sono quelli del sovraindebitamento: il concordato minore (artt. 74-83 CCII), se consente di proseguire l’attività o se è previsto l’apporto di risorse esterne, e la liquidazione controllata (artt. 268 ss. CCII). Per l’impresa che supera le soglie si apre il ventaglio di accordi di ristrutturazione, concordato preventivo e, sul versante liquidatorio, liquidazione giudiziale.

La norma che decide il destino del TFR e della previdenza nella liquidazione controllata è l’art. 268, comma 4, CCII: non sono compresi nella liquidazione i crediti impignorabili ai sensi dell’art. 545 c.p.c.; i crediti alimentari e di mantenimento, gli stipendi, le pensioni, i salari e ciò che il debitore guadagna con la sua attività, nei limiti indicati dal giudice per il mantenimento suo e della famiglia; i frutti dell’usufrutto legale, i beni del fondo patrimoniale (salvo l’art. 170 c.c.); le cose non pignorabili per legge. La posizione in accumulo nel fondo pensione, intangibile per l’art. 11, comma 10, del D.Lgs. 252/2005, rientra in quest’ultima categoria.

Quando ha senso

1. Impresa minore cessata o non più risanabile, con debiti eccedenti ogni capacità di rimborso. La liquidazione controllata consente di arrivare all’esdebitazione (che per le persone fisiche opera di diritto alla chiusura o comunque decorsi tre anni dall’apertura, art. 282 CCII) senza perdere la posizione previdenziale in accumulo.
2. Imprenditore che ha ripreso a lavorare come dipendente. Lo stipendio e il TFR che matura presso il nuovo datore entrano in gioco solo nei limiti fissati dal giudice, e la procedura blocca le esecuzioni individuali dei creditori anteriori.
3. Impresa che vuole proseguire e ha un monte TFR da ristrutturare. Nel concordato minore i crediti privilegiati, compreso il TFR dei dipendenti, possono essere soddisfatti non integralmente purché in misura non inferiore a quella realizzabile in caso di liquidazione (art. 75, comma 2, CCII), e su istanza del debitore il giudice può disporre il divieto di azioni esecutive e cautelari fino all’omologazione definitiva (art. 78, comma 2, lett. d, CCII): qui, a differenza della composizione negoziata, il testo non prevede l’esclusione dei crediti dei lavoratori.

Come si esegue, in sintesi

Per gli strumenti del sovraindebitamento la domanda passa attraverso l’OCC del circondario del tribunale competente, che redige la relazione sulle cause dell’indebitamento e sulla completezza della documentazione; per la liquidazione controllata chiesta dal debitore persona fisica serve l’attestazione dell’OCC sulla possibilità di acquisire attivo (art. 268, comma 3, CCII). Il tribunale apre la procedura con sentenza, nomina il liquidatore e fissa il termine, non superiore a 90 giorni, per le domande dei creditori (art. 270 CCII); dall’apertura opera il divieto di azioni esecutive individuali (art. 150 CCII, richiamato dall’art. 270, comma 5). Il giudice determina quanto dello stipendio o della pensione resta al debitore per il mantenimento. I costi della procedura sono il compenso dell’OCC e del liquidatore, liquidato secondo il D.M. 202/2014 (art. 275, comma 3, CCII), oltre al contributo unificato e alle spese di pubblicità.

Vantaggi motivati

Il vantaggio più evidente è la definitività: la procedura non difende un bene alla volta, ma chiude la partita con tutti i creditori e conduce all’esdebitazione. Per il patrimonio previdenziale la procedura offre una garanzia di sistema: la posizione in accumulo resta fuori dall’attivo, e la pensione, anche complementare, entra solo per la parte che il giudice ritiene eccedente il mantenimento. Nel concordato minore, poi, l’imprenditore può ristrutturare anche i debiti verso i dipendenti, prevedendone il pagamento dilazionato o parziale nei limiti dell’alternativa liquidatoria, con la tutela del divieto di azioni esecutive.

