Hai ottenuto un finanziamento e, per averlo, hai firmato una clausola che ti sembrava una formalità: la cessione alla banca, o alla società di factoring, dei crediti che maturerai verso i tuoi clienti. Finché gli ordini arrivavano e i clienti pagavano, nessun problema. Ora la tua impresa è in tensione: le rate pesano, i fornitori premono, e scopri che i soldi delle fatture che emetti oggi non arrivano più sul tuo conto, perché li incassa direttamente il finanziatore. Ti chiedi se puoi fermare quel flusso, se puoi ridiscutere tutto, se una procedura della crisi ti restituisce ossigeno.

La verità è che non esiste UNA risposta a questo problema: dipende da quale contratto hai firmato e da che tipo di impresa sei. Due esempi lampo. Se hai ceduto in garanzia i crediti futuri con un contratto di finanziamento ordinario e il credito verso il cliente nasce dopo l’apertura della liquidazione giudiziale, quel credito di regola entra nella massa e non va al finanziatore. Se invece lavori con l’anticipo fatture e la convenzione con la banca contiene un patto di compensazione, la banca può trattenere gli incassi anche dopo che hai depositato la domanda di concordato. Stessa crisi, stessi importi, esiti opposti. E se lavori con la pubblica amministrazione, o se sei un’impresa minore, le regole cambiano ancora.

In questa guida trovi cinque profili: l’impresa che ha ceduto in garanzia i crediti futuri a una banca; l’impresa che lavora con anticipo fatture e mandato all’incasso; l’impresa che ha un contratto di factoring; l’impresa fornitrice o appaltatrice della pubblica amministrazione; l’impresa minore o la ditta individuale sotto soglia.

Lo Studio Monardo si occupa proprio di questo incrocio tra contratti bancari e crisi d’impresa. L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, quindi conosce dall’interno le trattative della composizione negoziata con banche e factor; coordina uno staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario, che legge le convenzioni di anticipo e i contratti di cessione clausola per clausola; ed è Gestore della crisi da sovraindebitamento, competenza decisiva quando l’impresa è sotto le soglie della liquidazione giudiziale.

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Le regole che valgono per tutti, qualunque sia il tuo profilo

Prima di entrare nel tuo caso specifico, ci sono alcune regole comuni. Le spieghiamo qui una volta sola; nei profili ti rimanderemo a questa sezione.

Che cosa hai ceduto, esattamente

La cessione del credito è regolata dagli artt. 1260 e seguenti del codice civile. Si possono cedere anche crediti che ancora non esistono: l’art. 1348 c.c. consente che la prestazione abbia per oggetto cose future, e la Cassazione (n. 5141/2002) ha letto in senso evolutivo questa norma, includendo tra le “cose future” anche i diritti di credito. Il punto decisivo è però un altro: finché il credito non è sorto, la cessione dei crediti futuri produce solo effetti obbligatori; l’effetto traslativo si verifica nel momento in cui il credito viene a esistenza. La Cassazione (n. 22601/2013) ha ricondotto la cessione delle mere aspettative a effetti soltanto obbligatori. Questa regola, apparentemente teorica, è quella che decide chi incassa quando arriva la crisi.

Il credito “nasce” quando nasce il rapporto da cui dipende: per un fornitore, di regola, con la consegna o con la prestazione eseguita in base al contratto; per un appaltatore, con l’avanzamento dei lavori secondo il contratto. Il credito non ancora fatturato ma già maturato per prestazioni eseguite è, in linea di massima, un credito esistente. Il credito per forniture che faresti il mese prossimo, su ordini non ancora ricevuti, è ancora un credito futuro.

Notifica, accettazione e data certa

Perché la cessione funzioni verso il debitore ceduto (il tuo cliente) serve che gli sia notificata o che lui l’abbia accettata (art. 1264 c.c.). Perché funzioni verso i terzi (altri cessionari, creditori che pignorano, la procedura concorsuale) serve di più: la notifica o l’accettazione devono avere data certa anteriore all’atto del terzo (art. 1265 c.c.; per il pignoramento, art. 2914 n. 2 c.c.).

Nella liquidazione giudiziale il curatore è considerato terzo, e la Cassazione a Sezioni Unite (n. 4213/2013) ha chiarito che la mancanza di data certa è un fatto impeditivo che il giudice può rilevare anche d’ufficio. La Cassazione (Sez. I, 29 dicembre 2000, n. 16235) ha affermato che al fallimento del cedente sono opponibili solo le cessioni notificate o accettate con atto di data certa anteriore alla dichiarazione; e la n. 18188 depositata l’11 settembre 2014 ha precisato che, se la cessione non era stata notificata né accettata prima del fallimento del cedente, il debitore ceduto deve pagare il curatore e non il cessionario. Il Codice della crisi (CCII) riprende la regola con l’art. 145, secondo cui le formalità necessarie per rendere opponibili gli atti ai terzi, se compiute dopo l’apertura della liquidazione giudiziale, sono senza effetto rispetto ai creditori.

Revocatoria e compensazione

Anche una cessione perfettamente opponibile può essere aggredita con l’azione revocatoria concorsuale (art. 166 CCII), se è stata fatta nel periodo sospetto che precede la domanda poi sfociata nella liquidazione giudiziale. La cessione di un credito per estinguere un debito scaduto è un classico “mezzo anormale di pagamento”; la cessione in garanzia di un debito preesistente è trattata come garanzia concessa per un debito anteriore; la garanzia contestuale al finanziamento ha un regime più favorevole al finanziatore, perché il curatore deve provare che questi conosceva lo stato di insolvenza.

L’altro meccanismo che conta è la compensazione. L’art. 155 CCII (che riproduce il vecchio art. 56 legge fallimentare) consente ai creditori di compensare i propri debiti verso l’impresa con i crediti vantati, anche se non scaduti. La Cassazione (n. 825/2015, nel solco di Cass. S.U. n. 775/1999) richiede però che il fatto genetico delle due obbligazioni sia anteriore all’apertura della procedura.

Gli strumenti della crisi, in sintesi

• Composizione negoziata (artt. 12 ss. CCII): con le misure protettive dell’art. 18, i creditori non possono acquisire diritti di prelazione non concordati né iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari; i pagamenti spontanei non sono inibiti.
• Accordi di ristrutturazione e piani (artt. 56 ss. CCII): consentono di rinegoziare con le banche, anche con effetti estesi ai finanziatori non aderenti nelle forme previste.
• Concordato preventivo (artt. 84 ss. CCII): dal deposito della domanda operano gli effetti degli artt. 46 e 96 CCII e, su richiesta, le misure protettive dell’art. 54; l’art. 97 consente di chiedere la sospensione o lo scioglimento dei contratti pendenti.
• Liquidazione giudiziale (artt. 121 ss. CCII): cristallizza la massa e mette in campo il curatore, con revocatoria e contestazione delle cessioni.
• Strumenti del sovraindebitamento (concordato minore, liquidazione controllata) per chi non è assoggettabile alla liquidazione giudiziale.

Cessione in garanzia, pegno di crediti, cessione in pagamento: tre cose diverse

Nella pratica bancaria le etichette si confondono, ma per la crisi la distinzione è essenziale.

• Cessione pro solvendo a garanzia: il credito passa alla banca, ma il tuo debito si estingue solo quando e nella misura in cui la banca incassa (art. 1198 c.c.). È la forma più diffusa nei finanziamenti alle imprese.
• Pegno di crediti (artt. 2800 ss. c.c.): il credito resta tuo ma è vincolato a garanzia; la prelazione richiede atto scritto e notifica al debitore o sua accettazione con data certa. Nella procedura il creditore pignoratizio è un creditore privilegiato e non il titolare del credito.
• Cessione in luogo di adempimento (datio in solutum): il credito viene ceduto per estinguere subito un debito. Se fatta nel periodo sospetto per un debito scaduto, è il tipico mezzo anormale di pagamento revocabile.

Lo stesso contratto può contenere elementi di più figure: la qualificazione la decide il contenuto, non il nome dato dalla banca. Da qui dipendono opponibilità, collocazione al passivo e revocabilità.