Rischi e svantaggi onesti

Il rovescio della medaglia è il costo in termini di controllo e pubblicità: la procedura è pubblica, il liquidatore subentra nell’amministrazione dei beni, la durata minima legata ai beni sopravvenuti è di tre anni (art. 272, comma 3, CCII). Sul TFR, poi, esiste un contrasto nella giurisprudenza di merito su quanto vada acquisito alla liquidazione: secondo una lettura il richiamo dell’art. 268, comma 4, lett. a) all’art. 545 c.p.c. porta ad acquisire il TFR esigibile nei limiti del quinto; secondo un’altra la quota da lasciare al debitore è rimessa alla valutazione del giudice in base alle esigenze di mantenimento. La conseguenza pratica è che lo stesso TFR può avere sorti diverse in tribunali diversi, e va gestito con un’istanza mirata. Infine, se l’imprenditore riscatta la posizione nel fondo pensione durante la procedura o se il riscatto diventa possibile, la somma può essere considerata attivo acquisibile.

Pronunce a supporto

Nella giurisprudenza di merito, il Tribunale di Bologna (sent. n. 163/2023) ha affermato che il liquidatore deve verificare l’esigibilità del TFR nel corso della procedura e, nel caso esaminato, ha lasciato al debitore una somma esigua per il fabbisogno; con la sent. n. 162/2023 lo stesso tribunale ha esteso il principio ad altri emolumenti, incluso un fondo pensione se riscattabile; con la sent. n. 25/2024 ha ribadito la verifica dell’esigibilità delle altre entrate, anche a titolo di TFR. Il Tribunale di Macerata, 19 ottobre 2022, nell’omologa di un accordo di composizione della crisi ai sensi della L. 3/2012, ha applicato il limite del quinto al TFR insinuato al passivo del precedente datore. Il Tribunale di Rimini, 23 gennaio 2024, ha ritenuto che un trattamento di fine servizio non ancora maturato né anticipabile non costituisca un’utilità futura ostativa all’esdebitazione dell’incapiente, pur potendo rilevare come sopravvenienza (tutte sintesi lette nella rassegna di diritto.it).

Profilo ideale di questa strada: impresa minore cessata o in crisi non reversibile con il solo ricorso alle trattative, oppure impresa che vuole proseguire ma deve ristrutturare anche il debito verso i lavoratori con la protezione di un divieto di azioni esecutive che li comprenda.

Tre ipotesi, stessi numeri: le strade messe alla prova

Le simulazioni che seguono sono esercizi dimostrativi, non casi reali: servono a vedere come cambia l’esito applicando le tre strade agli stessi dati di partenza.

Simulazione A: imprenditore individuale con fondo pensione e TFR dei dipendenti da saldare

Dati di partenza. Impresa individuale di commercio al dettaglio, dentro le soglie dell’impresa minore. Debiti complessivi 214.380 €: banca 96.450 € (decreto ingiuntivo definitivo), fornitori 41.270 €, debiti fiscali iscritti a ruolo 38.210 €, TFR di due dipendenti cessati 27.860 €, quote di TFR non versate al fondo pensione dei dipendenti ancora in forza 10.590 €. Patrimonio: posizione individuale in un PIP, in fase di accumulo, 52.740 €; conto corrente aziendale 6.380 €; magazzino stimato 18.900 €. La banca notifica mercoledì 7 ottobre 2026 un pignoramento presso terzi al PIP e alla banca depositaria del conto, con udienza lunedì 16 novembre 2026.

Con la prima strada. Il PIP, nella dichiarazione del terzo, indica una posizione in accumulo: per l’art. 11, comma 10, del D.Lgs. 252/2005 è intangibile. La difesa si concentra sull’opposizione all’esecuzione o, se si contestano profili formali, sull’opposizione agli atti esecutivi, da proporre entro martedì 27 ottobre 2026 (20 giorni dalla notifica, senza alcuna sospensione). Esito atteso nella migliore delle ipotesi: il vincolo sui 52.740 € viene dichiarato inefficace; resta pignorato il conto da 6.380 €, che non contiene somme di natura retributiva o pensionistica. Il debito complessivo resta però di 214.380 € e i due ex dipendenti, con un credito privilegiato di 27.860 €, possono agire autonomamente sul magazzino e sugli incassi.