Quando “nasce” il credito: i casi tipici

Poiché tutto ruota attorno al momento in cui il credito sorge, conviene fissare alcuni casi tipici, da verificare sempre sul contratto con il cliente:

• Vendita con consegna: il credito al prezzo sorge di regola con la conclusione del contratto, ma diventa esigibile secondo i termini pattuiti; se la consegna non è ancora avvenuta, la prestazione è ancora da eseguire e il curatore o il commissario possono incidere sul rapporto come contratto pendente.
• Somministrazione e forniture periodiche: ogni consegna genera un credito distinto; quelle successive alla procedura generano crediti nuovi.
• Appalto: il corrispettivo matura secondo gli stati di avanzamento; i lavori eseguiti dopo l’apertura generano crediti dell’impresa nella gestione della procedura.
• Contratti di servizi a canone: ogni periodo di servizio genera il proprio credito; i canoni per periodi successivi alla procedura sono crediti futuri a quella data.

I termini e agosto: attenzione a non confondere

Nei procedimenti disciplinati dal Codice della crisi la sospensione feriale non si applica: l’art. 9, comma 1, CCII la esclude, quindi i termini corrono anche dal 1° al 31 agosto. Un reclamo, un’opposizione allo stato passivo, una richiesta di conferma delle misure protettive non aspettano settembre. Nel processo civile ordinario di cognizione (per esempio l’opposizione a un decreto ingiuntivo chiesto dalla banca), nel processo tributario e in quello amministrativo vale invece la sospensione dal 1° al 31 agosto prevista dalla L. 742/1969. Nel processo esecutivo e, di regola, nelle opposizioni all’esecuzione e agli atti esecutivi la sospensione non opera. Esempio: decreto ingiuntivo notificato martedì 14 luglio 2026; dal 15 al 31 luglio decorrono 17 dei 40 giorni; il conteggio si ferma ad agosto e riprende il 1° settembre; la scadenza cade mercoledì 23 settembre 2026.

Profilo 1 – Hai ceduto in garanzia alla banca i crediti futuri verso i tuoi clienti

La tua situazione

Hai firmato un finanziamento a medio termine, magari assistito da garanzia pubblica, e il contratto contiene una clausola con cui cedi “pro solvendo e a garanzia” i crediti presenti e futuri verso uno o più clienti nominati, o verso tutta la clientela di un certo settore. La banca ha notificato la cessione ai clienti principali, che da allora pagano su un conto vincolato o direttamente alla banca. Le rate sono diventate insostenibili e ti chiedi se quei flussi siano persi per sempre.

Cosa cambia per te

La tua situazione ha una particolarità che cambia tutto: la cessione in garanzia non è un pagamento, è uno strumento che assicura alla banca una corsia preferenziale sugli incassi finché il finanziamento non è rimborsato. Il suo funzionamento dipende dal momento in cui ciascun credito nasce e da quando è stata compiuta la notifica con data certa.

La regola più importante per te è questa: la cessione colpisce solo i crediti già sorti al momento in cui si apre la procedura; per quelli che nascono dopo, in una liquidazione giudiziale, l’effetto traslativo non può più prodursi a danno della massa. È la conseguenza diretta del principio che hai letto nella parte comune (effetti solo obbligatori fino alla nascita del credito) combinato con l’art. 145 CCII e con la posizione di terzo del curatore. Nel concordato preventivo la questione è più delicata: l’art. 96 CCII rende applicabili dal deposito della domanda le regole sull’opponibilità degli atti, ma sulla sorte dei crediti futuri che sorgono durante la procedura le soluzioni dei tribunali non sono uniformi, e va costruita una tesi sul tuo contratto specifico.

Il secondo fronte è la revocatoria. Se la cessione è stata firmata contestualmente al finanziamento, rientra tra le garanzie contestuali e il curatore deve provare che la banca conosceva lo stato di insolvenza, nei sei mesi anteriori. Se invece la cessione è stata aggiunta dopo, a garanzia di un finanziamento già erogato, magari quando i primi ritardi erano evidenti, il regime è molto più severo per la banca (garanzie per debiti preesistenti, art. 166, comma 1, CCII), con onere della prova invertito.

Le clausole che devi cercare nel tuo contratto

Per chi è nella tua posizione, il contratto di finanziamento va letto con una lente precisa. Le clausole che fanno la differenza sono quasi sempre le stesse.

• Oggetto della cessione. Una cessione che indica clienti, contratti e periodo è più solida per la banca; una formula che abbraccia “tutti i crediti presenti e futuri” verso chiunque è più esposta a contestazioni sulla determinabilità e, soprattutto, lascia più spazio alla tesi che i crediti non ancora sorti al momento della procedura non siano passati.
• Natura pro solvendo. La cessione in garanzia non estingue il debito: finché il cliente non paga, resti debitore della banca per l’intero. Questo significa che la banca può contemporaneamente incassare dai ceduti, insinuarsi per il residuo ed escutere le garanzie personali.
• Conto vincolato e rilascio delle eccedenze. Molti contratti prevedono che gli incassi transitino su un conto vincolato e che la banca rilasci le somme eccedenti la rata. È una clausola preziosa nella trattativa: dimostra che la stessa banca ha previsto un flusso residuo per l’impresa.
• Eventi di decadenza dal beneficio del termine. L’art. 1186 c.c. e le clausole contrattuali consentono alla banca di pretendere subito l’intero residuo quando l’impresa diventa insolvente o diminuisce le garanzie. Da quel momento la banca tratterrà tutti gli incassi, non solo la rata.
• Garanzia pubblica. Se il finanziamento è assistito dal Fondo di garanzia per le PMI o da altre garanzie pubbliche, la banca ha un interlocutore in più, e il recupero da parte del garante pubblico segue regole proprie che vanno messe nel conto.

Nella composizione negoziata e negli accordi di ristrutturazione, queste clausole diventano materia di trattativa. Con un accordo di ristrutturazione ad efficacia estesa (art. 61 CCII) è possibile, alle condizioni di legge, estendere gli effetti dell’accordo anche alle banche non aderenti della stessa categoria: è uno strumento da considerare quando la cessione in garanzia è stata concessa a più istituti in pool.

I numeri

Facciamo un esempio. Finanziamento di 480.000 € con residuo di 312.740 €. Crediti ceduti e notificati con data certa verso tre clienti: 186.420 € già maturati per forniture consegnate; altri 94.310 € per forniture che saranno consegnate solo nei due mesi successivi. Se si apre la liquidazione giudiziale prima delle nuove consegne, la banca può pretendere dal ceduto solo i 186.420 € (salvo revocatoria); i 94.310 € nascono quando la procedura è già aperta e vanno al curatore. La banca si insinua al passivo per la differenza: 312.740 − 186.420 = 126.320 €, in chirografo se non ha altre garanzie. Se invece la cessione era stata aggiunta tre mesi prima della domanda, per un debito già scaduto, anche i 186.420 € sono esposti alla revocatoria.

I rischi specifici

Il rischio principale, per te, è restare senza circolante mentre l’impresa continua a lavorare: se la cessione copre tutti i crediti futuri, ogni fattura che emetti finisce alla banca e non hai liquidità per pagare dipendenti e fornitori. Questo è il motivo per cui molte imprese in questa situazione scivolano dalla crisi all’insolvenza in poche settimane. A ciò si aggiungono le fideiussioni dei soci, che la banca escuterà parallelamente, e la segnalazione in Centrale Rischi che chiude altre porte di credito.

Le mosse giuste

1. Fai leggere il contratto prima di ogni altra cosa. Va verificato se la cessione riguarda crediti individuati o “tutti i crediti futuri”, se è pro solvendo, se prevede un conto vincolato e una soglia di rilascio delle somme eccedenti.
2. Ricostruisci il portafoglio crediti con le date. Per ogni cliente servono la data di consegna o di esecuzione, la data di fattura, la data di notifica della cessione e il mezzo usato (PEC, raccomandata, atto con data certa).
3. Valuta subito la composizione negoziata. Le misure protettive impediscono alla banca di acquisire prelazioni non concordate; l’esperto facilita una trattativa sul rilascio di una quota degli incassi.
4. Proponi alla banca un accordo sul flusso. Spesso conviene alla stessa banca lasciare all’impresa una parte degli incassi per mantenere viva l’attività che genera i crediti ceduti.
5. Prepara l’alternativa concorsuale. Se la trattativa fallisce, va scelto tra accordo di ristrutturazione e concordato, con la consapevolezza che in liquidazione giudiziale i crediti futuri non ancora sorti tornano alla massa.

«Quando un’impresa ha ceduto in garanzia i crediti futuri, la partita si gioca sulle date: quando nasce ogni credito, quando è stata notificata la cessione, quando si apre la procedura. È lì che costruiamo la trattativa con la banca», spiega l’Avv. Giuseppe Angelo Monardo, Esperto Negoziatore della crisi d’impresa.

Giurisprudenza dedicata

Per questo profilo contano in particolare Cass. n. 22601/2013 (le mere aspettative producono effetti solo obbligatori), Cass. Sez. I n. 16235/2000 e Cass. n. 18188/2014 (opponibilità al fallimento solo con notifica o accettazione di data certa anteriore). Sono principi formati sulla legge fallimentare, che il CCII ha riprodotto negli artt. 145 e 166.

Profilo 2 – Lavori con anticipo fatture, Ri.Ba. salvo buon fine e mandato all’incasso

La tua situazione

Non hai firmato una vera cessione, o almeno così ti è sembrato: la banca ti anticipa l’80% delle fatture o delle ricevute bancarie e, quando il cliente paga, l’incasso affluisce sul conto anticipi e chiude l’anticipazione. È la forma più diffusa di finanziamento del circolante nelle piccole e medie imprese. Ora hai anticipi in essere e Ri.Ba. che scadranno dopo la data in cui pensi di depositare una domanda di concordato o di aprire una composizione negoziata.

Cosa cambia per te

Per chi è nella tua posizione, la differenza tra cessione e mandato all’incasso è tutto. Con il semplice mandato il credito resta tuo: la banca riscuote per tuo conto e deve restituirti le somme, salvo che abbia un titolo per trattenerle. Quel titolo è il patto di compensazione.

La regola più importante per te: la banca può trattenere gli incassi delle Ri.Ba. e delle fatture anticipate, riscossi dopo il deposito della domanda di concordato, solo se la convenzione di anticipo contiene un patto di compensazione o una clausola che le attribuisce il diritto di incamerare le somme. È il principio che la Cassazione ha ribadito con l’ordinanza n. 2556/2023, come riportato nella sintesi di EC News: per le anticipazioni su ricevute regolate in conto, anteriori all’ammissione al concordato, si deve verificare se la convenzione contenga il patto. In passato la Cassazione (n. 17999/2011) aveva affermato che, in presenza di mandato all’incasso con quel tipo di clausola, la banca può compensare il debito di restituzione con il proprio credito anteriore, senza che gli organi della procedura possano pretendere il riversamento.

Senza il patto, invece, le somme incassate dopo il deposito della domanda vanno restituite all’impresa, e la banca si insinua per il suo credito di restituzione dell’anticipo. Nel concordato, inoltre, l’art. 97 CCII ti consente di chiedere al tribunale l’autorizzazione a sospendere o sciogliere i contratti pendenti non ancora eseguiti, e il contratto di anticipazione è uno dei casi in cui la questione si pone più spesso.

Nella liquidazione giudiziale opera l’art. 155 CCII sulla compensazione, con il limite del fatto genetico anteriore (Cass. n. 825/2015). Qui il punto controverso è se le rimesse affluite nei mesi precedenti sul conto anticipi siano revocabili: dipende dalla natura del conto e dagli accordi, ed è una verifica da fare con l’estratto conto alla mano.

Salvo buon fine, impagati e affidamenti: cosa succede nella crisi

Qui le regole ti proteggono meno di quanto speri su un punto: la clausola “salvo buon fine”. Se il cliente non paga la Ri.Ba. anticipata, la banca riaddebita l’importo sul tuo conto; nella crisi gli impagati aumentano e il riaddebito avviene proprio quando la liquidità manca. Prima di depositare una domanda è quindi utile stimare la quota realistica di insoluti sul portafoglio presentato.

C’è poi il tema degli affidamenti. Nella composizione negoziata il Codice contiene una norma (art. 18, comma 5, CCII) che limita le reazioni unilaterali dei creditori interessati dalle misure protettive fondate sul solo mancato pagamento di crediti anteriori; la sua portata concreta sui contratti bancari, e il rapporto con le disposizioni sui doveri delle banche durante le trattative (art. 16 CCII), vanno verificati sul testo vigente e sul tuo caso. In pratica, la banca non dovrebbe usare la sola apertura delle trattative come motivo per chiudere le linee, ma resta libera di valutare il merito di credito.

Nel concordato preventivo il discorso è diverso: la banca, dopo il deposito della domanda, non può ricevere pagamenti di crediti anteriori, e la prosecuzione delle linee autoliquidanti va negoziata o autorizzata. Il Codice prevede la possibilità di chiedere al tribunale l’autorizzazione a contrarre finanziamenti prededucibili, anche nella forma di nuove linee autoliquidanti, funzionali alla continuità. È una strada concreta per sostituire l’anticipo “vecchio”, gravato dal patto di compensazione, con uno “nuovo” a condizioni più chiare.

Infine, attenzione alle presentazioni effettuate a ridosso della domanda. Se nelle ultime settimane hai presentato all’anticipo fatture per importi insolitamente alti, il commissario o il curatore guarderanno con attenzione a quei movimenti: un comportamento lineare, documentato, coerente con l’attività ordinaria, è la migliore difesa.

I numeri

Linea di anticipo fatture di 250.000 €. Anticipi in essere al deposito della domanda di concordato: 173.860 €. Ri.Ba. che scadono dopo il deposito: 141.230 €, di cui i clienti pagano 128.970 €.
– Convenzione con patto di compensazione: la banca trattiene 128.970 € e si insinua per 173.860 − 128.970 = 44.890 €.
– Convenzione senza patto: la banca deve rimettere i 128.970 € nella disponibilità dell’impresa e si insinua per 173.860 €. La differenza per la tua cassa è di 128.970 €: in un concordato in continuità, può essere la liquidità che paga stipendi e fornitori strategici dei mesi decisivi.

I rischi specifici

Il rischio principale, per te, è firmare la domanda senza aver letto la convenzione di anticipo: scoprire dopo che la banca ha un patto di compensazione significa aver costruito un piano su incassi che non arriveranno. Altro rischio frequente: continuare a presentare fatture all’anticipo nelle settimane precedenti la domanda, aumentando l’esposizione e creando rimesse che il curatore, in caso di liquidazione giudiziale, potrebbe contestare o che la banca potrebbe compensare.

Le mosse giuste

1. Recupera la convenzione completa, comprese le condizioni generali e gli eventuali allegati firmati in momenti diversi.
2. Mappa le scadenze delle Ri.Ba. rispetto alla data prevista per il deposito della domanda.
3. Valuta se chiedere l’autorizzazione dell’art. 97 CCII a sospendere o sciogliere il contratto di anticipazione, motivando l’interesse della procedura.
4. Apri il canale con la banca prima del deposito: talvolta si ottiene una ripartizione concordata degli incassi.
5. Inserisci nel piano un’ipotesi prudenziale: con patto, gli incassi vanno alla banca; senza patto, vanno all’impresa.

Giurisprudenza dedicata

Cass. ord. n. 2556/2023 e Cass. n. 17999/2011 (patto di compensazione e mandato all’incasso), Cass. n. 825/2015 e Cass. S.U. n. 775/1999 (compensazione nella procedura e anteriorità del fatto genetico).

Profilo 3 – Hai un contratto di factoring

La tua situazione

Cedi i tuoi crediti commerciali a una società di factoring che te ne anticipa il corrispettivo, in tutto o in parte. Il contratto può essere pro solvendo (se il cliente non paga, rispondi tu) o pro soluto (il rischio di insolvenza del cliente è del factor). In molti casi hai ceduto “in massa” anche i crediti futuri verso clienti indicati. Ora la crisi ti fa chiedere cosa succede ai crediti ceduti e a quelli che maturerai.

Cosa cambia per te

Qui le regole ti proteggono meno di quanto speri, perché il factoring ha una legge speciale, la L. 52/1991, pensata per rendere stabile la posizione del factor. Tre aspetti contano.

Il primo: la legge consente la cessione anche di crediti futuri e in massa, entro i limiti temporali che il testo fissa per i contratti da cui i crediti sorgeranno; è un aspetto da verificare sul testo vigente e sul tuo contratto.

Il secondo: l’opponibilità. Nel factoring la cessione diventa opponibile ai terzi, e quindi anche alla procedura, quando il factor ha pagato con data certa, in tutto o in parte, il corrispettivo della cessione; questo criterio si aggiunge, senza sostituirle, alla notifica e all’accettazione del debitore ceduto. Lo ha confermato la Cassazione, Sez. III, con l’ordinanza 16 febbraio 2023, n. 4927, nel solco della n. 5616/2020. In pratica, la banca o il factor che ha bonificato l’anticipo prima dell’apertura della procedura è già “al sicuro” sul piano dell’opponibilità, anche senza notifica.