Con la seconda strada. L’imprenditore deposita l’istanza di composizione negoziata con richiesta di misure protettive, pubblicata nel registro delle imprese lunedì 12 ottobre 2026, e deposita il ricorso di conferma nel termine dell’art. 19 CCII. Se le misure vengono confermate, la banca non può proseguire il pignoramento sul conto e sul PIP. Gli ex dipendenti, però, restano liberi di agire (art. 18, comma 3, CCII): il piano deve quindi prevedere il pagamento dei 38.450 € dovuti ai lavoratori (27.860 + 10.590), ad esempio in 18 rate mensili da 2.136,11 €, finanziate dalla moratoria negoziata con la banca. Se le trattative riescono, il PIP resta intatto e l’impresa prosegue; se falliscono, le misure cessano e la banca riprende l’esecuzione.

Con la terza strada. Si propone un concordato minore con prosecuzione dell’attività. L’OCC stima l’alternativa liquidatoria: conto 6.380 € più magazzino 18.900 €, per un attivo realizzabile di 25.280 € al lordo dei costi di procedura; il PIP non entra nell’attivo perché la posizione in accumulo è esclusa dall’art. 268, comma 4, CCII. I lavoratori, privilegiati, devono ricevere nel concordato almeno quanto otterrebbero in liquidazione; la proposta prevede il pagamento integrale dei 38.450 € in 36 mesi con i flussi dell’attività e una percentuale per i chirografari. Il divieto di azioni esecutive dell’art. 78, comma 2, lett. d), su istanza del debitore, ferma anche le iniziative individuali fino all’omologazione definitiva. Il prezzo da pagare è la pubblicità della procedura e il controllo dell’OCC sull’esecuzione del piano.

Simulazione B: imprenditore che ha chiuso l’impresa ed è tornato dipendente

Dati di partenza. Ex imprenditore individuale, impresa cancellata. Oggi lavora come dipendente con stipendio netto di 1.740 € al mese; presso il nuovo datore ha maturato un TFR di 4.310 €; ha una posizione in un fondo negoziale, in accumulo, di 19.860 €. Debiti residui dell’impresa cessata: 127.590 €, tutti chirografari. Un fornitore notifica il pignoramento presso il nuovo datore di lavoro e presso il fondo negoziale.

Con la prima strada. Sullo stipendio il pignoramento è possibile nel limite del quinto: 348 € al mese. Sul TFR, quando il rapporto cesserà, il creditore potrà soddisfarsi per un quinto: 862 €. La posizione nel fondo negoziale, in accumulo, è intangibile. L’opposizione serve solo se il terzo o il creditore hanno superato questi limiti. Il debito di 127.590 €, a 348 € al mese, richiederebbe oltre trent’anni per essere estinto senza contare gli interessi.

Con la seconda strada. Non è percorribile: la composizione negoziata presuppone un imprenditore che eserciti l’attività, mentre qui l’impresa è cessata. È un esempio di come la scelta tra le strade non sia sempre libera.

Con la terza strada. Il debitore chiede la liquidazione controllata, con l’attestazione dell’OCC sulla possibilità di acquisire attivo. Il giudice stabilisce quanto dello stipendio resta al debitore per il mantenimento: nell’ipotesi, 1.420 € al mese, con acquisizione di 320 € mensili per tre anni, cioè 11.520 €. Sul TFR di 4.310 € la sorte dipende dall’orientamento del tribunale: se si applica il limite del quinto, l’acquisizione è di 862 € al momento in cui il TFR diventa esigibile; se il giudice valuta solo il fabbisogno, può essere acquisita una quota maggiore. Il fondo negoziale resta fuori. Decorsi tre anni dall’apertura, l’esdebitazione opera di diritto se ricorrono le condizioni dell’art. 282 CCII, e i 127.590 € residui diventano inesigibili.

Simulazione C: ex imprenditore pensionato con rendita complementare

Dati di partenza. Ex artigiano in pensione: pensione INPS netta 1.380 € al mese e rendita da previdenza complementare 410 € al mese. Una banca, per una fideiussione rilasciata a favore della vecchia impresa, pignora entrambe le prestazioni. Assegno sociale 2026 (dato provvisorio INPS): 546,24 € al mese.