Il terzo: la revocatoria. La L. 52/1991 prevede una disciplina propria: i pagamenti del debitore ceduto al factor godono di un’esenzione, mentre l’efficacia della cessione può essere contestata dal curatore a condizioni specifiche, legate alla conoscenza dello stato di insolvenza del cedente quando il factor ha pagato il corrispettivo. La Cassazione, Sez. I, con l’ordinanza 9 dicembre 2024, n. 31652, ha però chiarito che l’esenzione da revocatoria dell’art. 6 della L. 52/1991 riguarda solo i pagamenti ordinari del debitore ceduto nell’ambito del factoring; non copre operazioni anomale, come triangolazioni e delegazioni di pagamento usate per estinguere debiti scaduti con mezzi non normali, che restano revocabili.

Pro soluto, pro solvendo e posizione del factor nelle procedure

La tua situazione ha una particolarità: il factoring può essere pro soluto o pro solvendo, e nella crisi le due versioni producono effetti molto diversi. Con il pro soluto il rischio di insolvenza del cliente ceduto è del factor: se il cliente non paga, il factor non può rivalersi su di te (salvo che il credito non esistesse o fosse contestato). Con il pro solvendo, invece, resti garante della solvenza del ceduto, e ogni impagato diventa un tuo debito verso il factor, che si somma all’esposizione.

Nella composizione negoziata il factor è un interlocutore come gli altri creditori finanziari: può aderire a un accordo che preveda, per esempio, la prosecuzione del rapporto con nuove cessioni a condizioni rinegoziate. Nel concordato preventivo il factor che vanta crediti per anticipi non coperti dagli incassi è un creditore concorsuale e può essere collocato in una classe propria; il contratto di factoring ancora in corso rientra tra i contratti pendenti su cui il debitore può chiedere le autorizzazioni dell’art. 97 CCII, valutando se convenga proseguirlo o scioglierlo.

Ricorda inoltre che la legge sul factoring (art. 3 L. 52/1991) consente la cessione in massa di crediti futuri con limiti legati ai contratti da cui sorgeranno; se il tuo contratto va oltre quei limiti, la cessione dei crediti più lontani nel tempo può essere contestata. È una verifica tecnica, da fare sul testo vigente e sulle date dei contratti con i clienti.

Infine, il factoring “maturity” (in cui il factor paga alla scadenza, senza anticipo) cambia il calcolo dell’opponibilità: se il corrispettivo non è stato ancora pagato al momento della procedura, il criterio del pagamento con data certa non è utilizzabile e si torna alla notifica o all’accettazione.

I numeri

Contratto di factoring pro solvendo. Crediti ceduti in massa: 412.580 €. Anticipi corrisposti con bonifico (data certa) prima della domanda: 288.800 €. Crediti futuri che maturano dopo l’apertura della liquidazione giudiziale: 67.140 €.
– Sui crediti per cui il factor ha pagato il corrispettivo con data certa prima dell’apertura, la cessione è opponibile: il factor incassa dai ceduti fino a coprire i 288.800 €, e l’eventuale eccedenza va restituita secondo il contratto.
– Sui 67.140 € di crediti nati dopo l’apertura, la discussione si riapre: il curatore sosterrà che sono attivo della massa.
– Se il contratto è pro solvendo e alcuni clienti non pagano (per esempio 23.460 €), il factor si insinua al passivo per la garanzia di solvenza.

I rischi specifici

Il rischio principale, per te, è credere che la crisi “blocchi” il factor: con il corrispettivo pagato con data certa, la cessione è già opponibile e le misure protettive non restituiscono i crediti ceduti. Il secondo rischio è più subdolo: se nei mesi precedenti la crisi hai usato il factoring in modo anomalo (cessioni a copertura di debiti già scaduti, giri di crediti con società collegate), quei pagamenti possono diventare oggetto di revocatoria e di contestazioni sulla gestione.

Le mosse giuste

1. Distingui i crediti per stato: già ceduti e pagati, ceduti ma non pagati, futuri non ancora sorti.
2. Verifica le date certe dei pagamenti del corrispettivo: sono loro, più delle notifiche, a decidere l’opponibilità.
3. Controlla la clausola pro solvendo: definisce l’esposizione residua che il factor farà valere.
4. Nella composizione negoziata, coinvolgi il factor come parte della trattativa, perché ha interesse a che i clienti ceduti continuino a ricevere forniture e a pagare.
5. Rivedi le operazioni degli ultimi mesi alla luce della Cass. n. 31652/2024, prima che lo faccia un curatore.

Giurisprudenza dedicata

Cass. Sez. III, ord. n. 4927/2023 (opponibilità con pagamento del corrispettivo con data certa); Cass. Sez. I, ord. n. 31652/2024 (limiti dell’esenzione da revocatoria nel factoring).

Profilo 4 – Sei un fornitore o un appaltatore della pubblica amministrazione

La tua situazione

Lavori per comuni, aziende sanitarie, enti pubblici. I tempi di pagamento sono lunghi e, per reggere, hai ceduto alla banca o a un factor i crediti derivanti dai contratti in corso, compresi gli stati di avanzamento futuri. Ora la tua impresa è in crisi e la stazione appaltante ti chiede chiarimenti, mentre la banca sollecita i pagamenti diretti.

Cosa cambia per te

La tua situazione ha una particolarità che cambia tutto: la cessione dei crediti verso la pubblica amministrazione non segue solo il codice civile. La cessione dei crediti derivanti da un contratto pubblico richiede forme specifiche (atto pubblico o scrittura privata autenticata), la notifica alla stazione appaltante e diventa efficace solo se l’amministrazione non la rifiuta entro il termine previsto dal Codice dei contratti pubblici (D.Lgs. 36/2023, come modificato dal correttivo). In più operano gli obblighi di tracciabilità dei flussi finanziari (L. 136/2010): il cessionario deve usare conti dedicati e riportare il codice identificativo di gara. Una cessione fatta con una semplice clausola del contratto di finanziamento, senza queste forme, rischia di non essere opponibile all’ente.

Quando poi arriva la procedura, si pone il problema di chi debba pagare l’ente. La Cassazione, Sez. I, con la sentenza 2 ottobre 2023, n. 27700 (sintesi Iusletter), ha esaminato proprio il caso di un appaltatore che aveva ceduto alle banche i crediti verso il committente prima del fallimento, con il committente stretto tra le richieste delle banche e del curatore. La Corte ha chiarito che questa controversia non segue il rito dell’accertamento del passivo, perché non riguarda crediti verso la massa ma l’attivo: stabilisce se il credito, alla data dell’apertura, apparteneva ancora al patrimonio dell’impresa. È un giudizio ordinario, con i suoi termini e le sue regole.

Nella continuità, poi, la crisi tocca il rapporto con l’ente anche su altri piani: requisiti di partecipazione, prosecuzione dei contratti in corso, autorizzazioni del tribunale. Il concordato in continuità e la composizione negoziata sono gli strumenti che, entro i limiti fissati dalle norme sui contratti pubblici, permettono di non perdere le commesse.

Contratti pubblici e strumenti della crisi

Per chi è nella tua posizione, la scelta dello strumento non riguarda solo i creditori: riguarda la sopravvivenza dei contratti con l’ente. Il Codice della crisi contiene disposizioni speciali per i contratti con le pubbliche amministrazioni nel concordato preventivo (art. 95 CCII), che consentono, alle condizioni previste e con le attestazioni richieste, la prosecuzione dei contratti in corso e la partecipazione a nuove procedure di affidamento. La loro applicazione concreta va verificata sul testo vigente e coordinata con le regole del Codice dei contratti pubblici sui requisiti degli operatori economici.

Nella composizione negoziata, l’impresa resta nella gestione ordinaria e i contratti pubblici proseguono; le misure protettive non incidono sull’adempimento delle prestazioni, e l’esperto può aiutare a rendere trasparente con l’ente la situazione e il percorso di risanamento.

C’è poi un aspetto che riguarda i tempi di pagamento della PA. Se i ritardi dell’ente sono la causa principale della tua crisi, gli interessi moratori previsti dalla disciplina sui ritardi di pagamento nelle transazioni commerciali (D.Lgs. 231/2002) sono un credito che va calcolato e fatto valere: è liquidità potenziale che può entrare nel piano. Attenzione però: se hai ceduto alla banca anche gli accessori del credito, gli interessi moratori seguono la cessione.

Infine, la cessione dei crediti verso la PA è spesso combinata con il factoring: in quel caso leggi anche il profilo 3 e la sezione sui casi misti, perché i due livelli di regole si sommano.

I numeri

Appalto di servizi con un’azienda sanitaria. Crediti ceduti alla banca con scrittura privata autenticata e notificati: SAL già emessi per 219.640 €. SAL futuri, per prestazioni che saranno eseguite dopo l’apertura della liquidazione giudiziale: 78.350 €. Finanziamento residuo: 254.910 €.
– Sui 219.640 € la banca ha titolo, salvo revocatoria; resta scoperta per 254.910 − 219.640 = 35.270 €.
– I 78.350 € maturano per prestazioni eseguite dalla procedura (se il curatore subentra nel contratto o in esercizio provvisorio) e spettano alla massa.
– Se la cessione era stata fatta con semplice scrittura privata non autenticata, la banca rischia che l’ente la consideri inefficace e paghi il curatore anche per i 219.640 €.

I rischi specifici

Il rischio principale, per te, è il blocco dei pagamenti da parte dell’ente: davanti a richieste contrastanti di banca e curatore, l’amministrazione tende a sospendere ogni pagamento o a depositare le somme, e la tua impresa resta senza flussi proprio quando servono. Si aggiungono i controlli sulla regolarità contributiva e fiscale, che possono trattenere parte dei pagamenti, e il rischio di risoluzione dei contratti in corso.

Le mosse giuste

1. Verifica la forma delle cessioni (atto pubblico o scrittura autenticata) e la notifica alla stazione appaltante, con la data.
2. Controlla se l’ente ha rifiutato o accettato la cessione, e se esiste un atto di accettazione anticipata nel contratto.
3. Coordina la comunicazione con l’ente: è decisivo spiegare in modo tempestivo la procedura scelta e la prosecuzione delle prestazioni.
4. Scegli lo strumento che protegge i contratti pubblici in corso, valutando con attenzione la continuità.
5. Prepara la difesa nel giudizio ordinario sulla titolarità dei crediti, alla luce della Cass. n. 27700/2023.

Giurisprudenza dedicata

Cass. Sez. I, 2 ottobre 2023, n. 27700 (controversia tra debitore ceduto, cessionario e curatore: rito ordinario, attiene all’attivo).

Profilo 5 – Sei un’impresa minore o una ditta individuale sotto soglia

La tua situazione

Sei un artigiano, un piccolo commerciante, una società con pochi dipendenti. Nei tre esercizi precedenti non hai superato contemporaneamente un attivo patrimoniale di 300.000 €, ricavi di 200.000 € e debiti per 500.000 € (art. 2, comma 1, lett. d, CCII). Hai ottenuto un prestito e hai ceduto in garanzia i crediti verso il tuo cliente più importante, o un flusso di canoni, o i crediti verso un committente stabile.

Cosa cambia per te

Per chi è nella tua posizione la liquidazione giudiziale non è lo strumento di riferimento: sei nel perimetro del sovraindebitamento. Hai a disposizione il concordato minore (artt. 74 ss. CCII), se la proposta consente di proseguire l’attività, e la liquidazione controllata (artt. 268 ss. CCII), con l’esdebitazione che può arrivare dopo tre anni dall’apertura. Puoi accedere anche alla composizione negoziata nella versione per le imprese sotto soglia (art. 25-quater CCII), che rinvia alle regole generali in quanto compatibili.

La regola più importante per te: nella liquidazione controllata, i flussi futuri ceduti prima dell’apertura possono non essere opponibili alla procedura, perché maturano quando il patrimonio è già vincolato a favore di tutti i creditori. Un precedente utile, sia pure in un ambito diverso, è quello del Tribunale di Milano (sent. n. 31/2025), che ha ritenuto la cessione del quinto non opponibile alla liquidazione controllata, con la conseguenza che le trattenute cessano e le somme confluiscono sul conto della procedura. La cessione del quinto è anch’essa una cessione di crediti futuri (le retribuzioni che matureranno): il ragionamento può essere sostenuto, con le dovute distinzioni, anche per la cessione in garanzia dei crediti commerciali futuri, ma va argomentato caso per caso perché non risultano pronunce specifiche.

Nel concordato minore, con il decreto di apertura, il giudice può disporre su tua istanza il divieto di iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari e di acquisire prelazioni (art. 78, comma 2, lett. d, CCII). La proposta ha contenuto libero e può prevedere la suddivisione dei creditori in classi (art. 74, comma 3), anche per collocare il finanziatore con garanzia sui crediti in una classe propria. I crediti assistiti da prelazione possono essere soddisfatti non integralmente, purché in misura non inferiore a quella realizzabile in caso di liquidazione (art. 75, comma 2).

Concordato minore, liquidazione controllata e composizione negoziata sotto soglia: come cambiano le cose per la tua cessione

Qui le regole ti proteggono più di quanto pensi. Nel concordato minore si applicano, in quanto compatibili, le disposizioni del concordato preventivo (art. 74, comma 4, CCII): questo apre la strada a chiedere, anche per l’impresa minore, le autorizzazioni sui contratti pendenti, compreso un contratto di finanziamento con cessione dei crediti futuri ancora in esecuzione. Gli atti eccedenti l’ordinaria amministrazione compiuti senza autorizzazione dopo il decreto di apertura sono inefficaci verso i creditori anteriori (art. 78, comma 5): una nuova cessione in garanzia firmata in quel periodo, senza autorizzazione, sarebbe esposta a questa sanzione.

Nella liquidazione controllata, la domanda di un creditore può essere proposta solo se l’ammontare dei debiti scaduti e non pagati non è inferiore a 50.000 € (art. 268, comma 2, CCII): una banca con un residuo inferiore non può, da sola, aprire la procedura contro di te. Restano escluse dalla liquidazione le somme che il giudice ti lascia per il mantenimento tuo e della famiglia, comprese quelle che guadagni con la tua attività (art. 268, comma 4).

La composizione negoziata per le imprese sotto soglia (art. 25-quater CCII) è uno strumento più leggero: l’istanza non richiede il progetto di piano di risanamento previsto per le imprese maggiori, e le misure protettive si applicano in quanto compatibili. Per una piccola impresa che ha ceduto i crediti verso un solo grande cliente, può essere il luogo giusto per rinegoziare con la banca il flusso degli incassi senza passare subito da una procedura giudiziale.

Ricorda infine che tutte queste procedure si svolgono con l’OCC, che redige la relazione sulle cause dell’indebitamento e sulla documentazione: avere un professionista che conosce la procedura dall’interno riduce i tempi e gli errori.

I numeri

Ditta individuale con debito residuo verso la banca di 61.870 €, garantito dalla cessione dei crediti futuri verso un committente che paga circa 4.300 € al mese.
– Senza procedura: la banca incassa 4.300 € al mese; in 14 mesi assorbe tutto il flusso, e l’impresa resta senza liquidità per gli altri 38.640 € di debiti.
– Con la liquidazione controllata: se si sostiene con successo l’inopponibilità per i crediti maturati dopo l’apertura, i 4.300 € mensili (nei limiti di quanto non lasciato al debitore per il mantenimento ai sensi dell’art. 268, comma 4) vanno alla procedura e sono ripartiti tra tutti i creditori.
– Con il concordato minore: si può proporre alla banca, ad esempio, il 42% del residuo (25.985 € circa) in 36 mesi, liberando una parte del flusso per la continuità; serve la maggioranza dell’art. 79 CCII.

I rischi specifici

Il rischio principale, per te, è la fideiussione personale o la confusione tra patrimonio dell’impresa e patrimonio di famiglia: se sei una ditta individuale, i debiti dell’impresa sono tuoi, e la cessione dei crediti si somma a garanzie personali di coniuge o familiari. Su questo fronte è utile ricordare la recente Cass. S.U. n. 24825/2026, pubblicata il 28 agosto 2026: sulle fideiussioni che riproducono lo schema ABI non c’è nullità automatica per la sola riproduzione delle clausole, e con la garanzia “a prima richiesta” basta un’istanza stragiudiziale del creditore nei termini dell’art. 1957 c.c. per conservare il diritto verso il fideiussore.