Con la prima strada. La parte impignorabile della pensione è pari al doppio dell’assegno sociale, con un minimo di 1.000 €: 1.092,48 €. Se le due prestazioni vengono considerate cumulativamente, la parte eccedente è 697,52 € e il quinto pignorabile è 139,50 € al mese. Se il minimo vitale viene applicato solo alla pensione INPS, il quinto su quella è 57,50 € (un quinto di 287,52 €), mentre la rendita complementare, pur soggetta “agli stessi limiti” delle pensioni, potrebbe essere aggredita in misura diversa a seconda della lettura adottata dal giudice. È un punto da discutere davanti al giudice dell’esecuzione con la documentazione di entrambe le prestazioni. Se invece il pensionato avesse riscattato la posizione complementare prima della prestazione, la somma liquidata non godrebbe dei limiti speciali.

Con la seconda strada. Non percorribile: non c’è un’impresa in attività.

Con la terza strada. In liquidazione controllata il giudice fissa la quota di pensione necessaria al mantenimento, senza essere vincolato alla percentuale fissa del quinto; con una pensione complessiva di 1.790 € la quota acquisibile può essere modesta o nulla. Va valutata anche l’esdebitazione del debitore incapiente (art. 283 CCII), quando il reddito, dedotte le spese, non supera la soglia dell’assegno sociale aumentato della metà e moltiplicato per il parametro ISEE del nucleo.

Il confronto in tabella

La tabella riassume i profili che contano per scegliere. Le voci di costo indicate sono soltanto quelle della procedura previste dalla legge; non comprendono l’assistenza professionale. Va letta insieme alle sezioni precedenti: una cella non sostituisce il ragionamento sul caso concreto, e la stessa voce può pesare in modo opposto per due imprenditori diversi. In particolare, la riga sui lavoratori è quella che più spesso ribalta la scelta: chi ha un debito importante verso i dipendenti scopre che la protezione offerta dalla composizione negoziata ha un buco proprio dove serve, mentre chi ha soltanto creditori bancari trova in quella stessa procedura lo strumento più leggero.

Come orientarsi: i criteri che pesano davvero

La scelta non discende da una regola unica. Dipende dall’incrocio di alcuni fattori, che conviene esaminare in ordine, perché spesso il primo restringe già il campo.

Primo criterio: la natura dei creditori che premono. Se la tua situazione presenta soprattutto creditori bancari e commerciali, la composizione negoziata generalmente offre la protezione più ampia con il minore impatto pubblico. Se invece il fronte più caldo è quello dei dipendenti che reclamano il TFR, il rovescio della medaglia della composizione negoziata è evidente, perché le misure protettive non li riguardano: in quel caso pesa di più il concordato minore, dove il divieto di azioni esecutive non contiene la stessa esclusione, oppure un accordo diretto con i lavoratori.

Secondo criterio: lo stato dell’impresa. Un’impresa attiva e con prospettive di continuità può accedere a tutte e tre le strade; un’impresa cessata o cancellata esclude in partenza la composizione negoziata e, per l’imprenditore individuale cancellato, pone il problema dell’accesso al concordato minore (sul punto la Cassazione, sez. I, n. 20141 del 16 giugno 2026, ha ritenuto inammissibile il concordato minore dell’imprenditore individuale cancellato). Per l’impresa che supera le soglie dell’impresa minore, il terzo binario non è il sovraindebitamento ma il concordato preventivo o gli accordi di ristrutturazione.

Terzo criterio: la fase in cui si trova il patrimonio previdenziale. Una posizione in accumulo gode della protezione più forte, e spesso è sufficiente farla valere nella singola esecuzione. Una prestazione già in pagamento è protetta come una pensione, ma solo nei limiti dell’art. 545 c.p.c. Una posizione che l’imprenditore intende riscattare, o che è già stata riscattata, è il caso più delicato: l’elemento dirimente è il momento della liquidazione, perché da quel momento la somma non gode più dei limiti speciali.

Quarto criterio: la ripetitività delle aggressioni. Un pignoramento isolato si gestisce con l’opposizione; tre pignoramenti in tre mesi indicano che la crisi è sistemica e che la difesa “a uno a uno” rischia di consumare tempo e risorse senza risolvere nulla. Più cresce il numero dei creditori attivi, più si spostano i pesi verso la composizione negoziata o lo strumento concorsuale.