Le mosse giuste

1. Verifica di essere davvero sotto soglia, sui tre esercizi.
2. Rivolgiti a un OCC per la relazione necessaria alla procedura.
3. Scegli tra concordato minore e liquidazione controllata in base alla possibilità concreta di proseguire l’attività.
4. Chiedi subito le misure protettive con il decreto di apertura.
5. Coinvolgi i garanti: la loro posizione va pianificata insieme a quella dell’impresa, anche con procedure familiari.

Giurisprudenza dedicata

Trib. Milano, sent. n. 31/2025 (inopponibilità della cessione del quinto alla liquidazione controllata); Cass. S.U. n. 24825/2026 (fideiussioni su schema ABI e art. 1957 c.c.).

Tre portafogli crediti, tre esiti: le simulazioni numeriche

Mettiamo i profili uno accanto all’altro con dati realistici. Sono ipotesi dimostrative, non casi reali: servono a vedere, numeri alla mano, che lo stesso problema produce risultati molto diversi a seconda del contratto firmato e dello strumento scelto.

Simulazione A – Cessione in garanzia e composizione negoziata

Ipotesi: S.r.l. metalmeccanica, finanziamento residuo 318.460 €, cessione in garanzia dei crediti presenti e futuri verso due clienti, notificata con PEC nel 2024. Fatturato mensile verso i due clienti: circa 57.900 €. Tutto l’incasso affluisce su un conto vincolato a favore della banca, con rilascio delle eccedenze solo a rata pagata. L’impresa non paga due rate.

• Martedì 15 settembre 2026: l’imprenditore presenta l’istanza di nomina dell’esperto e chiede le misure protettive; il ricorso per la conferma va depositato al tribunale nei tempi strettissimi previsti dall’art. 19 CCII. Nessuna sospensione feriale da considerare: art. 9, comma 1, CCII.
• Effetto delle misure: la banca non può acquisire nuove prelazioni non concordate né iniziare azioni esecutive o cautelari. Il flusso dei crediti già ceduti e sorti, però, non si ferma per il solo effetto delle misure, perché quei crediti non sono più nel patrimonio dell’impresa.
• La trattativa: con l’esperto, l’impresa propone di lasciare alla banca il 60% degli incassi mensili (34.740 €) fino all’estinzione del debito e di liberare il restante 40% (23.160 €) per il circolante. Con 34.740 € al mese la banca recupera i 318.460 € in poco più di 9 mesi; l’impresa recupera 23.160 € al mese di liquidità per lo stesso periodo, cioè circa 208.440 € nei nove mesi.
• Esito: l’accordo con la banca (art. 23 CCII) diventa la base del risanamento. Se la trattativa fallisce, l’impresa valuta un accordo di ristrutturazione o un concordato, sapendo che nella liquidazione giudiziale i crediti futuri sorti dopo l’apertura tornerebbero alla massa: è un argomento che pesa nella trattativa, perché la banca ha interesse a non arrivarci.

Simulazione B – Anticipo fatture e concordato in continuità

Ipotesi: impresa commerciale, linea anticipo fatture 300.000 €, anticipi in essere 236.170 €, Ri.Ba. in scadenza nei 60 giorni successivi per 198.540 €. Domanda di concordato con riserva depositata martedì 13 ottobre 2026.

• Variante con patto di compensazione nella convenzione: la banca trattiene gli incassi effettivi, ipotizziamo 181.290 € (alcuni clienti non pagano), e si insinua per 236.170 − 181.290 = 54.880 €. L’impresa deve finanziare la continuità senza quei 181.290 €.
• Variante senza patto: la banca deve rimettere i 181.290 € nella disponibilità dell’impresa (salvo diverse statuizioni del tribunale sulla specifica convenzione) e si insinua per 236.170 €. L’impresa dispone di 181.290 € per i primi mesi del piano.
• Mossa intermedia: l’impresa chiede con l’art. 97 CCII l’autorizzazione a sciogliere il contratto di anticipazione per le presentazioni non ancora eseguite, e negozia con la banca una ripartizione: 50% degli incassi alla banca a riduzione dell’esposizione, 50% all’impresa a fronte di un trattamento migliorativo nel piano.
• Termine da ricordare: il termine concesso dal tribunale per depositare proposta e piano corre anche ad agosto, se cadesse in quel mese (art. 9, comma 1, CCII).

Simulazione C – Factoring e liquidazione giudiziale

Ipotesi: impresa di servizi, factoring pro solvendo, crediti ceduti in massa per 447.920 €; corrispettivi già pagati dal factor con bonifico: 302.650 €; crediti verso clienti per prestazioni che saranno eseguite dopo l’apertura: 71.880 €. Domanda di apertura della liquidazione giudiziale depositata lunedì 19 ottobre 2026, liquidazione aperta giovedì 12 novembre 2026.

• Crediti già sorti e coperti da corrispettivo pagato con data certa: la cessione è opponibile (Cass. n. 4927/2023). Il factor incassa dai ceduti fino a coprire 302.650 € più interessi e commissioni contrattuali; l’eccedenza dei crediti ceduti rispetto a quanto dovuto va restituita secondo il contratto.
• Crediti futuri per 71.880 €: maturano dopo l’apertura, per prestazioni eseguite dalla procedura; il curatore li rivendica alla massa.
• Revocatoria: il curatore esamina le operazioni dei mesi precedenti al 19 ottobre 2026. Se trova un’operazione triangolare di 38.410 € con cui un debito scaduto verso un fornitore era stato “pagato” tramite factor e delegazione, la Cass. n. 31652/2024 gli consente di contestarla come atto anormale, fuori dall’esenzione dell’art. 6 L. 52/1991.
• Esito per l’imprenditore: le fideiussioni prestate dai soci al factor restano escutibili; il socio garante deve pianificare la propria posizione con un professionista, anche nel perimetro del sovraindebitamento.

Le tre simulazioni mostrano una cosa: nessuno strumento della crisi “annulla” una cessione validamente perfezionata; ciò che lo strumento giusto può fare è fermare le nuove prelazioni, riaprire la trattativa sul flusso futuro e separare ciò che è già della banca da ciò che resta all’impresa.

I casi misti: quando appartieni a più profili insieme

Raramente un’impresa in crisi ha un solo contratto. Ecco come si combinano le regole quando i profili si sovrappongono.

Anticipo fatture e cessione in garanzia sugli stessi clienti

Capita spesso: la banca A ti anticipa le fatture verso il cliente X con mandato all’incasso; la banca B, per un finanziamento a medio termine, si è fatta cedere in garanzia i crediti futuri verso lo stesso cliente. Quando il cliente paga, chi ha diritto alla somma? La regola dell’art. 1265 c.c. risponde: prevale la cessione notificata o accettata con data certa anteriore. Il mandato all’incasso della banca A non è una cessione: se la banca B ha notificato, il cliente deve pagare B, e A si ritrova un anticipo scoperto. Nella crisi questo conflitto esplode, e va risolto prima di presentare un piano, perché altrimenti i numeri sugli incassi non tornano.

Factoring su crediti verso la pubblica amministrazione

Se hai ceduto al factor i crediti verso un ente pubblico, devi rispettare contemporaneamente le regole della L. 52/1991 e quelle del Codice dei contratti pubblici. Il pagamento del corrispettivo con data certa rende la cessione opponibile ai terzi secondo la legge sul factoring, ma l’ente può comunque far valere le regole speciali sulla forma e sul rifiuto della cessione. Il risultato pratico: davanti alla crisi, prima di dare per scontato che il factor sia al sicuro (o che non lo sia), vanno verificati entrambi i livelli.

Imprenditore individuale che è anche garante della propria società

Sei titolare di una ditta individuale sotto soglia e, insieme, socio e fideiussore di una S.r.l. che ha ceduto i crediti futuri alla banca. La S.r.l., se supera le soglie, va verso gli strumenti ordinari della crisi; tu, come persona fisica, resti nel sovraindebitamento. La fideiussione verso la banca della S.r.l. diventa un tuo debito personale, che può entrare in una tua procedura di sovraindebitamento. Il Codice consente procedure familiari e una gestione coordinata, ma la strategia va impostata insieme: un accordo della società con la banca che preveda la liberazione o la riduzione delle garanzie personali vale più di molte procedure individuali.