Quinto criterio: il ruolo personale dell’imprenditore. Il titolare di un’impresa individuale ha un patrimonio unico: le misure dell’impresa coprono anche lui. Il socio di società di capitali, l’amministratore o il fideiussore hanno invece debiti personali distinti da quelli della società, e la protezione della società non si estende automaticamente al loro fondo pensione. In questi casi va soppesato se affiancare alla procedura della società uno strumento personale di sovraindebitamento.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, cassazionista, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa e Gestore della crisi da sovraindebitamento iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia, valuta questi criteri in modo congiunto: la stessa analisi serve sia per l’opposizione nella singola esecuzione sia per la scelta dello strumento della crisi.

Le domande di chi non ha ancora deciso

Posso iniziare con un’opposizione e poi passare alla composizione negoziata? Sì. L’opposizione non preclude la composizione negoziata, e anzi spesso è il primo passo per guadagnare tempo e mettere in sicurezza la posizione previdenziale mentre si prepara l’istanza. Il percorso inverso è possibile entro i limiti dell’art. 23 CCII: dalla composizione negoziata si può approdare a un accordo di ristrutturazione, a un concordato o al concordato semplificato. Ciò che va evitato è lasciare scadere i termini dell’opposizione nella convinzione che la procedura successiva sanerà tutto.

Se riscatto il fondo pensione per pagare i dipendenti, sbaglio? Non necessariamente, ma va soppesato con attenzione. Il riscatto trasforma una somma intangibile in liquidità pienamente aggredibile da tutti i creditori, non solo dai lavoratori; se il pagamento non viene concordato e documentato, la somma può finire a creditori diversi da quelli che si voleva soddisfare. In una procedura concorsuale, poi, un pagamento preferenziale può essere contestato. Se l’obiettivo è pagare il TFR, è spesso più efficace inserirlo in un piano.

Il TFR dei miei dipendenti accantonato in azienda è al sicuro dai miei creditori? No. È un debito dell’impresa, non un patrimonio separato: le somme che l’impresa ha in cassa sono aggredibili dai suoi creditori. I lavoratori hanno però il privilegio dell’art. 2751-bis, n. 1, c.c. e, in caso di insolvenza, possono rivolgersi al Fondo di garanzia INPS. Le quote già versate al fondo pensione del dipendente o al Fondo di Tesoreria INPS, invece, non sono più nella disponibilità dell’impresa.

E se scelgo la strada sbagliata? La conseguenza dipende dalla strada: un’opposizione infondata comporta la condanna alle spese; una composizione negoziata senza reali prospettive viene archiviata e fa perdere qualche mese; un concordato minore non omologato può condurre, su istanza del debitore, alla liquidazione controllata. Nessuna di queste conseguenze è irreparabile, ma ciascuna costa tempo, e nel frattempo i creditori possono acquisire posizioni più forti.

Sono amministratore di una s.r.l. e ho un trattamento di fine mandato: vale lo stesso regime del TFR? Il trattamento di fine mandato dell’amministratore non è TFR e il suo regime di pignorabilità è oggetto di letture diverse, legate alla natura del rapporto tra amministratore e società. Va esaminato sulla base della delibera che lo prevede e dell’eventuale polizza che lo finanzia, senza dare per scontato che goda dei limiti dell’art. 545 c.p.c.

Le pronunce che orientano la scelta

Le pronunce che seguono sono state verificate su fonti lette in questa ricerca; accanto a ciascuna è indicato il tipo di fonte. I principi sono riformulati.

Sulla difesa nella singola esecuzione

1. Cass., sez. III civ., n. 6548 del 22 marzo 2011 (massima, foroeuropeo). La quota di pensione necessaria a garantire mezzi adeguati di vita è protetta da un interesse pubblico; il pignoramento che supera i limiti è nullo e il giudice può rilevarlo d’ufficio; la determinazione della soglia spetta al giudice dell’esecuzione. Rilevanza: fonda la richiesta di riduzione del vincolo su pensione e rendita complementare.
2. Cass. n. 19708/2018 (sintesi, rassegna diritto.it). Il terzo datore di lavoro deve indicare nella dichiarazione anche la quota di TFR maturata. Rilevanza: consente di verificare se il TFR pignorato è stato dichiarato e quantificato correttamente.
3. Cass. n. 19967/2005 (sintesi, rassegna diritto.it). Il TFR viene ricostruito come diritto che matura nel corso del rapporto, con la cessazione come condizione di esigibilità; ne discende l’obbligo del terzo di dichiararlo. Rilevanza: chiarisce perché il TFR può essere colpito prima della cessazione del rapporto, sia pure nei limiti del quinto.
4. Cass. n. 10211/2021 (sintesi, rassegna diritto.it). Esprime l’orientamento secondo cui il diritto al TFR sorge alla cessazione del rapporto e ammette la cessione volontaria del credito. Rilevanza: mostra che sul momento di nascita del credito esistono orientamenti diversi, da far valere a seconda della posizione del debitore.