Impresa del gruppo che ha ceduto crediti verso un’altra società del gruppo

Nei gruppi è frequente che una società ceda alla banca i crediti verso la capogruppo o verso una consorella, a garanzia di finanziamenti di tutto il gruppo. In crisi, queste cessioni sono guardate con particolare attenzione dal curatore e dai commissari, perché possono spostare valore da una società all’altra. Il CCII disciplina la crisi di gruppo (artt. 284 ss.) con regole proprie; il punto da ricordare è che la cessione infragruppo va valutata sia sotto il profilo dell’opponibilità sia sotto quello della revocatoria e della postergazione dei crediti infragruppo.

Cessione dei crediti futuri e pignoramento presso terzi di un altro creditore

Un fornitore non pagato, o l’agente della riscossione, notifica un pignoramento presso il tuo cliente, cioè proprio presso il debitore ceduto alla banca. Chi prevale? L’art. 2914, n. 2, c.c. stabilisce che le cessioni notificate o accettate dopo il pignoramento non hanno effetto in pregiudizio del creditore pignorante; per prevalere, la cessione deve quindi essere stata notificata o accettata con data certa prima del pignoramento. Per i crediti futuri il problema si complica: il pignoramento può colpire anche crediti che nasceranno da un rapporto già in essere, e il conflitto con la banca cessionaria va risolto confrontando le date e il momento in cui il credito sorge. Il cliente, nella dichiarazione del terzo, dovrà indicare la cessione. Ricorda che nel processo esecutivo la sospensione feriale non opera: i termini per le opposizioni all’esecuzione e agli atti esecutivi corrono anche ad agosto. Se l’impresa accede alla composizione negoziata con misure protettive, o deposita una domanda di concordato con misure protettive, il creditore pignorante non può proseguire l’esecuzione sul patrimonio dell’impresa, nei limiti delle misure concesse.

Impresa in composizione negoziata che poi passa al concordato

È il passaggio più frequente. Durante le trattative la banca cessionaria ha continuato a incassare i crediti già sorti; l’accordo non è stato raggiunto e l’impresa deposita la domanda di concordato. La domanda segna un nuovo spartiacque: da quel momento si applicano gli artt. 46 e 96 CCII e la disciplina dei contratti pendenti dell’art. 97. Ciò che è stato incassato durante le trattative, se riferito a crediti già sorti e ceduti, di regola resta alla banca; per i crediti futuri che sorgono dopo il deposito, la tesi dell’impresa si rafforza. Programmare il passaggio, anche con riguardo alla data di deposito, è parte della strategia.

Il confronto tra i profili

Ecco un quadro sintetico. Ogni riga va letta insieme alla sezione del profilo: la tabella non sostituisce la verifica del contratto.

Le domande che si pongono tutti

Posso revocare la cessione dei crediti futuri perché sono in crisi?

No, non unilateralmente. La cessione è un contratto e la crisi non è, di per sé, una causa di scioglimento. Gli strumenti che incidono sono altri: lo scioglimento o la sospensione dei contratti pendenti autorizzati dal tribunale nel concordato (art. 97 CCII), la trattativa nella composizione negoziata, l’accordo di ristrutturazione, oppure, in liquidazione giudiziale, l’inopponibilità dei crediti sorti dopo l’apertura e la revocatoria.

Se la banca continua a incassare durante la composizione negoziata, sta violando le misure protettive?

Non necessariamente. Le misure protettive vietano di acquisire prelazioni non concordate e di iniziare o proseguire azioni esecutive e cautelari; l’incasso di un credito già ceduto e sorto non è un’azione esecutiva. Il discorso cambia per i crediti futuri che sorgono durante le trattative: se e in che misura la loro cessione si perfezioni a favore della banca è un tema discusso, su cui non risultano orientamenti consolidati, e va argomentato sulla base del contratto. Il Tribunale di Roma (3 febbraio 2022) ha inoltre chiarito che le misure vanno chieste in modo mirato, individuando i creditori e il contenuto del divieto: una richiesta generica verso tutti è inammissibile.

Cosa succede se perdo il cliente ceduto durante la procedura?

Se il cliente ceduto smette di ordinare, i crediti futuri semplicemente non nascono, e la garanzia della banca si svuota. Nella cessione pro solvendo resti obbligato per il residuo del finanziamento. Questa è spesso la leva negoziale più forte: la banca ha interesse a che l’impresa continui a lavorare con quel cliente, e quindi ad accettare un accordo sul flusso.

Il garante risponde comunque?

Sì, di regola. Le procedure della crisi dell’impresa non liberano automaticamente fideiussori e coobbligati (lo ribadiscono, per il concordato minore, l’art. 79, comma 5, CCII e, per l’esdebitazione, l’art. 278, comma 6). La posizione del garante va negoziata espressamente o gestita con una procedura propria.

Posso cedere nuovi crediti a un altro finanziatore per avere liquidità?

Durante la composizione negoziata l’imprenditore conserva la gestione, ma gli atti di straordinaria amministrazione e i pagamenti non coerenti con le trattative vanno comunicati all’esperto, che può segnalare il dissenso. Nel concordato, dopo il deposito della domanda, gli atti eccedenti l’ordinaria amministrazione richiedono l’autorizzazione del tribunale (art. 46 CCII), e i nuovi finanziamenti possono essere autorizzati come prededucibili. Una nuova cessione fatta senza queste cautele rischia di essere inefficace o di compromettere il percorso.

Che cosa devo preparare per il primo incontro con lo Studio?

Il contratto di finanziamento con tutti gli allegati, la convenzione di anticipo o il contratto di factoring, le notifiche delle cessioni ai clienti (con le ricevute PEC o le raccomandate), l’estratto del conto anticipi o del conto vincolato degli ultimi dodici mesi, lo scadenziario dei crediti verso clienti con le date di consegna o di esecuzione, la Centrale Rischi aggiornata, l’elenco delle garanzie personali prestate. Con questi documenti la prima analisi può già distinguere i crediti già della banca da quelli che restano all’impresa.

Se cambio strumento a metà strada, le regole cambiano?

Sì. Ogni strumento ha il suo spartiacque temporale: la pubblicazione dell’istanza nella composizione negoziata, il deposito della domanda nel concordato, l’apertura nella liquidazione giudiziale. Un credito che era “futuro” al primo momento può essere “sorto” al secondo. Pianificare la sequenza è parte della difesa.

Le pronunce che contano, profilo per profilo

Raccogliamo qui le pronunce citate nella guida, ordinate per il profilo a cui si applicano. Per ciascuna trovi gli estremi come riportati dalla fonte, il principio riformulato e il motivo per cui conta nel tuo caso. Molte sono state rese sotto la legge fallimentare: il CCII ha riprodotto le norme corrispondenti (artt. 145, 155 e 166), quindi i principi restano utilizzabili, ma vanno sempre adattati al nuovo testo.

Regole comuni e profilo 1 (cessione in garanzia a banca)

1. Cass. n. 5141/2002. L’art. 1348 c.c., che ammette prestazioni aventi per oggetto cose future, si estende anche ai diritti di credito. Rilevanza: è il fondamento della validità della cessione dei crediti futuri che hai firmato.
2. Cass. n. 22601/2013. Quando oggetto della cessione sono mere aspettative, il contratto produce solo effetti obbligatori finché il credito non viene a esistenza. Rilevanza: spiega perché, in una procedura, i crediti nati dopo lo spartiacque possono non passare alla banca.
3. Cass. Sez. I, 29 dicembre 2000, n. 16235. Al fallimento del cedente sono opponibili soltanto le cessioni notificate o accettate con atto di data certa anteriore alla dichiarazione. Rilevanza: la verifica delle date certe delle notifiche è il primo controllo da fare sul tuo contratto.
4. Cass. Sez. I, n. 18188/2014 (depositata l’11 settembre 2014). Se la cessione non era stata notificata al debitore ceduto né da lui accettata prima del fallimento del cedente, il ceduto deve pagare il curatore e non il cessionario. Rilevanza: le cessioni “dormienti”, mai notificate, non reggono davanti alla procedura.
5. Cass. S.U. n. 4213/2013. Il curatore che contesta un credito o un atto è terzo; la mancanza di data certa è un fatto impeditivo rilevabile anche d’ufficio, previo contraddittorio. Rilevanza: il curatore può far valere la carenza di data certa anche se nessuno la eccepisce.

Profilo 2 (anticipo fatture e mandato all’incasso)

6. Cass. ord. n. 2556/2023 (nota da una sintesi di EC News). Per le anticipazioni su ricevute regolate in conto, anteriori all’ammissione al concordato, occorre accertare se la convenzione contenga un patto di compensazione che consenta alla banca di trattenere le somme riscosse. Rilevanza: è la clausola su cui si gioca la disponibilità degli incassi dopo la domanda.
7. Cass. n. 17999/2011 (sintesi EC News). Con il mandato all’incasso e la relativa clausola, la banca può compensare il debito per le somme riscosse con il proprio credito anteriore, senza che gli organi della procedura possano chiedere il riversamento. Rilevanza: conferma il peso della convenzione nel tuo piano.
8. Cass. n. 825/2015 (sintesi EC News), nel solco di Cass. S.U. n. 775/1999. La compensazione nella procedura deroga al concorso e opera anche se liquidità ed esigibilità maturano dopo, purché il fatto genetico delle obbligazioni sia anteriore. Rilevanza: delimita gli incassi che la banca può compensare in liquidazione giudiziale (art. 155 CCII).

Profilo 3 (factoring)

9. Cass. Sez. III, ord. 16 febbraio 2023, n. 4927 (sintesi Iusletter). Nel factoring la cessione in massa è opponibile ai terzi anche quando il corrispettivo è stato pagato con data certa; il criterio è alternativo, e non esclusivo, rispetto alla notifica o all’accettazione. Rilevanza: se il factor ti ha bonificato l’anticipo prima della procedura, la sua posizione è già solida.
10. Cass. Sez. I, ord. 9 dicembre 2024, n. 31652 (sintesi dirittobancario.it). L’esenzione da revocatoria dell’art. 6 L. 52/1991 copre solo i pagamenti ordinari del debitore ceduto nel factoring, non gli atti solutori anomali realizzati con collegamenti negoziali. Rilevanza: le operazioni “creative” fatte con il factor nei mesi prima della crisi restano esposte alla revocatoria.

Profilo 4 (crediti verso la pubblica amministrazione)

11. Cass. Sez. I, 2 ottobre 2023, n. 27700 (sintesi Iusletter). La controversia tra debitore ceduto, cessionario e curatore sulla titolarità di crediti ceduti prima del fallimento non segue il rito dell’accertamento del passivo, perché riguarda l’attivo e non crediti verso la massa; le decisioni endoconcorsuali non fanno stato fuori dalla procedura, e il principio vale anche nella liquidazione giudiziale. Rilevanza: per l’appaltatore che ha ceduto i SAL, la partita sulla titolarità si gioca in un giudizio ordinario, dove vale la sospensione feriale dal 1° al 31 agosto.

Profilo 5 (impresa minore e garanti)

12. Trib. Milano, sent. n. 31/2025. La cessione del quinto non è opponibile alla liquidazione controllata: le trattenute cessano e le somme confluiscono nella procedura. Rilevanza: offre un argomento, da sviluppare con cautela, per sostenere l’inopponibilità alla liquidazione controllata di cessioni di flussi futuri.
13. Cass. S.U. n. 24825/2026 (pubblicata il 28 agosto 2026). Le fideiussioni che riproducono le clausole dello schema ABI non sono nulle per la sola riproduzione; con la garanzia “a prima richiesta” basta un’istanza stragiudiziale nei termini dell’art. 1957 c.c. Rilevanza: chiarisce la posizione dei soci e familiari garanti del finanziamento.

Trasversale (composizione negoziata)

14. Trib. Roma, 3 febbraio 2022 (sintesi dirittobancario.it). Nel giudizio di conferma delle misure protettive non è parte la massa indistinta dei creditori potenziali: il ricorrente deve individuare i destinatari e il contenuto delle misure, e il giudice verifica che ciascuna sia funzionale alle trattative. Rilevanza: se chiedi misure contro la banca cessionaria, la richiesta va costruita su misura, non con formule generiche.

Cosa può fare lo Studio Monardo, profilo per profilo

Ecco, in concreto, cosa facciamo quando un’impresa in crisi arriva da noi con una cessione dei crediti futuri a garanzia di un finanziamento. Nessun risultato è garantito: ci impegniamo sui mezzi, sull’analisi e sulla strategia.

1. Leggiamo il contratto di finanziamento e la clausola di cessione riga per riga: oggetto (crediti individuati o tutti i crediti futuri), natura pro solvendo, conto vincolato, soglie di rilascio, eventi di decadenza.
2. Ricostruiamo il portafoglio crediti con le date: per ogni cliente individuiamo quando nasce il credito, quando è stato fatturato, quando e come è stata notificata la cessione, per stabilire quali crediti sono già della banca e quali no.
3. Per chi lavora con l’anticipo fatture, esaminiamo la convenzione alla ricerca del patto di compensazione e delle clausole di incameramento, e simuliamo l’effetto sugli incassi successivi alla domanda.
4. Per chi ha un factoring, verifichiamo le date certe dei pagamenti del corrispettivo e la clausola pro solvendo, e rivediamo le operazioni dei mesi precedenti alla luce della Cass. n. 31652/2024.
5. Per i fornitori della PA, controlliamo forma, notifica e accettazione delle cessioni e impostiamo la comunicazione con la stazione appaltante.
6. Valutiamo l’accesso alla composizione negoziata e prepariamo le misure protettive mirate, individuando i creditori destinatari, come richiede la giurisprudenza.
7. Costruiamo la proposta alla banca o al factor sul flusso degli incassi: quale quota resta all’impresa, per quanto tempo, con quale trattamento delle garanzie dei soci.
8. Scegliamo e impostiamo lo strumento concorsuale quando la trattativa non basta: accordo di ristrutturazione, concordato in continuità con le istanze dell’art. 97 CCII sui contratti pendenti, oppure, per le imprese minori, concordato minore o liquidazione controllata con l’OCC.
9. Gestiamo i giudizi collegati: opposizioni a decreti ingiuntivi delle banche (con il calcolo dei termini e della sospensione feriale), giudizi sulla titolarità dei crediti ceduti, reclami e impugnazioni nei procedimenti del CCII (dove i termini corrono anche ad agosto).
10. Pianifichiamo la posizione dei garanti, coordinando la strategia della società con quella dei soci e dei familiari che hanno firmato fideiussioni.

L’Avv. Giuseppe Angelo Monardo è avvocato cassazionista; coordinatore di uno staff multidisciplinare operante a livello nazionale in diritto bancario e tributario; Gestore della crisi da sovraindebitamento (L. 3/2012) iscritto negli elenchi del Ministero della Giustizia; professionista fiduciario di un OCC (Organismo di Composizione della Crisi); Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021.

Per le imprese che hanno ceduto i crediti futuri alle banche, la competenza più pertinente è quella di Esperto Negoziatore della crisi d’impresa: conoscere dall’interno il funzionamento della composizione negoziata significa sapere come si conduce una trattativa con un finanziatore che incassa direttamente i flussi dell’impresa, e come usare le misure protettive senza sprecarle. Per le imprese minori, la qualifica di Gestore della crisi e di fiduciario di un OCC consente di impostare il concordato minore o la liquidazione controllata con piena conoscenza della procedura.

Lo staff unisce avvocati e commercialisti che lavorano insieme sullo stesso caso: i primi sui contratti, sulle procedure e sui giudizi; i secondi sui flussi di cassa, sui piani e sulle attestazioni. E la strategia resta la stessa dall’analisi iniziale fino all’eventuale giudizio in Cassazione, con lo stesso difensore e la stessa linea.

Prima capisci il tuo profilo, poi agisci con le tue regole

Il primo passo è capire in quale profilo ti trovi: cessione in garanzia, anticipo con mandato, factoring, crediti verso la PA, impresa minore. Il secondo è agire secondo le TUE regole, non secondo quelle che valgono per altri. Una cessione dei crediti futuri non si cancella con la crisi, ma non è neppure una condanna: le date, le forme delle notifiche, le clausole della convenzione e lo strumento scelto decidono quanta parte dei tuoi incassi resta all’impresa.

Lo Studio Monardo è specializzato proprio in questo incrocio: l’Avv. Monardo è Esperto Negoziatore della crisi d’impresa ai sensi del D.L. 118/2021, competenza che riguarda direttamente le trattative con banche e factor; coordina lo staff multidisciplinare nazionale in diritto bancario e tributario che esamina i contratti di finanziamento e di anticipo; ed è Gestore della crisi da sovraindebitamento e fiduciario di un OCC, per le imprese sotto soglia.

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