Sulla natura previdenziale e sul riscatto

5. Cass. SS.UU. civ., n. 8271/2008 (sintesi, filodiritto). Il curatore non poteva esercitare il riscatto della polizza vita stipulata dal fallito, perché la funzione previdenziale ne giustifica l’impignorabilità. Rilevanza: offre un argomento per sostenere che gli organi della procedura non possano forzare il riscatto di strumenti previdenziali.
6. Cass. SS.UU. pen., n. 26252/2022 (sintesi, iusletter). L’art. 545 c.p.c. ha portata generale per le indennità che tengono luogo di pensione, in collegamento con gli artt. 2 e 38 Cost. Rilevanza: rafforza la lettura costituzionale dei limiti anche fuori dall’esecuzione civile.
7. Cass. pen., sez. VI, n. 34306/2025 (sintesi, iusletter). Il riscatto anticipato volontario di una polizza vita non realizza la funzione previdenziale e la somma non gode dell’impignorabilità. Rilevanza: avverte che il riscatto della previdenza complementare può far perdere la protezione.
8. Cass. pen., sez. III, n. 13660/2020 (sintesi, filodiritto). Ritenuto legittimo il sequestro finalizzato alla confisca su crediti verso fondi pensione in accumulo. Rilevanza: pronuncia penale, non trasferibile automaticamente all’esecuzione civile, ma da conoscere perché indica i limiti della tutela quando entrano in gioco reati.

Sui crediti dei lavoratori verso l’impresa

9. Cass., sez. lav., ord. n. 22066 del 31 luglio 2025 (massima, Brocardi). Le somme non versate dal datore al fondo di previdenza complementare, se il lavoratore ne chiede il pagamento, sono assistite dal privilegio dei crediti di lavoro, perché finché il vincolo di destinazione non è adempiuto conservano natura retributiva. Rilevanza: nel piano dell’impresa in crisi le quote non versate vanno collocate tra i privilegiati.
10. Cass., sez. lav., ord. n. 31685 del 4 dicembre 2025 (sintesi, ecnews). Il Fondo di garanzia copre i crediti maturati quando l’inadempimento è collegato all’insolvenza del datore con cui il rapporto era in essere; non interviene per il TFR maturato presso il cedente se il rapporto è proseguito con un cessionario non insolvente. Rilevanza: incide sulle cessioni d’azienda usate come via d’uscita dalla crisi.

Sugli strumenti concorsuali

11. Trib. Bologna, sent. n. 163/2023 (sintesi, rassegna diritto.it). Nella liquidazione controllata il liquidatore verifica l’esigibilità del TFR nel corso della procedura; nel caso esaminato una somma esigua è stata lasciata al debitore per il fabbisogno. Rilevanza: il TFR non entra automaticamente e per intero nell’attivo.
12. Trib. Bologna, sent. n. 162/2023 (sintesi, rassegna diritto.it). Lo stesso criterio si estende ad altri emolumenti, incluso un fondo pensione se riscattabile. Rilevanza: segnala che la riscattabilità della posizione può attirarla nell’attivo.
13. Trib. Bologna, sent. n. 25/2024 (sintesi, rassegna diritto.it). Va verificata l’esigibilità delle altre entrate, anche a titolo di TFR, nel corso della procedura. Rilevanza: conferma l’orientamento del tribunale emiliano.
14. Trib. Macerata, 19 ottobre 2022 (sintesi, rassegna diritto.it). Nell’omologa di un accordo ai sensi della L. 3/2012 è stato applicato il limite del quinto al TFR insinuato al passivo del precedente datore. Rilevanza: sostiene la tesi del quinto anche nelle procedure concorsuali.
15. Trib. Rimini, 23 gennaio 2024 (sintesi, rassegna diritto.it). Un trattamento di fine servizio non ancora maturato né anticipabile non è un’utilità futura che impedisce l’esdebitazione dell’incapiente, ma può rilevare come sopravvenienza. Rilevanza: utile per l’ex imprenditore oggi dipendente che valuta l’art. 283 CCII.
16. Cass., sez. I, n. 20141 del 16 giugno 2026 (sintesi iusletter). Inammissibile il concordato minore dell’imprenditore individuale cancellato. Rilevanza: delimita la terza strada per chi ha già chiuso l’impresa.

Cosa può fare lo Studio Monardo

Lo Studio lavora con uno staff multidisciplinare di avvocati e commercialisti che esaminano insieme il fronte esecutivo, quello previdenziale e quello della crisi d’impresa. In concreto:

1. Leggiamo l’atto di pignoramento e la dichiarazione del terzo del fondo pensione, della banca o dell’ex datore di lavoro, verificando a che titolo sono detenute le somme e se sono state dichiarate correttamente.
2. Ricostruiamo la fase in cui si trova ogni posizione previdenziale (accumulo, prestazione, anticipazione, riscatto) sulla base dei documenti del fondo, perché da quella fase dipende il grado di protezione.
3. Calcoliamo i limiti di pignorabilità su stipendio, TFR, pensione obbligatoria e rendita complementare, tenendo conto del concorso di più pignoramenti e delle somme già accreditate su conto.
4. Predisponiamo e depositiamo l’opposizione all’esecuzione o agli atti esecutivi nei termini, oppure l’istanza al giudice dell’esecuzione per la riduzione del vincolo.
5. Valutiamo quale delle tre strade regge davanti al giudice nel tuo caso specifico, mettendo a confronto i dati reali dell’impresa con i requisiti di ciascuno strumento.
6. Censiamo i debiti verso i dipendenti: TFR maturato, quote non versate ai fondi, ultime retribuzioni, e ne verifichiamo il rango di privilegio per collocarli correttamente in un piano.
7. Prepariamo l’istanza di composizione negoziata e il ricorso per la conferma delle misure protettive, con il piano di risanamento costruito insieme ai commercialisti dello staff.
8. Impostiamo il concordato minore o la liquidazione controllata con l’OCC, curando l’istanza per lasciare fuori dall’attivo la posizione previdenziale e per definire la quota di stipendio, pensione o TFR necessaria al mantenimento.
9. Seguiamo il contenzioso fino all’ultimo grado, dal reclamo al ricorso per cassazione, senza cambiare difensore né linea strategica.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Il patrocinio davanti alla Corte di cassazione ha qui un peso particolare: la scelta fatta oggi, ad esempio sostenere l’intangibilità del fondo pensione in un’opposizione o la sola acquisizione del quinto del TFR in una liquidazione controllata, va difesa domani nei gradi successivi senza cambiare mani. La continuità di strategia, dall’analisi iniziale al giudizio di legittimità, evita che una linea difensiva costruita con cura venga riscritta da un nuovo professionista a metà percorso. Lo Studio si impegna sui mezzi: analisi, verifiche, strategia e difesa; l’esito dipende dal caso concreto e dalle decisioni del giudice.

In chiusura

TFR e previdenza complementare non sono né sempre al sicuro né sempre esposti: tutto dipende dal contenitore in cui si trovano le somme, dalla fase in cui si trova la posizione e dalla strada che l’imprenditore sceglie per affrontare la crisi. La difesa nella singola esecuzione protegge il bene ma lascia aperto il debito; la composizione negoziata ferma banche e fornitori ma non i lavoratori; lo strumento concorsuale chiude la partita con tutti, al prezzo di pubblicità e controlli. La scelta dipende dal caso concreto, e sbagliarla costa tempo e diritti: un riscatto affrettato o un termine di opposizione lasciato scadere possono trasformare una somma protetta in una somma perduta.

Lo Studio Monardo è attrezzato proprio per questa materia perché le competenze certificate dell’Avvocato coprono ognuno dei piani coinvolti: il patrocinio in Cassazione per le opposizioni, la qualifica di Esperto Negoziatore per la composizione negoziata, l’iscrizione come Gestore della crisi e il ruolo di fiduciario OCC per il sovraindebitamento. Il coordinamento dello staff di avvocati e commercialisti consente di leggere insieme il piano dell’impresa e la posizione previdenziale personale.

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